В связи с ростом рисков на фоне очередного обвального падения китайского фондового рынка игроки закрывают спекулятивные позиции в основной валюте фондирования нашего времени — евро. В Китае спад инициировало повышение краткосрочных процентных ставок и слухи о сокращении поддержки рынка акций со стороны правительства. Слухи ссылались на рекомендацию МВФ, который советовал властям Китая сократить поддержку рынка акций и допустить его падение. Обвал на закрытие стал самым сильным за восемь лет и составил 8 с лишним процентов.

К 2017 году Россия окажется в крайне затруднительном финансовом положении. По словам аналитиков Unicredit, к концу следующего года в резервном фонде денег не останется совсем. Экономика России по мнению западных экспертов уже находится в состоянии глубокой депрессии, однако падение цен на нефть и газ сулит ей полномасштабный фискальный кризис. Объем производства Газпрома, главного газового гиганта страны, за последний год сократился на 19% из-за сокращения спроса в Европе - последний раз такие показатели фиксировались на заре создания компании, в конце Холодной войны.

В Morgan Stanley всегда были пессимистами в том, что касается цен на нефть. Аналитики банка часто проводят параллели с наиболее масштабными падениями в истории нефтяного рынка за последние тридцать лет, однако нынешний спад может поспорить даже с эпическим обвалом 1986 года. До недавнего времени многие были уверены в том, что вот-вот начнется восстановление. Нефтяные компании верили в это особенно горячо. По словам аналитиков Morgan Stanley, такая убежденность была основана на трех предположениях, из которых оправдались только три.

Рубль довольно долгое время стоял в диапазон, сказывалось летнее затишье. И, видимо, игроки несколько подустали от этого "болота" и вчера решили раскачать рынок. Вечером произошел резкий прорыв наверх из затяжного бычьего треугольника. Довольно редкое явление для вечерней сессии — на срочном рынке котировки рубля рванули вниз, поводом к чему послужило падение нефтяных цен в реакции на вышедшие в Штатах данные по запасам сырья. Рынок нефти практически продолжает двигаться в медвежьем русле: падение за последние 6 недель составило почти 20%. Последним поводом для продаж послужили также и слова замминистра нефти Ирана Амир-Хоссейн Заманиния, что в течение одного года после снятия санкций на рынок поступит дополнительно 1 млн баррелей в сутки.

Чем ближе предстоящее заседание ФРС, тем оживленнее валютный рынок реагирует на выходящие американские данные. Сегодня импульс росту доллара придали рекордные за 40 лет цифры по заявкам на получение пособия по безработице в США. Доллар/иена совершает прорыв выше Y124.00 и поднимается до Y124.08, где встречает сопротивление со стороны европейского максимума. Японские экспортеры, как ожидается, стоят на Y124.20, далее находим технический уровень на Y124.44 (76,4% от Y125.68-120.41).

Erste Group прогнозирует падение курса евро/доллар до уровня паритета в ближайшие месяцы (возможно ниже), однако вслед за этим последует бычье ралли, которое позволит ценам вернуться в диапазон 1.20/1.25. «Высказывания со стороны ЕЦБ и членов ФРС указывают на сильные расхождения в монетарных политиках между США и еврозоной в ближайшие месяцы. ФРС намекает на повышение ставки в сентябре или в декабре, а ЕЦБ желает сделать свою денежную-кредитную политику еще более аккомодационной, если увидит ужесточение кредитных условий. Мы считаем, что ФРС поднимет ставку ближе к концу 2015 году и будет продолжать цикл ужесточения в 2016 году на фоне того, как экономика США набирает обороты.

Вялый рынок жилья и застой в производстве расшатывают экономику. Возможно, они взаимосвязаны?
Ничтожный рост производительности в Великобритании - причина бессонных ночей для политиков. С 2007 года объем производимой в час продукции почти не увеличился, хотя в Америке за тот же период этот показатель подскочил на 9%. Однако зарплаты не станут расти, если производительность стоит на месте: Не удивительно, что Саджид Джавид, член первого и второго кабинета Дэвида Кэмерона, называет сложившуюся ситуацию "экономическим вызовом нашего поколения".

На азиатских торгах в понедельник цены на золото на несвойственно высоких объемах (как в США, так и в Китае) рухнули до 5-летнего минимума. Спот- цены реализовали снижение на 4.2% и достигли отметки 1086.18 доллара за тройскую унцию, а затем скорректировались вверх. Достигнутая отметка является минимальной с марта 2010 года. Случившееся тут же породило разговоры о возможной ошибочной торговой сделке, поскольку такие прецеденты уже были. Однако не все согласны с данным предположением.

Греция балансирует на краю, рискуя выпасть из Еврозоны. Пришла пора усвоить кое-какие уроки.
Четыре года назад в Еврозоне разразился серьезный долговой кризис, инвесторы быстро избавлялись от европейских финансовых активов и бежали без оглядки, опасаясь неизбежного коллапса валютного союза. В период с мая 2011 года по июль 2012 года евро упал почти на 20% против доллара. Деньги утекали через границы, а Швейцарский национальный банк пообещал не скупиться на интервенции, чтобы сдержать рост курса франка. Но в этом году все сложилось иначе.

Ее называли звездной экономикой за ее основной экспортный актив - белый порошок. Не удивительно, что разочарование было столь горьким и болезненным. Да, речь идет о Новой Зеландии, ее молочной зависимости и еще одной тяжелой неделе для новозеландского доллара. На прошлой неделе киви сумел немного расправить крылья и выйти из крутого пике длинной в 11 недель (это самый продолжительный период падения за всю историю ведения статистики) - валюта подросла на 0.5%. Однако оказалось, что радоваться рано, поскольку киви снова рухнул камнем вниз. На этой неделе валюта подешевела на 2.9% - это самое глубокое недельное падение с конца января.