Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары EUR/USD. 13 апреля. Валютный парадокс Европы и США.
4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вниз.
Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.
СCI: 100.9457
Валютная пара EUR/USD в понедельник на 4-часовом таймфрейме попыталась возобновить восходящее движение. Начал новый виток восходящего движения и фунт стерлингов, однако в последних статьях мы уже говорили, что факторы, которые влияют на движения евро и фунта, сейчас немного отличаются. Тем не менее, в понедельник рос евро и рос фунт. Следовательно, можно сделать предположение, что причины вновь крылись в США. Однако, ничего экстраординарного в Штатах в первый торговый день недели не произошло. Поэтому связать падение американской валюты с каким-либо фундаментальным или макроэкономическим событием, мягко говоря, не получается. Таким образом, техническая картина пары евро/доллар в понедельник не изменилась совершенно. Мы все также ожидаем продолжения движения вверх за счет фактора растущего дисбаланса между денежными массами Евросоюза и США. Напомним, что Штаты, в отличие от ЕС, вливают в свою экономику триллионы долларов, что, конечно, стимулирует ее, но при этом создает серьезное давление на курс американской валюты и стимулирует инфляцию. Уже на этой неделе должен выйти очередной отчет по инфляции, которая должна подскочить сразу до 2,5% г/г. 2,5% - это немного, однако если индекс потребительских цен будет ускоряться и дальше, это может стать серьезной проблемой для ФРС, которая последние 10 лет стремилась как раз разогнать его. Особенно, учитывая тот факт, что ФРС не собирается в ближайшее время повышать ставки и сокращать программу количественного стимулирования, о чем уже не раз заявлял Джером Пауэлл. Мы считаем именно этот фактор сейчас наиболее важным, как минимум, для пары евро/доллар. У пары фунт/доллар – свои проблемы, присущие только этой паре. О них поговорим в соответствующей статье. Что касается глобальной технической картины, то здесь все также без изменений. Пара росла около 9-10 месяцев, завершила этот процесс в начале января 2021 года, потом три месяца падала(то есть скорректировалась), соответственно, сейчас может возобновить движение вверх в рамках глобального восходящего тренда. Таким образом, глобальный тренд и глобальный фундаментальный фактор прогнозируют сейчас один и тот же сценарий развития событий.
Сегодня также хотелось бы поговорить о Фонде восстановления экономики Евросоюза, который по-прежнему не сформирован и даже не ратифицирован всеми странами-участницами ЕС. По разным данным от 7 до 11 стран Альянса еще должны будут только ратифицировать соответствующее законодательство. Однако, здесь вроде бы проблем возникнуть не должно. Проблема заключается во времени. Хоть Еврокомиссия и заявляла, что намеревается сформировать Фонд к началу лета и в течение теплого времени года начать распределять его между странами-бенефициарами(то есть вроде как все идет по плану и по графику), все же в глаза бросается разница между подходами в США и в Евросоюзе. Если в Штатах очередной пакет стимулирующих мер на 1,9 триллиона долларов был принят за пару недель, а сейчас уже идет вовсю обсуждение нового пакета стимулирующих мер, а также поиск источников его финансирования, то в Евросоюзе уже больше года все толкаются вокруг денег Фонда восстановления объемом всего 750 миллиардов евро. Во-первых, суммы очень сильно отличаются. Во-вторых, сроки. Да, во времена Дональда Трампа пакет стимулов также «висел» в Конгрессе больше полугода. Однако, в то время в США был открытый политический кризис как раз имени Дональда Трампа, который конфликтовал со всеми, включая Конгресс, нижняя палата которого дважды объявляла ему импичмент. А вот Евросоюз тонет не из-за политического кризиса, а из-за банальной бюрократии. Чтобы не бросаться зря этим словом, которое применяется обычно где попало, скажем по-другому. В Евросоюзе слишком сложный и длительный механизм принятия любых важных решений. И это следует хотя бы из того, что в ЕС 27 стран-участниц, а глобальное решение может быть принято только тогда, когда представители всех 27 стран скажут «да» обсуждаемой инициативе. Таким образом, не удивительно, раз следует учесть интересы сразу 27 стран, что любое решение принимается по полгода(или больше). Напомним, что прошлым летом Фонд восстановления экономики и его распределение тоже были приняты не сразу. Лишь в рамках 4-дневного саммита ЕС(который изначально планировался двухдневным), удалось добиться согласия всех стран. Таким образом, Европа выделяет меньше денег на восстановление и делает это очень медленно. Все, как и в процедуре вакцинации населения. Мало и медленно. И можно было бы сделать вывод, что если европейская экономика отстает от американской, то евровалюта должна дешеветь в паре с долларом. Но как раз за счет тех сумм, которые выделяются для стимулирования экономики, происходит как раз обратный процесс. А самое интересное, что Евросоюзу не выгодно наблюдать рост европейской валюты. Точно также как и Америке – наблюдать рост американской валюты. Таким образом, получается парадокс: Штаты восстанавливаются быстрее, фондовые рынки продолжают сильный рост, но доллар при этом падает и... это отличная новость для США(напомним, что еще Дональд Трамп неоднократно говорил, что Америке нужен «дешевый доллар»). Отличная – потому при «дешевом» долларе легче обслуживать свой государственный долг и легче экспортировать все, что угодно. Тоже самое и в Евросоюзе: экономика восстанавливается медленно, но евровалюта при этом растет, что оказывает еще большее давление на экономику, так как экспортировать(то есть продавать) становится тяжелее.
Таким образом, в ближайшие недели или даже месяцы мы продолжаем ожидать нового витка роста европейской валюты, хоть для этого сейчас и объективно гораздо меньше фундаментальных причин, чем для ее падения. Также напоминаем, что для любой фундаментальной гипотезы требуются конкретные технические сигналы и подтверждения. В противном случае отрабатывать такую гипотезу не рекомендуется.
Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 13 апреля составляет 62 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,1854 и 1,1978. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз просигнализирует о возможном витке нисходящей коррекции.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,1902
S2 – 1,1841
S3 – 1,1780
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,1963
R2 – 1,2024
R3 – 1,2085
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD сохраняет восходящую тенденцию. Таким образом, сегодня рекомендуется оставаться в длинных позициях с целью 1,1963 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Рассматривать ордера на продажу рекомендуется в случае, если пара закрепится обратно ниже скользящей средней линии, с целями 1,1780 и 1,1719.
Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары GBP/USD. 13 апреля. Британский фунт готовится возобновить рост, несмотря на негативный фундаментальный фон в Великобритании.
4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок.
CCI: - 33.0200
Британский фунт стерлингов в понедельник также торговался с повышением. Однако еще на прошлой неделе по паре фунт/доллар сохранялась нисходящая тенденция, поэтому движение вверх в понедельник может означать одно из двух: либо новый виток восходящего движения в рамках некоего подвида «качелей», либо новый мощный виток восходящего движения. В пользу первого варианта говорит огромное количество разнообразных факторов, которые могут оказывать влияние на фунт и доллар. Участникам рынка может быть просто очень тяжело принять однозначное и общее решение, чтобы начать двигать пару в одну сторону. В пользу второго варианта говорит тот фактор, что общего мнения большинства участников рынка может вообще не понадобится, так как из-за нового сильного увеличения объема денежной массы в США американская валюта может начать вновь дешеветь из-за абсолютно рыночных механизмов, которые выражаются банальными спросом и предложением. Увеличивается предложение – падает цена. Таким образом, несмотря на то, что в Великобритании сейчас очень и очень сложно найти что-то позитивное, именно фунт стерлингов может возобновить глобальный восходящий тренд, который мы наблюдаем уже больше года. Ведь, тот тренд также был достаточно безосновательный, с фундаментальной точки зрения.
Что касается каких-либо новых фундаментальных данных, то их просто нет. Не было никакой новой информации и в понедельник. Стоит лишь отметить, что фунт стерлингов начал расти с самого утра понедельник, то есть тогда, когда еще даже не начались выступления представителей Банка Англии Энди Халдейна и Сильваны Тенрейро. Это не самые важные события в мире финансов и валют, но они все же могли повлиять на британский фунт. Но какая разница, если фунт начал дорожать с самого утра? Таким образом, мы остаемся при своем прежнем мнении: все, что мы видели, в последние недели, это банальная техническая коррекция против восходящего тренда. Соответственно, больше шансов на возобновление роста котировок пары, несмотря на абсолютно провальный фундаментальный фон с Туманного Альбиона.
Тем не менее, рано или поздно накачка деньгами американской экономики прекратится. Возможно, это даже произойдет в 2021 году(ближе к его концовке). По логике вещей дело обстоит так: эпидемия в США идет на спад, вакцинация продвигается высокими темпами, экономика восстанавливается, беспокойство среди американского населения спадает, страна возвращается в привычное русло жизни, американцы начинают тратить деньги более охотно(ведь их стало больше благодаря программам стимулов и бережливости во времена карантинов), работает сильный отложенный спрос, экономика взрывается еще сильнее, но рано или поздно деньги у американцев(лишние) закончатся, поэтому постоянные вливания в экономику «новых» или, лучше сказать, «неучтенных» еще ею денег прекратятся. В этот момент баланс денежных масс в Великобритании(и Евросоюза) и США вновь придет к определенном значению, которое не будет меняться каждый месяц и рынки смогут уже «плясать» от этого нового значения. Тогда в расчет будет приниматься сила экономик Британии и США, и вот тогда доллар США может вновь начать пользоваться спросом. Строго говоря, если доллар США действительно обесценивается в последний год по большей части из-за растущей денежной массы в Америке, то это не рынки виноваты в падении доллара. Ведь это не рынки распродают валюту США и покупают фунт. Это количество долларов увеличивается, поэтому снижается его курс. Конечно, отчеты COT также показывают сохраняющееся «бычье» настроение профессиональных игроков, да и «спекулятивный» фактор имеет место быть. Таким образом, получается целая совокупность различного рода факторов, которые и стали причиной длительного укрепления британской валюты. И они же могут стать причиной нового роста фунта в ближайшие месяцы и даже год.
В это же время, председатель ФРС Джером Пауэлл в эфире телеканала CBS призвал не радоваться раньше времени восстановлению экономики США. По мнению Пауэлла, в американской экономике наступил переломный момент, однако этот момент больше напоминает развилку. В одну сторону – ожидания ускорения роста ВВП и выздоровления рынка труда, в другую сторону – сохранение высоких рисков новой волны «коронавируса», если экономика будет открываться слишком быстро. Глава ФРС напомнил, что именно пандемия оказывала ключевое влияние на экономику в последний год, соответственно до полной победы над ней, нельзя считать, что самое худшее осталось позади. Пауэлл посоветовал всем американцам продолжать носить маски и придерживаться социального дистанцирования. Также Джером Пауэлл спрогнозировал, что в ближайшие месяцы регулятором ожидается сильный рост числа рабочих мест, а экономика может даже приближаться к значению максимальной занятости. Впрочем, оптимизм Пауэлла не был никак воспринят рынками, американская валюта в понедельник все равно дешевела.
Что по итогу? По итогу, по фунт/доллару у нас в ближайшие дни может продолжиться восходящее движение с целью уровень Мюррея «8/8» - 1,3916. Этот же уровень является предыдущим локальным максимумом для пары. Если начнется новый отрезок восходящего тренда, то движение вверх продолжится и выше этого уровня. Если продолжатся «качели», то этот уровень вряд ли удастся преодолеть покупателям. Важный отскок был выполнен вчера – от уровня Мюррея «0/8» - 1,3672. Этот же уровень выступал предыдущим локальным минимумом. Медведям не удалось его преодолеть, поэтому сформировался технический паттерн «двойное дно», который также прогнозирует дальнейший рост котировок британской валюты.
Средняя волатильность пары GBP/USD составляет на данный момент 97 пунктов в день. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». Во вторник, 13 апреля, таким образом, мы ожидаем движения внутри канала, ограниченного уровнями 1,3646 и 1,3840. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз может просигнализировать о возобновлении нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,3733
S2 – 1,3702
S3 – 1,3672
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,3763
R2 – 1,3794
R3 – 1,3824
Торговые рекомендации:
Пара GBP/USD на 4-часовом таймфрейме начала виток восходящей коррекции, но цена все еще располагается ниже мувинга. Таким образом, сегодня рекомендуется открывать новые ордера продажу с целями 1,3702 и 1,3672 в случае отскока цены от мувинга. Ордера на покупку следует открывать в случае преодоления мувинга с целями 1,3824 и 1,3855 и удерживать их открытыми до разворота индикатора Хайкен Аши вниз.
