Игроки снова отказываются рисковать, сигнализируя центральным банкам, что те должны предпринять более серьезные меры, если хотят, чтобы на рынке возобновился интерес к риску. Сегодня в разных странах мира ожидаются «события риска». Одним из таких событий станет публикация регионального индекса PMI в промышленности в Чикаго накануне обнародования аналогичного национального индекса (ISM в производственной сфере). Этот региональный индекс тесно связан с национальным индексом PMI, и рынки прогнозируют резкое падение до уровня 57, который, тем не менее, по-прежнему означает устойчивый рост. В еврозоне все внимание будет приковано к данным по безработице в Германии и потребительским ценам во всей зоне евро. Предварительная оценка CPI, как правило, не сильно отличается от фактического показателя, который будет опубликован двумя неделями позже. По прогнозу, количество безработных в Германии сократится еще на 20 000, и признаки краткосрочного спада в экономике отсутствуют (мы вернемся к этому позднее в этом году).
Цены на жилье в США, согласно ожиданиям, в июне снова продемонстрируют рост, на этот раз на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, благодаря программе льготного кредитования для покупателей жилья. В то время как продажи жилья на первичном и вторичном рынке жилья уже избавились от влияния этой искажающей статистику программы, индекс цен Case-Shiller продолжает реагировать, так как отстает от продаж.
Сегодня в 13:45 по GMT выходит индекс PMI в Чикаго, который тесно связан с индексом ISM в производственной сфере (будьте внимательны за несколько минут до релиза, так как нетерпеливые инвесторы могут стартовать на 3 минуты раньше). Если индекс PMI в Чикаго за август понизится в унисон с остальными региональными индексами PMI, то завтра можно будет ждать существенного снижения индекса ISM в производственной сфере, хотя он, скорее всего, останется выше отметки 50.
Австралийский доллар моментально остановил свое падение после выхода более позитивной экономической статистики, включая увеличение разрешений на строительство в июле на 2,3% м/м (против прогноза -0,7%) и рост розничных продаж на 0,7% м/м (против прогноза 0,4%). В конечном итоге, этого оказалось недостаточно, и с возвращением отрицательных настроений на рынок австралийский доллар вернул полученные достижения.
Волатильности валютных опционов по евро/доллару снова находились под небольшим давлением, и на рынке отсутствует четкое направление. По нашим прогнозам, евро/доллар в ближайшие несколько дней будет торговаться в узком диапазоне, так как рынок будет ждать публикаций, запланированных на вторую половину этой недели. В паре евро/франк по-прежнему хорошим спросом пользуются опционы пут по евро против опционов колл по франку, и валюте будет сложно избежать дальнейших продаж при текущих уровнях диапазонных форвардов.
Для фондовых рынков отношение к риску остается главным ориентиром: вчера акции снижались на фоне меньшего, чем прогнозировалось, роста личных доходов в США. Сегодня такая тенденция, скорее всего, сохранится, так как запланировано много важных экономических отчетов и очень мало корпоративных публикаций.
Однако одна корпоративная новость все-таки была. Компания Carrefour опубликовала отчет о прибыли, который не оправдал ожидания аналитиков (82 млн. евро против 292 млн. евро). Присоединение еще одной крупной компании к отрицательному тренду ожиданий по доходам (после понижения компанией Intel прогнозов по продажам в прошлую пятницу), безусловно, негативно скажется на открытии европейских рынков. По нашему прогнозу, они откроются в минусе на 1%.
Вчера компания Intel объявила о покупке беспроводных решений Infineon, и это станет еще одним приобретением, которые, согласно нашим прогнозам, будут только расти. Однако увеличение слияний и поглощений не обязательно является благоприятным фактором, так как обычно это приводит к снижению фондовых рынков (объем слияний и поглощений имеет обратную зависимость с рынками акций).
Первым на очереди среди экономических отчетов сегодня будет отчет о безработице в Германии, и, в противовес всем плохим новостям, которые сейчас заполонили рынок, этот показатель может оказаться позитивным в соответствии с остальными благоприятными данными, которые публикует эта страна в последнее время. Он может помочь рынкам восстановить позиции, но вряд ли они выйдут на положительную территорию. Наш прогноз по индексу Case-Shiller совпадает со среднерыночным, поэтому он, скорее всего, останется незамеченным.
