Закон Мерфи гласит: если какая-то неприятность может произойти, она непременно случится. Сегодня товарные валюты ощутили это на себе. Даже трижды.

Итак, проверим.

• Цены на основные сырьевые активы упали? Да!
• Какой-нибудь Центробанк понизил ставку? Да!
• Глава Федрезерва ясно дала понять, что ставка будет повышена в этом году? Да!

В этой ситуации уже можно даже не упоминать Китай с его падением фондового рынка (по крайней мере, сегодня он точно не виноват).

Примерно в два часа утра по местному времени греческий парламент одобрил список реформ, необходимых для начала переговоров с кредиторами о предоставлении финансовой помощи на сумму 86 млрд. евро. Таким образом, шоу под названием «спасите Грецию» продолжается, хотя для того, чтобы кредитные деньги, необходимые для срочного погашения долгов, начали поступать в Грецию, программу должны одобрить ряд европейских парламентов. Кроме того, на следующей неделе также придется принять несколько законов.

Рынок ждет от греческого парламента утверждения сделки, предложенной кредиторами в понедельник. Скорее всего, он не подведет, но для этого придется прибегнуть к помощи оппозиции. Премьер министр страны столкнулся с ожесточенным сопротивлением со стороны своих однопартийцев, которое, вероятно, вынудит его пойти на перестановки в правительстве. Уже вчера стало ясно, что внутрипартийные разногласия по ключевым аспектам соглашения разрешить не удастся.

Саудовская Аравия сообщила ОПЕК об увеличении объемов добычи сырой нефти до рекордного уровня: страна, очевидно, готовится к возврату Ирана (ее соперника в регионе) на международные рынки и к летнему росту спроса. В ежемесячном отчете по нефтяному рынку, недавно опубликованному странами-членами ОПЕК, Эр-Рияд заявил о добыче 10,6 млн. баррелей сырой нефти в день (б/д) в июне. В прошлом месяце прирост составил более 200000 б/д, что стало рекордом за всю историю ведения статистики. Если Саудовская Аравия продолжит добычу на этом уровне, то к концу лета она сможет стать первой страной, которая после Советского Союза перекачивала бы 11 млн. баррелей сырой нефти в день.

Вот уже три недели подряд мы проходим через одно и то же: в конце недели появляется надежда на более или менее благоприятное разрешение греческого кризиса, но за выходные стороны конфликта не оставляют от нее ни следа. Евро начинает понедельник с распродаж, которые, однако, быстро заканчиваются и не ведут к развитию устойчивого нисходящего тренда. Сегодняшний день не выпадает из этой парадигмы, только диапазон колебаний уже и объем торговли ниже.

Доллар США: Безопасен, как и прежде
Бычий прогноз
В условиях снижения интереса к рисковым активам, а также на фоне крайне высокой степени неопределенности в связи с событиями в Греции и Китае, американский доллар, скорее всего, будет лидером роста. Цены на нефть движутся вниз, что также поддерживает восходящую динамику доллара. Инвесторы пересмотрели свои прогнозы по срокам повышения ставки ФРС, существенно отодвинув их на более позднее время. Таким образом, если макроэкономическая статистика окажется лучше ожиданий, доллар сможет реализовать свой бычий потенциал. На предстоящей неделе мы ждем отчетов по розничным продажам и инфляции.

Не далее как пятого июля, греки, казалось бы, ясно дали понять, что реформы, требуемые европейскими кредиторами, им не под силу. По крайней мере, на такие выводы наталкивали результаты референдума. Но вот не прошло и недели и греческий парламент подавляющим большинством голосов (251 из 300) одобрил законопроект, разрешающий Премьер Министру Алексису Ципрасу договариваться с кредиторами об очередной программе помощи, исходя из нового предложения по реформам, которые включают в себя меры еще более жесткие чем те, которые отклонили греки на референдуме.

Евро продолжает расти в пятницу на фоне дальнейшей коррекции фондового рынка Китая и надежд нового спасения Греции. Китайский рынок акций поднялся сегодня за счет мер правительства, стремящегося взять под контроль хаотичное падение - за три недели рынок потерял 30 %. "Ситуация в Китае в глобальном плане важнее, чем Греция. Греция может договориться о чем-то в ближайшие выходные, но китайские акции выросли только после вмешательства властей, поэтому рынок ни в коем случае не готов безоглядно рисковать", - говорит ведущий стратег по валютному рынку Barclays в Токио Синичиро Кадота. Рынок акций Китая демонстрирует сейчас самый значительный рост с 2009 года. Индекс Shanghai Composite вырос на 5,8%, Shenzhen Composite - на 3,8%, при этом около 600 акций подорожали за день на предельно допустимые 10%.

До случившегося в прошлом месяце стремительного обвала, рост на китайском фондовом рынке был не очередной заурядной инвестиционной манией. Он был политическим. Многие инвесторы называли его "политическим бычьим рынком", не без оснований полагая, что правительство надежно контролирует ситуацию и гарантирует устойчивый восходящий тренд. Другие именовали его "Бычьим рынком дядюшки Си", словно бы это был подарок от китайского лидера, Си Цзыньпина. Государственные СМИ, фактически, выдали официальное разрешение на безумие: в мае, непосредственно перед тем, как пузырь лопнул, издание People’s Daily в колонке редактора радостно сообщало о том, что хорошие времена только начинаются. "Покупая акции, вы покупаете китайскую мечту", - торжественно заявлял ведущий китайский брокер.

Очередной дедлайн, назначенный на 12 июля, оставляет евро в подвешенном состоянии. Но даже, если Грецию попросят на выход из валютного блока, инвесторам не до конца понятные все негативные и позитивные последствия этого решения. Поэтому реакция может быть двойственной, неоднозначной, несвоевременной. В то же время, китайский фондовый рынок поднялся сегодня на 6 %, что вызывает ослабление спроса на защитные активы. Вчера аналитики Goldman Sachs призвали инвесторов покупать китайские акции. Возможно, этот призыв авторитетных экспертов спровоцировал начало коррекции. Как следствие, сегодня мы видим подъем в промышленных металлах и нефти. Так, никель растет в цене на 3 %, нефть - на 1,5%; падает иена и, как следствие, растет японский рынок акций.