В понедельник на рынке начались разговоры о том, что ФРС может и не продолжить цикл повышения процентных ставок на фоне последствий банковского кризиса, который может вновь разгореться, а также надежд на дальнейшее снижение инфляции и замедление прироста новых рабочих мест в Америке.

Похоже, что выдвинутый нами ранее тезис о вероятности еще одного повышения процентных ставок на 0.25% в мае, а затем прекращения этого процесса, либо вообще сразу о паузе начинает реально обсуждаться на рынках. Мы ранее довольно подробно касались этой темы, поэтому не будем на ней останавливаться сейчас, а обратим внимание на возможную реакцию рынка с учетом таких настроений на публикацию завтра наиважнейших данных по потребительской инфляции в США. Напомним, что ожидается продолжение замедления ее темпа роста, что если действительно подтвердится, а такая вероятность остается крайне высокой, то следует ожидать заметных изменений в динамике рынков.

Итак, как отреагируют рынок акций и государственного долга в Америке?

Полагаем, что однозначно снижение инфляционного давления приведет к росту спроса на рисковые активы – на акции компаний в первую очередь. Здесь рост будет отмечаться не только в Штатах, но и по всему миру. Доходность трежерис с высокой вероятностью возобновит снижение, так как ожидание продолжения цикла повышения процентных ставок будет способствовать небольшому ее снижению с последующей стабилизацией.

На этой общей волне позитива ожидаем усиления роста американских фондовых индексов, которые могут достигнуть недавних локальных максимумов.

В этой ситуации доллар с высокой вероятностью будет заметно снижаться к основным валютам. Усиление позитивных настроений на фоне вероятного прекращения цикла повышения процентных ставок либо уже в мае или летом будет негативно сказываться на курсе американской валюты. Ожидаем, что уже на этой неделе, если данные по инфляции окажутся в русле консенсус-прогноза или ниже него, индекс доллара ICE упадет к 100.00 пунктам.

Оценивая все происходящее на рынке, формирующийся общий фон из настроений инвесторов, а также проблемы в банковском секторе США, явного нежелания ФРС «кошмарить» национальную экономику и перспективного снижения, пусть и плавного, инфляции, полагаем, что описанный выше сценарий развития событий является самым вероятным.

Прогноз дня:

GBPUSD
Пара тестирует уровень сопротивления 1.2425, преодоление которого на волне слабости доллара и вероятного продолжения повышения ставок в Британии может способствовать ее росту к 1.2585.

USDCAD
Пара торгуется у уровня 1.3480. Повышение цен на нефть и вероятное снижение инфляции в Америке могут оказать на пару сильное давление и привести ее к падению к отметке 1.3340.