Разворот событий во вторник показал, что инвесторы явно пересмотрели свои опасения, в сторону понижения, относительно вероятности повышения ставок в Соединенных Штатах. Американская валюта вновь оказалась под давлением со стороны всех своих «оппонентов». Причем, если для фунта поддержка проявилась в виде очередной порции неплохих данных по экономике, то для евро таковой не наблюдалось, разве, что в «помощники» единой валюты можно было записать рост цен на нефть, которая в очередной раз штурмовала уровень 70 долларов за баррель и рост акций в Штатах, в то время как экономические данные по ЕС к особому оптимизму не располагали. Из новостей по финансовому сектору США можно отметить намерения банков вернуть займы, сделанные в рамках программы TARP, что относится к позитивному признаку, сигнализирующему о стабилизации.

Евро нацелен на повторное тестирование уровня 1.3800...
Уже в начале европейской сессии понедельника курс валюты пробил сильный уровень поддержки 1.3930, что привело к усилению медвежьих настроений и дальнейшему снижению евро/доллара к ранее намеченной цели 1.3850/40, но на этом нисходящее движение не закончилось и пробой уровня 1.3850/40 открыл путь к уровню 1.3800.
Несмотря на плохие новости из Германии уровень 1.38 смог устоять и во второй половине дня началась коррекция к ранее пробитому уровню 1.3930.

Доллар США продолжил укрепление в понедельник на «закваске» обеспеченной более благоприятными, чем ожидалось, данными по числу рабочих мест и высказываниями шефа ФРС Атланты Д. Локхарта о возможном повышении процентной ставки. Кроме этого, поддержкой «зеленому» стала и информация о том, что рейтинговое агентство S&P понизило суверенный кредитный рейтинг Ирландии. Новость такого характера усилила нежелание рисковать, и незамедлительно отразилось на фондовых индексах Европы, позволив американской валюте подняться к новым максимумам относительно своих главных «оппонентов». Тем не менее, упомянутое выше укрепление американской валюты справедливо лишь для первой половины сессии понедельника.

Первое правило выживания для пожарников: "Знай путь к отступлению". То же самое относится и к отважным борцам с финансовыми кострищами. Несмотря на то, что ФРС пока не планирует отступать, самое время обдумать способы отаза от неординарных мер, предпринятых для оживления рынков кредитования и стимулирования спроса. ФРС, также как и другие Центробанки, вынуждена постоянно отвечать на вопросы о стратегии выхода, чтобы успокоить тех, кто боится за инфляционные последствия проводимой политики. Так, 2 июня канцлер Германии Ангела Меркель неожиданно обрушилась на ФРС, Банк Англии и Европейский центральный банк с неистовой критикой за чрезмерно слабую политику. Вспышка гнева со стороны г-жи Меркель, нетипичная для Германии, которая старается не вмешиваться в дела независимых центральных банков, сильно осложняет жизнь ЕЦБ, который на заседании 4 июня объявил о своей покупке покрытых облигаций.

Первая половина прошедшей недели отметилась сохранением оптимизма, на фоне которого продолжался рост фондовых и сырьевых рынков с одновременным снижением доллара. Некоторая поддержка негативу, относительно американской валюты, была преподнесена и возобновившимися заявлениями о необходимости создания наднациональной валюты. Однако, уверенность в том, что альтернативы «баксу», как основной резервной валюте, в настоящее время нет, выраженная главным образом азиатским регионом, подтвердила насущность расхожей фразы «Доллар, он и в Африке доллар», создав неплохую почву для смены настроений по «зеленому». Американская валюта начала укрепление, тем более что коррекция явно назревала - соблазн зафиксировать прибыль, после продолжительных распродаж был достаточно велик.

Потенциал «медведей» оказался сильнее, цена продолжила понижение и сейчас тестирует на предмет пробоя линию тренда среднесрочного канала (красные линии) на уровне 1.3920/30. Индикаторы возобновили показания в пользу нисходящего тренда –R% упал в зону перепроданности, SS направлен вниз, MACD опускает гистограммы к новым минимумам на отрицательной территории. Картина рынка свидетельствует о высокой вероятности продолжения падения цены на этой паре.

Депрессии удалось избежать. Пора готовиться к новой рецессии? Этим вопросом задаются многие ученые, включая экономиста Принстонского университета Алана Блайндера (Прим.: известный американский экономист, профессор экономического факультета Принстонского университета и содиректор Принстонского центра исследований в области экономической политики, основанного в 1990 году). По его словам, 2009 год не превратился в кошмар 1930-х благодаря сочетанию монетарной и фискальной экспансии. Однако радоваться еще рано, потому что миссия еще не выполнена до конца.

Когда Бен Бернанке появился в ФРС, сначала, в 2002 году, как управляющий, затем, в 2006 году, как председатель, у него была репутация борца с инфляцией. Он в этой теме не одну собаку съел (образно говоря) и, в результате эмпирических исследований, уверовал в то, для Центробанка нет лучшего способа завоевать доверие и обеспечить ценовую стабильность, чем установить четкую, выраженную в цифрах, инфляционную цель. Но это было давно, еще до того, как финансовый кризис превратил его в главного борца за ликвидность. Он, наверное, и помыслить не мог, что когда-нибудь его будут просить использовать идею инфляционного целеполагания для увеличения ценового давления. А именно это рекомендуют сделать некоторые именитые экономисты. Так, например, Кен Рогофф и Грэг Манкив из Гарварда уверены, что, когда речь идет об инфляции, лучше не скупиться.

Долгожданный четверг не оправдал надежды рынка получить новые ориентиры для торговых идей. Результаты центральных событий - решения по ставкам и денежно кредитной политике ЕЦБ и BoE, оказались в рамках прогнозов и не дали повода для активных действий. Самым влиятельным фактором прошедшей сессии оказались слухи о том, что премьер-министр Великобритании Г. Браун уйдет в отставку, вызвавшие всплеск продаж европейских валют, но очень краткосрочный, т.к. впоследствии были опровергнуты. Тем не менее, это отразилось на позициях стерлинга к доллару, который остался в «долгу» перед «зеленым» по итогам дня. Евро смог восстановить позиции и даже немного вырасти, на фоне подъема фондового рынка Штатов и цен на нефть.

Назревавшая коррекция начала свою реализацию на сессии в среду. Фиксация прибыли, а затем и новостной фон дня, снизивший оптимизм инвесторов, привели к массовым покупкам доллара против всех majors за исключением йены. В результате «бакс» укрепился относительно фунта более чем на 300 пунктов и почти на 180 к евро, в отношениях с йеной был зафиксирован нейтралитет. Статистика, вышедшая по экономике Штатов, показала, что «зеленые ростки» восстановления еще не так велики, как это начало казаться. Отчет ADP о ситуации с рабочими местами в частном секторе показал сокращение, в мае, на 532 тыс. Эти данные оказались лучше прогноза, который ожидал снижения на 550тыс., но пересмотренные результаты предыдущего месяца с -491 тыс. до -545 тыс. не дали оснований зачесть результат мая, как благоприятный.