EUR/USD. Сохраняется неопределенность. Присутствуют как силы, тянущие пару в направлении уровня 1,40, так и силы, готовые ее уронить, к примеру, к 1,33. Что касается уровня 1,40, на котором выставлена защита, то за него могут побороться сегодня на фоне оглашения результатов заседания ЕЦБ. В этом случае в качестве ориентира можно использовать диапазон 1,3912 (1,3942) – 1,4104. Краткосрочная граница рисков, сформированная по итогам американской сессии, располагается на отметке 1,3860, где на момент публикации и находится пара. Это также является ориентиром. Неспособность закрепиться выше, может позволить паре снизиться в район поддержки 1,3818 (напоминаем, что ориентиры даются без учета спрэдов).
Как уже сказано выше, основным событием для EUR станет сегодняшнее заседание ЕЦБ. Основные спекуляции на эту тему сводятся к следующему: «ЕЦБ либо повысит ставки, немного удивив рынок, и поговорит об инфляции, либо не станет повышать ставки, но все равно будет говорить об инфляции и вероятности повышения ставок». Параллельно развиваются обратные спекуляции в отношении действий ФРС США. Отсюда другой вариант трактовки: «Жесткая позиция ЕЦБ еще более расширит пропасть между денежно-кредитной политикой Еврозоны и США». Данные ожидания пока оказывают поддержку EUR. Напомним, что помимо оглашения результатов голосования по ставкам, игроки ждут конкретики от Ж.-К. Трише в рамках плановой пресс-конференции. Здесь также растут спекуляции по поводу того, что глава ЕЦБ выразит «сильные опасения в отношении инфляции» в особенности на фоне последних выступлений главы ФРС Б. Бернанке в Конгрессе США по поводу «приверженности ФРС стимулированию экономики для создания устойчивого роста». Однако спекулятивные ожидания могут и не оправдаться. Не зря, например, официальная Япония озабочена вопросом «оттягивания во времени начала повышения ставок в развитых экономиках».
GBP/USD. Та же самая тема ставок оказывает повышательное давление на GBP. Понятно, что растущая инфляция в Великобритании может все-таки вынудить Банк Англии вскоре повысить процентные ставки. Тем не менее, судя по итогам американской сессии, движение GBP/USD вверх пытаются ограничить (ориентир: 1,6425). Более того, наблюдается подготовка к движению вниз (пока ориентир: 1,6186 – 1,6094).
AUD/USD. По итогам американской сессии вновь наблюдаются попытки ограничения движения вверх и заманивания в более низкий диапазон (1,0037 – 1,0159). Получается пока плохо. Причина все та же – carry trade. Однако стоит обратить внимание на сегодняшние макроэкономические публикации по Австралии. Конечно, можно уповать на рост положительно сальдо внешней торговли в январе до 1,88 млрд AUD против прогноза 1,5 млрд AUD. Однако импорт и экспорт существенно сократились: -4,0% м/м и -4,0% м/м соответственно. Экспорт металлов за исключением золота: -9,0% м/м. Экспорт угля: -29,0% м/м (вероятно, сказалось влияние наводнения). Стоимость разрешений на строительство: -26,5%. Теперь согласно данным «ожидается замедление экономического роста Австралии в I-м квартале». Правда, уже в ходу спекуляции о «сильном восстановлении во II квартале». Вместе с тем опубликованные данные впечатляют, и восстановление может оказаться не таким быстрым, что скажется на позиции Резервного Банка Австралии в отношении ставок.
USD/CAD. Снижение пары пытаются ограничить. Перспективен рост. Краткосрочные ориентиры: 0,9706 (0,9686) – 0,9773 – 1,0002. Пару желают вернуть к паритету. Дальний ориентир: 1,0309.
USD/CHF. Пара попросту коррелирует с EUR/USD. Однако спекуляции в отношении снижения настойчиво связываются с «обеспокоенностью инвесторов относительно эскалации кризиса на Ближнем Востоке и севере Африки». Судя по итогам американской сессии, пару пытаются, как минимум, стабилизировать на текущих отметках. Как максимум – перенаправить. И здесь также в ходу спекуляции в отношении ставок. Цитата: «Швейцарский Национальный Банк теперь, похоже, осознал, что сильный швейцарский франк не был таким значительным тормозом для экономики, и это указывает на то, что процентные ставки, возможно, будет необходимо повысить раньше, чем ожидалось». На чем базируется данный вывод? На тиражировании фразы главы SNB Ф. Хильдебранда: «Экономический рост Швейцарии может быть неожиданно сильным», а также на последующей публикации данных по ВВП Швейцарии, о которых говорилось ранее. Одновременно также широко распространяется следующая информация: «Франк вырос примерно на 16% против евро с тех пор, как Швейцарский Национальный Банк снизил процентные ставки практически до нулевого уровня, что угрожает конкурентоспособности швейцарских экспортеров, и Центральный Банк не хочет усиливать рост франка», поскольку «для экспортного сектора, борющегося с рекордно высоким франком, условия являются жесткими». Кстати, еще забыли о значениях CPI и PPI, которые являются чрезвычайно низкими. Напомним, что Управляющий совет Швейцарского Национального Банка, состоящий из трех (!) членов, будет принимать решение относительно денежно-кредитной политики 17 марта.
USD/JPY. В течение текущей недели наблюдаются попытки ограничить падение пары. Видны эти попытки и сегодня. Более того, присутствует слабое повышательное давление. Привлекло внимание сегодняшнее заявление члена правления Банка Японии Т. Ноды: «Центральный Банк по-прежнему готов принять дополнительные меры для стимулирования экономического роста в случае возникновения такой необходимости». Тем самым как бы подтверждена приверженность Банка мягкой политике, несмотря на то, что в последнее время Банк неоднократно заявлял об улучшении ситуации в японской экономике. Более того, г-н Нода повторил: «Если появятся ожидания резкого ухудшения перспектив экономики и цен, или станет неясным путь к преодолению дефляции после внимательного изучения новых экономических индикаторов, Банк примет гибкие и надлежащие меры». Смысл: за ситуацией следят. А как не следить, если фондовый рынок запросто может подтолкнуть JPY к росту. Плюс корреляция с китайским юанем. При этом напомним, что последние правительственные данные в отношении базового индекса потребительских цен (Core-CPI) в Японии в январе продемонстрировали снижение на 0,2% г/г (длится данный процесс без малого 2 года!), что означает сохранение дефляционного давления.
