Евро прикоснулся к расширенному минимуму $1.0631 утром в Европе и постепенно восстановил часть из этих ранних потерь, вернувшись выше $1.0680. В настоящее время пара торгуется около $1.0670, так как рынок приходит в себя после бешенной волатильности среды вслед за решениями FOMC, которая позволила евро/доллару торговаться выше $1.1000. Дилеры отмечают, что ранние продавцы евро/доллара – долгосрочные игроки, которые были счастливы снова войти в длинные позиции по доллару на более выгодных уровнях, предоставленных ранее. Вероятно, рынок продолжит стабилизироваться в середине диапазона последнего времени, переосмысливая сказанное вчера, оценивая новые данные и понимая, что повышение ставок в США неизбежно.

Евро/доллар открылся в Азии на $1.0864, оправившись от ралли в Нью-Йорке с $1.0590 до $1.1037, последовавшего после голубиных заявлений ФРС, несмотря на удаление фразы о терпении в отношении повышения ставок. В начале слабость валюты сопровождалась падением курса до $1.0820, прежде чем последовало короткое сжатие. Долгосрочные быки по доллару были основными покупателями евро, начав урезать свои позиции. Воздействием этого стал спайк до сессионного максимума $1.0919, сопровождавшийся поглощением заказов на продажу на $1.0900. Азиатские резервные менеджеры и макро-имена добавили продаж: курс снизился до $1.0825, после чем по рынку пошли разговоры о стоп-ордерах на продажу, размещенных ниже $1.0800.

Евро открылся в Азии на $1.0597 после восстановления в диапазоне в Нью-Йорке от $1.0584 до $1.0651. Пара продлила откат от 12-летнего минимума, достигнутого в понедельник, на фоне сильного спроса в евро/стерлинге, особенно после выхода очень слабого отчета о продаже нового жилья в США, чему также способствовала дальнейшая корректировка длинных долларовых позиций. Довольно тихое утро наблюдалось в Азии, где евро попятился назад до $1.0596; мало изменившись с открытия, пара была ограничена узким диапазоном от $1.0586 до $1.0614. В начале спрос на евро/иену поднял евро к сессионному максимуму, так как трейдеры фиксировали прибыль по коротким позициям в евро/иене. Евро также притягивали истекающие опционы на $1.0600 размером E378 млн, на $1.0575 размером E350 млн ($1.0577 - 38.2% Фибо от $1.0458/$1.0651), хотя наиболее весомый из них отмечен на $1.0500 размером в $1 млрд, в то время как на верху есть страйк на $1.0630 на E225 млн, максимум Нью-Йорка на уровне $1.0651, умеренные офера на $1.0660/65 с последующими предложениями на $1.0685/00.

Шесть лет назад Пол Райн, с тех пор побывавший председателем Постоянного бюджетного комитета Палаты представителей и главным экономистом Республиканской партии , опубликовал статью в The Times. Под заголовком "Тридцать лет спустя, возвращение в стагнацию" он предупреждал о том, что попытки администрации Обамы и Федеральной резервной системы устранить последствия финансового кризиса вернут нас к проблемам 1970-х годов с одновременно высокой инфляцией и безработицей. Да, не все республиканцы согласились с этой оценкой. Напротив, многие утверждали, что мы движемся к веймарской гиперинфляции. Нужно ли говорить о том, чьи прогнозы оказались в корне неверными? Инфляции как не было, так и нет. Рабочие места поначалу создавались медленно, но в последнее время динамика набрала обороты. Никакого повторения опыта 1970-х не произошло, напротив, мы сейчас имеем дело с экономикой, которая во многих отношениях напоминает 1990-е.

По мнению аналитиков, сейчас многие центральные банки стремятся избавиться от угрозы дефляции при помощи монетарных стимулов и девальвации валюты, но Китай пока держится в стороне от поля боя; будет хуже, если он решится ввязаться в войну. Вопрос на три триллиона долларов: позволит ли Народный банк Китая юаню снизиться, и начнет ли экспортировать свою дезинфляцию в остальные страны мира, спровоцировав масштабную волну конкурентной девальвации в регионе. В этом году уже двадцать четыре центральных банка ослабили монетарную политику в этом году на фоне снижения темпов экономического роста и дефляционного давления в условиях падения цен на нефть до шестилетних минимумов. В феврале Народный банк Китая снизил ставку по депозитам на 25 пунктов до 5.35%. Сейчас китайские власти удерживают юань в жестком дневном коридоре против доллара США; с начала года он подешевел всего на 0.9%.

На этой неделе состоится заседание Федерального комитета по открытым рынкам ФРС. Ставки уже высоки. Однако головокружительный рост доллара на фоне оставляющих желать лучшего экономических данных усиливают туман неопределенности вокруг предстоящего события. Кое-что вроде бы ясно: никто пока не собирается повышать ставку от нулевых значений, но глава ФРС Джанет Йеллен хочет развязать Центробанку руки, чтобы он смог сделать это, когда наступит подходящий момент. Таким образом, скорее всего, они откажутся от указания на сохранение низких ставок. На американском рынке труда, судя по всему, все неплохо - занятость растет на 200 тыс. рабочих мест в месяц уже в течение года, следовательно, повышение ставки в июне или в сентябре можно считать вопросом практически решенным. Однако в остальном - одни вопросы: отложит ли ФРС первое повышение ставки из-за низкой инфляции, насколько быстро ЦБ будет поднимать ставки после первого шага, и какой будет ставка в конечном счете, года через два? Рынки ждут, что Федрезерв будет изо всех сил подчеркивать и настаивать на постепенности и плавности всего процесса ужесточения. Некоторые члены Комитета полагают, что инвесторы слишком беспечны.

Евро/доллар шагнул в Азию с $1.0570 после роста от $1.0527 до $1.0620 вчера в Нью-Йорке на фоне мягких данных по США и рекордного роста немецкого фондового индекса DAX, впервые в истории преодолевшего отметку в 12000 пунктов. Первый шаг в начале торгов сопровождался касанием сессионного максимума $1.0578, где валюта встретила достойную продажу. Рыночные слухи указывали на смутную историю о том, что канцлер Германии Меркель обдумывают дальнейшие санкции против России. Евро быстро упал, достигнув сессионного минимума $1.0552 после выхода протокола РБА, но появились опционы игроки, отправившие курс обратно, выше $1.0560. Затем на остальную часть сессии торговля перешла в диапазон между $1.0560 и $1.0575. Продажи в евро/иене усилились после появления итогов заседания Банк Японии, подталкивая евро до $1.0561 с $1.0575, и курс находится сейчас на $1.0562.

Уж сколько раз твердили миру, что попытки Федрезерва улучшить состояние экономики через монетарные и фискальные стимулы "обесценивают" доллар. Уже само слово, его эмоциональная окраска многое говорит о тех людях, которые делают подобные утверждения. Это аллюзия на старинную практику замены чисто золотых или серебряных монет на "лишенные ценности" монеты, где вместо драгоценного металла - дешевая подделка. . Этот посыл обращен "золотым жукам" (Прим.: сторонники сохранения денежных функций золота) и Айн Ранд из Республиканской партии: Современные деньги функционируют по-другому. Что, однако же, не мешает критикам Федрезерва настаивать на том, что политика легких денег втаптывает доллар в грязь.

Евро открылся на $1.0489, а начальное движение вниз было нацелено на уровни ниже минимума пятницы ($1.0466). Результатом стали новые стопы на продажу и свежий многолетний минимум на $1.0458, где различные опционные имена принялись активно обороняться, выступая в качестве покупателей. Дилеры связали этот спрос с защитой опционного барьера на $1.0450. Защита удалась, и курс быстро вернулся к уровням открытия. Затем широкое ослабление доллара США вызвало всплеск евро до $1.0535 до возврата обратно к уровню $1.0520. Поддержка видится на $1.0432 (нижняя граница канала Боллинджера на дневном графике), часовая тренд-линия сопротивления находится на $1.0576.

В конце прошлого года старейшая международная финансовая организация опубликовала мрачный, безрадостный прогноз: если доллар продолжит расти, слабые места развивающихся рынков дадут о себе знать и обернутся серьезными проблемами, считают в Банке международных расчетов. Развивающимся странам не нужен сильный доллар, однако он продолжает укрепляться и, судя по всему, останавливаться в ближайшее время не собирается. Валюты многих стран из развивающегося сегмента - от южноафриканского ранда до индонезийской рупии - быстро обесцениваются. Индекс доллара, оценивающий стоимость американской валюты относительно корзины других валют, с начала года вырос на 11%. Сильный доллар - беда для большей части развивающихся стран, прельстившихся низкой ставкой по кредитам в США, и накопивших много долгов, деноминированных в мировой резервной валюте. Конечно, не все пострадали от укрепления доллара, например, Индия по-прежнему считается восходящей звездой и в основном зависит от состояния китайской экономики.