В начале торгового дня в Азии рисковые активы и связанные валюты держались в области максимальных значений, установленных после заседания FOMC...
Однако в середине утра для продолжения роста возникли препятствия. Президент США Барак Обама, который в настоящий момент проводит предвыборную кампанию в штате Огайо, где рассчитывает заручиться поддержкой автомобильной промышленности, заявил, что подаст торговую жалобу в ВТО на Китай в связи с несправедливыми субсидиями, которые страна предоставляет автомобильной отрасли и отрасли запчастей. Эта новость заставила индекс Shanghai Composite обратиться вспять (единственный региональный индекс, который к обеду торговался в красной зоне) и лишила нескольких пунктов пару австралийский доллар/доллар США.

В свете последних двух важных событий риска – заседания Европейского центрального банка и публикации ежемесячного отчета о занятости в США – сырьевые рынки укрепились, а доллар сдал позиции. Если ЕЦБ, как и ожидалось, объявил о новых инициативах по поддержанию финансирования рынков, зависящих от проблемных экономик, то отчет о занятости не оправдал ожидания участников рынка. Но, как это уже стало обыкновением в последнее время, плохая новость оказался для рынка хорошей новостью, усилив ожидания дополнительных стимулирующих мер, о которых может быть объявлено на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке 13 сентября.

Август выдался очень удачным для сырьевых рынков, а выступление председателя ФРС Бена Бернанке в пятницу помогло им закончить этот месяц на оптимистичной ноте. В своей долгожданной речи он намекнул на то, что ЦБ может пойти на дополнительные стимулирующие меры, чтобы оживить экономику и рынок труда.
Ближайшее заседание Федерального комитета по открытым рынкам, на котором может быть объявлено о таких мерах, состоится 12-13 сентября, но прежде нас ждет отчет по рынку труда в США (его публикация запланирована на пятницу). Если он покажет уверенный рост уровня занятости - второй месяц подряд - FOMC, скорее всего, предпочтет ничего не предпринимать, особенно, если вспомнит о возможных неблагоприятных последствиях для таких классов активов как сырье, где цены на продукты питания и энергоносители уже приблизились к годовым максимумам, несмотря на вялую экономическую активность.

Сырьевые товары продолжают дорожать под влиянием геополитических волнений и дефицита предложения.
Особенно сильно эти факторы сказались на ценах на энергоресурсы. Между тем, сельскохозяйственные культуры тоже выросли в цене в условиях неблагоприятной погоды. За неделю популярный индекс S&P GSCI, который ориентирован на энергетический сектор, восстановился более чем на 20% от недавних минимумов, что послужило поводом для разговоров о формировании нового «бычьего» рынка в сырьевом секторе. Однако такую радужную перспективу подпортила железная руда – ключевой компонент в производстве стали, – цена на которую впервые с 2009 года опустилась ниже 100 долларов в условиях низкого спроса, особенно в Китае, где запасы этого сырья растут.

За выходные не произошло ничего, что могло бы повлиять на открытие азиатских рынков сегодня, поэтому валюты торговались размеренно вблизи уровней закрытия в Нью-Йорке в пятницу.
Игрокам оставалось только анализировать письмо председателя ФРС Бернанке к конгрессменам, опубликованное во второй половине дня в пятницу, в котором он выступил в защиту стимулирующих мер ФРС, заявив, что твист-операция в настоящий момент оказывает свое воздействие на экономическую систему и что у ФРС «есть возможности для дополнительных действий» в целях смягчения финансовых условий и поддержания восстановления. Теперь все внимание приковано к экономическому симпозиуму в Джексон-Хоуле, и споры о том, предпримет ли он решительные меры или нет, скорее всего, будут разгораться в течение всей недели.

Сегодня азиатская сессия была чуть более насыщенной, и главным событием дня стала публикация протокола заседания Резервного банка Австралии. Сегодня азиатская сессия была чуть более насыщенной, и главным событием дня стала публикация протокола заседания Резервного банка Австралии. На последнем заседании РБА оставил ставку без изменений на уровне 3,5%, а протокол показал, что члены ЦБ решили, что, учитывая «существенное понижение» ставки в последнее время и признаки того, что потенциал роста экономики сейчас выше, чем раньше, необходимости в дополнительной корректировке нет.

В связи с государственным праздником в Токио азиатская сессия сегодня проходит спокойно, и рисковые валюты торгуются в диапазоне на чуть более высоких уровнях после мощного восстановления в пятницу.
Итак, главной темой дня стала спокойная торговля с положительным уклоном, хотя стремительное начальное ралли все же исчерпало себя ближе к уровню 1,2270 в паре евро/доллар и 1,0250 – в паре австралийский доллар/доллар США. Коррекция австралийского доллара была вызвана сообщением агентства Доу-Джонс о том, что рейтинговое агентство Moody’s заявило, что государственные рейтинги Австралии находятся под давлением и могут измениться не в лучшую сторону в ближайшее время.

Вздох облегчения и рост после саммита ЕС длился привычные 48 часов, а потом инвесторы снова осознали, что им, как всегда, подсунули план, реализовать который будет очень сложно. Неожиданное снижение ставки в Китае также не убедило инвесторов, что поможет стимулировать экономику крупнейшего в мире потребителя сырья. В результате, евро возобновил падение, чему в немалой степени способствовало решение Европейского центрального банка понизить официальную ставку на 0,75% и падение немецких государственных облигаций ниже нуля. Инвесторы на рынках сырьевых активов, особенно нефти, сначала обрадовались и принялись без оглядки покупать, поскольку проблемы на стороне предложения отвлекли внимание от перспективы снижения спроса и охлаждения мировой экономики.

На азиатской торговой сессии в пятницу инвесторы замерли в ожидании выхода отчета по уровню занятости в США, а валютные пары оказались прикованными к узким диапазонам. С утра вышел только лишь отчет по деловой активности в строительном секторе Австралии: индекс PMI за июнь почти не изменился (34,8 против 34,7), оставшись близ минимумов 2009 года. Отрасль находится в состоянии глубокого спада уже двадцать пять месяцев подряд, отражая отсутствие спроса на квартиры, коммерческую недвижимость и дома. Несмотря на снижения ставки РБА, дефицит спроса и затруднения с получением финансирования остаются главными проблемами в секторе, при этом опережающие индикаторы указывают на затяжной период спада.

Резервный банк Австралии во вторник сохранил процентную ставку без изменения на уровне 3,5% и опубликовал максимально нейтральное по тону сопроводительное заявление. Резервный банк Австралии во вторник сохранил процентную ставку без изменения на уровне 3,5% и опубликовал максимально нейтральное по тону сопроводительное заявление. В ЦБ полагают, что денежно-кредитная политика сейчас подходящая, прогнозы инфляции не изменились и соответствуют целевым показателям. Для австралийского доллара это было одно из самых стабильных заседаний за последнее время, и после его завершения валюта торговалась в узком диапазоне 10-15 пунктов в паре с долларом США.