Аналитические обзоры Forex: Обзор пары EUR/USD. 12 мая. Инфляция в США может подскочить до 3,6% г/г, но представители FOMC не переживают.

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вбок.

Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.

СCI: 86.4443

Валютная пара EUR/USD во вторник продолжала торговаться довольно спокойно, не выказывая никаких признаков паники перед сегодняшним отчетом по инфляции в США за апрель. Об этом отчете мы поговорим чуть ниже, а пока хочется заметить, что в начале новой торговой недели пара евро/доллар продолжает торговаться абсолютно спокойно и точно по плану. Напомним, что мы уже неоднократно говорили, что ждем дальнейшего падения американской валюты в 2021 году и называли в качестве причины только один глобальный фактор – фактор перенасыщения американской экономики триллионами долларов, что просто неминуемо вызовет и рост инфляции, и обесценивание национальной денежной единицы на международном валютном рынке. Это банальный экономический закон. Если одной валюты становится больше, растет ее предложение, то и цена(курс) на нее падает. Таким образом, мы продолжаем рассчитывать на то, что в ближайшее время курса пары евро/доллар выйдет к своим 2,5-летним максимумам, которые были обновлены в самом начале этого года. В более долгосрочной перспективе мы рассчитываем на рост пары к 30-ому уровню. Ранее мы уже делали расчеты, согласно которым минимум 6-8 центов доллар США может потерять из-за вливания 4-5 триллионов долларов в экономику. А если к лету Конгресс США одобрит и еще два пакета на 4 триллиона долларов, то в ближайшие год-два мы будем ловить пару евро/доллар в диапазоне 1,35-1,40. Естественно, фундаментальный фон может поменяться в любой момент, однако пока что нет никаких оснований предполагать что-либо подобное. В данное время в Евросоюзе вообще ничего интересного не происходит. Альянс только лишь готовится к формированию своего 750-миллиардного Фонда восстановления, а летом начнется его распределение. В любом случае, даже если эти 750 миллиардов одномоментно хлынут в экономику ЕС, они вряд ли вызовут сильное падение евровалюты, так как в американскую экономику суммы вливаются гораздо больше.

Тем временем, рынкам нужно перестать истерить по поводу инфляции в Соединенных Штатах. В последнее время про инфляцию не говорит только ленивый, при чем все почему-то провоцируют панику из-за того, что инфляция уже выросла до 2,6% г/г. Никто почему-то не хочет вспоминать слова Джерома Пауэлла, который еще в прошлом году говорил, что ФРС не будет контролировать рост инфляции выше 2%, так как меняет подход к таргетированию этого показателя. Теперь ФРС будет отслеживать среднесрочные и долгосрочные изменения, чтобы компенсировать периоды низкой инфляции периодами высокой инфляции. Таким образом, ФРС не собиралась и не собирается ужесточать монетарную политику или сворачивать программу количественного стимулирования только потому, что в отдельно взятый месяц инфляция подскочила на 2,6% г/г. При чем ведь следует понимать, что цены выросли в апреле на 2,6% по сравнению с апрелем прошлого года, когда пандемия была в самом разгаре. Более того, базовая инфляция(без учета изменения цен на топливо и продукты питания) составляет гораздо меньше 2,0% г/г. Более того, последний отчет по NonFarm Payrolls очень хорошо показал всем участникам рынка, что американская экономика лишь находится на пути к полному восстановлению. Некоторые сектора экономики все еще испытывают проблемы. Соответственно, и прошломесячный индекс потребительских цен может быть случайностью или же уже по итогам апреля инфляция может не дотянуть до прогнозных значений или же в мае, например, начать замедляться. Мы хотим сказать, что когда инфляция будет стабильно выше на протяжении 6-12 месяцев, тогда можно будет сделать вывод о том, что инфляция ускорилась и нужны определенные меры ФРС для того, чтобы теперь немного сдержать ее. Это именно то, о чем говорила Министр финансов США Джанет Йеллен – «чтобы не допустить перегрева экономики». Однако ожидать подобных решений от Джерома Пауэлла и компании следует не ранее конца 2021 года. Тем более, что уже в ближайшие месяцы Конгресс США может одобрить еще два пакета стимулов для экономики на 4 триллиона долларов и эти деньги тоже нужно будет откуда-то взять, а потом они хлынут в экономику. Таким образом, куда более резонно подождать сначала пока эти деньги поступят в экономику, а потом уже корректировать цели по инфляции и параметры монетарной политики. «Я думаю, потребуется довольно много времени, чтобы мы могли увидеть усиление инфляции и рост занятости в реальных данных. Я не могу дать вам определенные временные рамки», - заявил председатель Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс. «Чтобы добиться среднего уровня инфляции за определенный период, нужно, чтобы инфляция некоторое время была выше 2%, - заявил президент ФРБ Чикаго. - Поэтому инфляция в 2,5% меня не беспокоит совершенно».

И еще хотим напомним, что даже если ФРС ставит целью ускорение инфляции до 3%, ускорение инфляции – это негативный процесс для национальной валюты. То есть стабильная и управляемая инфляция для экономики - это хорошо, на доллар США от этого обесценивается. Поэтому если инфляция продолжит ускоряться, это создаст дополнительное давление на американскую валюту. Напомним также еще один экономический парадокс: Штатам выгоден дешевый доллар, поэтому если американская валюта обесценивается, это хорошо для американской экономики. Об этом неоднократно говорил еще Дональд Трамп. Да и в Евросоюзе все начали говорить о «слишком дорогом евро», как только тот довольно сильно укрепился против американского доллара в прошлом году.

Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 12 мая составляет 68 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,2096 и 1,2232. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз просигнализирует о витке нисходящей коррекции.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,2146

S2 – 1,2085

S3 – 1,2024

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,2207

R2 – 1,2268

R3 – 1,2329

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD закрепилась выше мувинга и продолжает восходящее движение. Таким образом, сегодня рекомендуется оставаться в длинных позициях с целями 1,2207 и 1,2232 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Рассматривать ордера на продажу рекомендуется в случае, если пара закрепится ниже скользящей средней линии, с целью 1,2024.

Аналитические обзоры Forex: Обзор пары GBP/USD. 12 мая. В Лондоне не переживают по поводу референдума в Шотландии и рекомендуют Николе Стерджен заняться вопросам пандемии.

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вниз.

Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.

CCI: 118.9618

Британский фунт стерлингов продолжал расти во вторник, 11 мая. Паре фунт/доллар не удалось даже сформировать минимальную коррекцию – движение вверх продолжилось после минимальной паузы и даже без минимального отката. Таким образом, рынки продолжают скупать фунт стерлингов, а, скорее всего, здесь работает снова целая совокупность факторов, среди которых и «спекулятивный фактор», и фактор накачивания американской экономики триллионами долларов, а также «шотландский фактор», который пока очень сложно правильно интерпретировать и переносить на реальную жизнь и реальный валютный рынок. Проблема в том, по сути, победа ШНП на парламентских выборах в Шотландии – это, скорее, негатив для всей Великобритании и британской валюты. Однако, сколько раз хотя бы только за последние полгода мы сталкивались с абсолютно негативным фоном из Великобритании, но при этом фунт стерлингов продолжал дорожать? Поэтому сейчас, в мае 2021 года, подобная реакция участников рынка на события на Туманном Альбионе даже не слишком сильно удивляет. Таким образом, пока что нужно просто принять, как данность, что вероятность развода теперь уже Англии и Шотландии в ближайшие 2-2,5 года довольно велика. Несмотря на то, что многие эксперты и политологи считают, что референдум нужно еще согласовать в Парламенте Шотландии, потом провести его, не факт, что победу на нем одержат сторонники развода с Королевством, мы считаем, что все это совершенно не проблемы. Если бы шотландский народ не хотел в большинстве своем реализацию нового референдума о независимости, то Шотландская национальная партия Николы Стерджен не упрочила бы свои позиции в Парламенте. Референдум может быть нужен только тем, кто хочет разойтись с Великобританией, остальным он не нужен. Поэтому можно не сомневаться, что референдум будет одобрен в Парламенте, где 64 места из 129 принадлежит ШНП(на хватает всего 1 голоса до «правительства большинства»). Нет сомнений, что Борис Джонсон не даст официального разрешения на проведение референдума. Скорее всего, референдум будет проведен без одобрения Даунинг стрит 10, а потом Борису Джонсону и его юристам придется доказывать, что подобный референдум был незаконным. И хорошо, если на референдуме победят те, кто не хочет «развода» с Королевством. Тогда и суд не потребуется, и вопрос действительно будет закрыт на долгие годы. Но если победят сторонник «ScExit»? Тогда Борису Джонсону придется пояснять, почему референдум вдруг незаконный, если большинство шотландцев хочет покинуть Королевство? Стоит ли говорить, что потеря Шотландии для Великобритании – это еще один удар ниже пояса. Первым был Brexit, вторым будет ScExit(Scotland Exit). Выдержит ли Великобритания два таких удара? Понятно, что выдержит, но ее экономика сократится еще сильнее, территории станет меньше, возникнут новые отношения между англичанами и шотландцами. В общем, все это грозит только проблемами для Лондона. Возможно, некоторые там уже жалеют, что на референдума 2016 года с перевесом 3-4% победили сторонники выхода из ЕС.

В это же время в британском правительстве практически никак не комментируют заявления шотландского лидера Николы Стерджен о желании провести новый референдум. Борис Джонсон стоит на своем и говорит, что референдум о независимости – это вопрос целого поколения и Шотландия не может проводить его, когда ей вздумается, каждые 5-10 лет. Более того, по мнению Джонсона, в данное время разговоры о референдуме особенно не актуальны. Страна только-только начала восстанавливаться после пандемии, после тяжелейшего экономического кризиса, усугубленного Brexit, поэтому сейчас нужно сосредоточить все силы на восстановлении экономики и возвращению к нормальной жизни. Вторит ему и министр британского правительства Майкл Гоув, который открыто призвал Шотландскую национальную партию заняться борьбой с «коронавирусом» и последствиями кризиса, а не разговорами о повторном референдуме. Также Гоув отметил, что шотландцы в данное время больше переживают за свою работу и об образовании своих детей, а «дебаты о конституции» никак не решают эти вопросы. Также Майкл Гоув считает, что большинство шотландцев проголосовало за партии, которые не хотят разрыва с Англией. Канцлер герцогства Ланкастерского заявил, что Лондон не будет подавать в суд на Шотландию и ШНП. Почему, Гоув не сообщил. Никола Стерджен ответила на заявления Гоува следующим образом. По мнению лидера ШНП, никто не собирается прямо сейчас проводить референдум. Власти страны полностью сосредоточены на борьбе против COVID-2019. Еще в рамках предвыборной гонки представители ШНП неоднократно заявляли, что приоритетом является борьба против «коронавируса», а не референдум. Но когда победа над COVID будет одержана, тогда правительство инициирует проведение референдума.

Таким образом, Великобритания летит на всех парах к собственному развалу, а фунт стерлингов летит покорять новые высоты в паре с долларом США. Уже сегодня или завтра британская валюта может обновить максимум от 24 февраля, который является 3-летним максимумом пары. Таким образом, практически все потери британского фунта по время «четырехлетнего развода с Евросоюзом» будут нивелированы всего лишь за один год, когда фундаментальный фон из Великобритании все еще оставался негативным. Это наглядный пример для трейдеров, что иногда «фундамент» не играет никакой роли. Поэтому всегда нужно обращать внимание на «технику», которая наиболее оперативно реагирует на любые изменения на рынке.

Средняя волатильность пары GBP/USD составляет на данный момент 98 пунктов в день. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В среду, 12 мая, таким образом, мы ожидаем движения внутри канала, ограниченного уровнями 1,4064 и 1,4260. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз может просигнализировать о начале нисходящей коррекции.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,4099

S2 – 1,4038

S3 – 1,3977

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,4160

R2 – 1,4221

R3 – 1,4282

Торговые рекомендации:

Пара GBP/USD на 4-часовом таймфрейме находится в сильном восходящем движении. Таким образом, сегодня рекомендуется торговать на повышение с целями 1,4221 и 1,4260 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Ордера на продажу следует открывать в случае закрепление котировок пары ниже мувинга с целью 1,3916.