Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары EUR/USD. 27 апреля. Доллар США продолжает падение и не ждет ни заседание ФРС, ни отчет по ВВП.
4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вниз.
Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.
СCI: 99.4382
Валютная пара EUR/USD в понедельник не выбилась ни на миллиметр из своей колеи. Напомним, что локальный восходящий тренд продолжается уже на протяжении трех недель, за это время евровалюта успела подорожать на 400 пунктов. Примечательно, что в последние недели, с очередным падением доллара США, прекратились и разговоры о том, что же является причиной падения доллара США. Если в то время, когда обесценивалась европейская валюта(первые три месяца 2021 года) многие эксперты говорили, что американская экономика восстанавливается быстрее европейской, вакцинация в Штатах проходит гораздо быстрее, а кризисный Дональд Трамп покинул свой пост и пришел куда более консервативный и спокойный Джо Байден. Однако сейчас, когда укрепление европейской валюты продолжается уже больше трех недель разговоры о причинах как-то поутихли, а слышать приходиться лишь объяснения вроде «ФРС дал понять, что в ближайшее время не собирается повышать ставки и сворачивать программу выкупа активов». Тот факт, что и ЕЦБ не собирается в ближайшее время сворачивать программу PEPP и повышать ставку, которая находится на уровне -0,5%, этими экспертами почему-то в расчет не принимается. Возникает в итоге ситуация, которую описывал в книге «Черный лебедь» Нассим Талеб: любое необычное явление можно объяснить постфактум. Именно этим и занимается большинство знатоков валютного рынка. Объясняют то, что уже произошло. В принципе, это несложно выбрать подходящую причину и сказать, что доллар сейчас дешевеет именно из-за нее. Мы же продолжаем настаивать на том, что в 2021 году американская валюта будет продолжать дешеветь, хоть это и неочевидно, если принимать во внимание только обычные макроэкономические и фундаментальные факторы. Действительно, ведь за последние годы, когда в мире не было новых экономических потрясений, все мы привыкли к тому, что состояние экономики является поводом для роста или падения той или иной валюты. Если экономика слаба, то национальная валюта обесценивается, что мы постоянно наблюдаем в России, Украине и других развивающихся странах. Если экономика сильна, то национальная валюта тоже может падать, но только против валюты с еще более сильной экономикой. Проще говоря, евро против доллара может падать. И доллар против евро тоже может падать. Потому что это валюты с соизмеримыми экономиками. Кто-нибудь помнит, когда в последний раз дорожал рубль в паре с долларом? Не в рамках отката или коррекции после очередного обвала, а в течение длительного периода времени? Однако, в 2020-2021 годах появился еще один глобальный фактор, который не может не оказывать влияния на движение основных валют. Этот фактор – вливание в экономику триллионов долларов или евро, чтобы максимально быстро ее реанимировать после кризиса и пандемии. Таким образом, этот фактор никогда не учитывался ни трейдерами, ни экспертами ранее, так как его ранее никогда просто и не было. Программы стимулирования экономики существовали всегда, но вспомните, какие у них были объемы? Например, ФРС ежемесячно выкупает активы с рынка, по-моему, года с 2008, но о каких суммах идет речь? Начиная с 2008 года до 2016 года баланс ФРС увеличился на 2 триллиона долларов и это считалось очень и очень много, так как он увеличился в два раза, с 2 трлн долларов до 4. Потом ФРС начала разгружать свой баланс и занималась этим вплоть до 2020 года, когда грянула пандемия и кризис и тогда за пару месяцев баланс ФРС вырос еще в два раза до почти 8 триллионов долларов. А если сюда приплюсовать еще те деньги, которое правительство США берет в долг и потом «разбрасывает с вертолета» или направляет на помощь наиболее пострадавшим секторам? Если сравнить эти величины, то получается, что в обычное, спокойное время стимулирований практически нет никаких, настолько они незначительны. Конечно, речь все равно идет о миллиардах долларов, но эти ничто по сравнению с тем, что в экономику США только за последний год ФРС и правительство США влило больше 10 триллионов. А это банальный рост денежной массы при неизменном количестве созданных товаров и услуг. Американских денег стало больше, а европейских денег тоже стало больше, но не настолько. Естественно, доллар США падает и ему плевать на то, какова доходность государственных бондов, каковы темпы восстановления экономики в США и в ЕС, где какая эпидемиологическая обстановка и так далее. Он дешевеет просто из-за того, что его становится слишком много. И этот процесс будет продолжаться в 2021 году. Если в ЕС ЕЦБ также стимулирует экономику, то вот правительство с горем пополам одобрила 750-миллиардный план восстановления, который еще даже не сформирован и не распределен с прошлого лета. А в Штатах только в этом году правительство уже около 3 триллионов потратило на поддержание экономики(1 триллион оставался неизрасходованным от прошлого пакета стимулирования и еще 1,9 триллиона Байденовский «план спасения»). Таким образом, для нас все предельно ясно. Конечно, на валютном рынке никогда и ни в чем нельзя быть уверенными на 100%. Возвращаясь к Нассиму Талебу, «всегда может появиться «черный лебедь», который повлияет на все с такой силой, что перевернет все с ног на голову и станет отправной точкой для многих новых процессов». И спрогнозировать появление такого «черного лебедя» практически невозможно. Можно лишь предположить, что тот или иной катаклизм произойдет рано или поздно. Например, фондовый рынок США лопнет, потому что уже многие эксперты давно обращают внимание на «пузырь», который на нем надулся за последние год-два. Может произойти все, что угодно, но пока еще ничего не случилось, мы считаем, что наша теория имеет отличные шансы на реализацию.
Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 27 апреля составляет 64 пункта и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,2021 и 1,2147. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх просигнализирует о возобновлении восходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,2085
S2 – 1,2024
S3 – 1,1963
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,2146
R2 – 1,2207
R3 – 1,2268
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD сохраняет восходящую тенденцию. Таким образом, сегодня рекомендуется открывать новые длинные позиции с целью 1,2146 после разворота индикатора Хайкен Аши вверх. Рассматривать ордера на продажу рекомендуется в случае, если пара закрепится ниже скользящей средней линии, с целью 1,1963.
Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары GBP/USD. 27 апреля. Очень сложно найти черную кошку в темной комнате. Особенно, если ее там нет.
4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вбок.
Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок.
CCI: - 38.6780
Британский фунт стерлингов продолжает движение в рамках режима «качели». На выходных мы предполагали, что ни линия тренда на часовом таймфрейме, ни повышение котировок фунт/доллара в последние дни не поможет британской валюте продолжить рост, абсолютно нелогичный, с фундаментальной точки зрения, но ожидаемый, с технической точки зрения. По фунту стерлингов сейчас настолько все сложно, что, похоже, сами участники валютного рынка не понимают, что делать с этой валютой, и что делают с этой валютой другие трейдеры? Фунт стерлингов упал в первый торговый день недели. Упал также, как и европейская валюта. Но европейская валюта упала в рамках сохраняющегося восходящего тренда, который длиться уже три недели, а фунт стерлингов упал в рамках нового витка нисходящего движения в рамках «качелей». Напомним, что в последние несколько месяцев, а при более внимательном изучении и в последние месяцев 7-8 очень часто торгуется «качелями». То есть 300 пунктов вверх – 250 вниз – 280 вверх – 320 вниз. Все это приводит либо к отсутствию трендового движения(но не флэту!!!!), либо к трендовому движению, но с постоянными коррекциями и откатами. На 4-часовом таймфрейме отрабатывать такие движения очень и очень тяжело. Таким образом, техническая картина сейчас неоднозначная, если смотреть на 4-часовой таймфрейм. Если же взглянуть на дневной таймфрейм, то напротив, все становится ясно. Восходящий тренд сохраняется и по фунту стерлингов, при чем он гораздо более сильный, чем по евровалюте, а последняя коррекция в рамках этого тренда гораздо более слабая, чем по евровалюте. Таким образом, именно фунт стерлингов имеет гораздо большие шансы на возобновление роста в 2021 году. Но зависеть в случае с парой фунт/доллар все будет уже не от триллионных пакетов стимулов в США, а еще и от спекулятивного фактора, который явно помог британской валют взобраться так высоко и оставаться так высоко в то время, как на фундаментальный фон из Великобритании хочется закрыть глаза и забыть его поскорее. Если сравнивать состояние ЕС и Великобритании, то очевидно, что в Британии все гораздо хуже. Это если кто-нибудь хочет провести корреляцию между ростом евро и фунта в последний год. Евросоюз потерял лишь одну страну из 27, а Британия потеряла 400-миллионный рынок. Великобритания в ближайшие годы может потерять, как минимум, Шотландию и получить новый кровопролитный конфликт на острове Ирландия. А прежде чем начать восстанавливаться, британская экономика сократилась на 20%, а европейская – на 11%(данные второго квартала прошлого года). Таким образом, высокие темпы вакцинации в Великобритании сейчас не то, чтобы не играют никакой роли, они играют весьма опосредованное значение. Напомним, что, когда в эпидемиологическом плане в Британии все было гораздо хуже, чем в Евросоюзе, фунт стерлингов тоже рос. Таким образом, «фунт растет из-за высоких темпов вакцинации населения» - это вообще не объяснение происходящему. По каким же еще причинам фунт может расти, а если точнее, то в данное время «не падать»? Только по тем же, что и европейская валюта. Все те же триллионы долларов, которые вливаются в американскую экономику, увеличивая предложение доллара на всех рынках. Но при этом, если убрать «спекулятивный фактор», то фунт стерлингов может показать локальное падение, как показала евровалюта в начале года. То есть все сейчас зависит от самих трейдеров. Если слепая вера в рост фунта сохраняется, то сам фунт имеет шикарные шансы на продолжение роста в 2021. Если трейдеры потихоньку начнут закрыть лонги, то фунт стерлингов все равно может дорожать в 2021, но в меньших масштабах. Все остальные фундаментальные события и причины – это лишь попытка объяснить, что происходит с британской валютой в данное время. Многие трейдеры и эксперты сейчас судорожно пытаются объяснить, почему же фунт стерлингов вырос на 28 центов за последний «брекситный» год тогда, как он примерно на столько же подешевел за предшествующие три «предбрекситных года»? И все они пытаются найти черную кошку в темной комнате. Состояние экономики, эпидемиологическая ситуация, «локдауны», темпы восстановления, действия центральных банков, повышение налогов, торговые войны, доходность американских трежерис – все это, трейдеры воспринимают, как причины происходящего на рынке, но как только движение меняется, выбрасывают ту или иную причину и пытаются подобрать новую из строго ограниченного «списка». Список причин – это темная комната. Каждая отдельно взятая причина – это серая кошка, которую хоть немного видно в темноте. Но черных кошек(реальных причин) в темных комнатах большинства трейдеров и экспертов нет.
С долгосрочным прогнозом разобрались. В краткосрочной перспективе, мы считаем, что движение типа «качели» сохраниться. При этом пара может и возобновить нисходящую коррекцию, и возобновить восходящий тренд, и двигаться вбок, но при этом движение вида «300 пунктов вверх – 250 вниз – 280 вверх – 320 вниз» сохраниться, с нашей точки зрения. Сейчас по фунту все настолько нестабильно и неоднозначно, что иной сценарий вообразить довольно сложно. Кстати, отчасти и отчеты COT подтверждают наше предположение. Если взглянуть на то, как менялось настроение профессиональных трейдеров за последний год, то абсолютно точно можно сделать вывод, что оно менялось постоянно, чуть ли не каждые 2-3 недели. То есть в большинстве случаев, крупные игроки сами не знали и не понимали, что им делать с фунтом стерлингов. Поэтому торговать мы рекомендуем фунт, используя наиболее младшие таймфреймы. Там по крайней мере успевают формироваться малые тренды.
Средняя волатильность пары GBP/USD составляет на данный момент 80 пунктов в день. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». Во вторник, 27 апреля, таким образом, мы ожидаем движения внутри канала, ограниченного уровнями 1,3808 и 1,3968. Разворот индикатора Хайкен Аши наверх может просигнализировать о новом витке восходящего движения в рамках «качелей».
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,3855
S2 – 1,3794
S3 – 1,3733
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,3916
R2 – 1,3977
R3 – 1,4038
Торговые рекомендации:
Пара GBP/USD на 4-часовом таймфрейме начала виток нисходящего движения. Таким образом, сегодня рекомендуется торговать на понижение с целью 1,3808, если цена преодолеет мувинг, до разворота индикатора Хайкен Аши вверх. Ордера на покупку следует открывать в случае отскока цены от мувинга с целью 1,3968 и удерживать их открытыми до разворота индикатора Хайкен Аши вниз.
