Вопреки ожиданиям многих, растущая дивергенция между монетарной политикой Федрезерва (от которого ждут сокращения стимулов) с одной стороны и Европейского центрального банка с Банком Японии (они, напротив, скорее всего, будут наращивать монетарные стимулы в следующем году) с другой стороны, не привела к росту доллара против европейских валют. И теперь нет никаких оснований ждать каких бы то ни было перемен, по крайней мере с технической точки зрения. Между тем, доллар упал далеко не против всех валют. Слабость американской валюты концентрируется в парах с фунтом и евро (а также швейцарским франком и датской кроной). В какой-то мере, рынок серьезно относится к заявлению ФРС о намерениях. Сокращение это еще не ужесточение. Премия по амреиканским облигациям относительно немецких 2-летних векселей за последнюю неделю сократилась почти в два раза, до 9 базисных пунктов. Зато бумаги США торгуются с почти двадцатипроцентным дисконтом по отношению к британским аналогам - это максимум с конца 2011 года.

USD/JPY: свежий максимум 2013 года не за горами.
Минувшая неделя была первой торговой неделей нового месяца, а потому была очень богата на события. Европейская валюта сумела серьезно укрепиться по отношению к своему американскому коллеге. В четверг 5 декабря состоялось заседание ЕЦБ. Европейский регулятор как и ожидалось оставил учетную ставку и ставку по депозитам без изменений. В последние недели ходили слухи о введении отрицательных ставок по депозитам в Еврозоне и рынок получит опровержение этой информации. На этом фоне наблюдался уверенный рост котировок пары евро/доллар, несмотря на позитивные данные пересмотру ВВП за 3квартал.

EUR/USD. Недельные зарисовки по трем инструментам.

Месячный график: пара устремлена к верхней полосе Боллинджера (1.3860), которой по силам будет отправить пару на коррекцию в район 1.3354. Если же быки проявят силу и пробьют 1.3860, то отметка 1.4260 станет альтернативным приговором (красная стрелка).

Пекин, ввязываясь в спор с Японией, рискует повторить ошибки прошлого, способные привести к войне.
Сумеем ли мы сохранить открытую мировую экономику, не избавившись при этом от трений между быстро растущими авторитарными режимами и слабеющими демократическими экономиками? Именно таким вопросом задавались люди, когда в конце 19 века Германия начала заявлять о себе, как о мощной экономической и военной державе. Сегодня мы спрашиваем себя о том же, глядя на рассвет коммунистического Китая. Теперь мы знаем, чем закончилась история в 1914 году, но каким будет итог на этот раз, сто лет спустя? решение Китая создать зону противовоздушной обороты Восточно-китайского моря, охватывающую ненаселенные острова, которые сейчас официально являются территорией Японии - безусловная провокация: теперь зоны ПВО двух стран накладываются друг на друга. Ни Япония, ни Южная Корея не признают новую зону, но Китай серьезно настроен защищать ее.

В преддверии выхода ключевого отчета по рынку труда в США (NFP) доллар частично восстановил потери против евро и сдал позиции британскому фунту и швейцарскому франку. Курс евро/доллар после вчерашнего мини ралли откатился до 1,3660. Курс фунт/доллар восстановился до 1,6347. Сейчас участники рынка сфокусировались на отчете по американскому рынку труда. Важный отчет для валютного рынка и публикуется в 1-ю пятницу каждого нового месяца в 17:30 мск. (летом в 16:30 мск). В среду после выхода сильного отчета по занятости в частом секторе от Automatic Data Processing, Inc быков по доллару разочаровал сервисный индекс деловой активности ISM. В ноябре в частном секторе создали 215 тыс. рабочих мест против ожидавшихся 173 тысяч. Рынок оживился на эти данных, потому что можно было предположить, что NFP выйдет выше 200 тысяч.

06 декабря 2013, GBP/USD. Ключевое сопротивление 1.6366.

Дневной график: пара равновероятно может с текущих пройти сначала к средней вниз (1.6186), чтобы затем стартовать вверх, либо прощупать верхнюю полосу (1.6468) пеhtl началом существенного отката. Что более вероятно - попробуем оценить на младших графиках.

СИТУАЦИЯ НА МОМЕНТ ПУБЛИКАЦИИ
Цена в районе отметки 102,20.
Диапазон неопределенности, границы которого определяют краткосрочные риски: 101,68 - 101,69.
Поддержки: 102,04 - (101,69 - 101,68) - 101,40 - (101,05 - 101,02) - (100,69 - 100,67).
Среднесрочный риск движения вниз: (99,87 - 99,76).
Сопротивления: (102,21 - 102,35) - (102,76 - 102,87).
Среднесрочный риск движения вверх: 103,82.

СИТУАЦИЯ НА МОМЕНТ ПУБЛИКАЦИИ
Торговля ведется вблизи отметки 0,8960.
Диапазон неопределенности, границы которого определяют краткосрочные риски: 0,8953 - 0,8993.
Сопротивления: 0,8993 - 0,9034 - 0,9132.
Среднесрочный риск движения вверх: 0,9258.
Поддержки: (0,8953 - 0,8923).
Среднесрочный риск движения вниз: (0,8900 - 0,8871).

СИТУАЦИЯ НА МОМЕНТ ПУБЛИКАЦИИ
Цена в районе отметки 1,6340.
Диапазон неопределенности, границы которого определяют краткосрочные риски: 1,6339 - 1,6340.
Поддержки: (1,6339 - 1,6330) - 1,6283 - (1,6237 - 1,6198).
Среднесрочный риск движения вниз: (1,6127 - 1,6120).
Сопротивления: 1,6358 - 1,6417.
Среднесрочный риск движения вверх: 1,6512.

Теперь, когда Европейский центральный банк понял, что он «закрыл лавку» до конца года, фокус сместился на Федеральную резервную систему. Опубликованные вчера данные по валовому внутреннему продукту США за третий квартал были впечатляющими, но значительная часть роста была обеспечена за счет наращивания запасов, а не за счет конечных продаж. Одного этого роста недостаточно для того, чтобы ФРС начала сокращать объем программы выкупа активов, поэтому так важны запланированные на сегодня отчеты. На повестке дня данные о занятости, потреблении и настроениях плюс вот-вот начнется важнейший сезон праздников. Принимая во внимание тот факт, что воспоминания о закрытии правительства все еще свежи, а реальная статистика выглядит в лучшем случае посредственно, вряд ли ФРС примет решение о сворачивании программы по результатам следующего заседания, которое состоится 18 декабря.