Диапазонная торговля четверга просигнализировала, что эйфория, вызванная совместной акцией мировых ЦБ, развеялась, и рынок вошел в стадию ожидания важных событий в США, связанных с публикацией отчета по труду за ноябрь. В результате доллар закрыл минувшую сессию почти на ценах открытия, с небольшим проигрышем относительно евро и незначительным укреплением к йене и фунту. Данные по экономике Штатов, большей частью, продемонстрировали позитивную динамику - активность в производственной сфере США в ноябре росла, данные от ISM показали, что индекс PMI вырос до 52.7 против 50.8 в октябре, прогнозы ждали меньшего позитива – подъема лишь до 52.0. Подиндексы тоже отличились хорошим результатом – индикатор новых заказов вырос до 56.7 с 52.4, а индикатор занятости хоть и упал до 51.8 против 53.5, остался в зоне роста, выше 50.

Неторопливая торговля в диапазонах на сессии в среду была прервана резким падением доллара против всех majors. Американская валюта снизилась после того как появилась информация, что крупнейшие центральные банки мира объявили о скоординированных действиях по предоставлению ликвидности для поддержки мировой финансовой системы. До этого, некоторому росту оптимизма на рынке способствовало известие, что китайский ЦБ снизил на 0.5% норму резервирования для своих банков. Ближе к концу торгового дня доллар сократил часть потерь, но итог сессии был за его снижением. Данные по экономике, выходившие вчера, продемонстрировали противоречивые тренды – отчет ADP показал, что число рабочих мест в частном секторе Штатов в ноябре выросло значительно сильнее прогноза – зафиксировано +206 тыс. после +130 тыс. и прогнозе +130 тыс. Это самый сильный месячный рост с декабря прошлого года, что настраивает на ожидание хороших результатов в главном отчете по занятости, выходящем в пятницу.

Атаки на доллар продолжились. Попытки потеснить «зеленый» в его лидерстве на рынке наблюдались и на сессии во вторник, но на этот раз результаты были более успешными, нежели сессией ранее. Британский фунт и йена смогли зафиксировать профит против бакса», а евро пришлось вновь довольствоваться нейтральным итогом. Сам процесс торгов отметился разнонаправленной волатильностью. В начале, наблюдался всплеск оптимизма, доллар оказался в волне продаж по причине того, что Италии удалось привлечь достаточный спрос инвесторов и разместить свои обязательства. Однако, сообщения, что ЕЦБ не смог обеспечить полный объем стерилизации средств обострил опасения по снижению ставки в Еврозоне - обвалил евро и притормозил рост стерлинга. Далее колебание валютных пар обеспечивала противоречивая информация поступавшая на рынок.

Торговля в первый день текущей недели началась «разрывом» против доллара почти во всех основных валютных парах. Далее, в первой половине сессии «зеленый» испытывал давление со стороны европейских валют, но сумел нивелировать потери относительно йены. К завершению же понедельника «бакс» вернул понесенные потери против евро и фунта, подрос относительно йены, но остался в минусе в споре со швейцарским франком. Всплеск оптимизма и, соответственно, продажи американской валюты стали следствием информации от СМИ, объявившей, что МВФ разработал программу помощи Италии в размере до 600 млрд. евро. Последовавшее опровержение со стороны МВФ не произвело впечатления на участников рынка, и доллар оставался в волне продаж. Не смутил инвесторов и доклад ОЭСР, где было отражено понижение прогнозов роста в крупнейших экономиках мира и заявление, что Еврозона вступила в рецессию.

На прошедшей неделе доллар демонстрировал стабильный рост против всех своих «оппонентов» и заслуженно завершил сессию укреплением относительно majors, а также других авторитетных валют, таких как австралийский и канадский доллары. Усиление негативных трендов в Европе склоняли инвесторов к уходу от риска в убежища, наиболее надежным из которых вновь стала американская валюта. Неспособность европейских лидеров к принятию конкретных мер по сдерживанию долгового кризиса в Еврозоне усиливала разочарование и оказывала давление на высокодоходные валюты. Усугубление ситуации обеспечивалось активностью рейтинговых агентств, которые не только срезали рейтинги, но и обозначали угрозы начать подобные действия в отношении стран являющихся основой европейского блока, например Франции.

Праздничный день в Штатах мало повлиял на рыночную активность, вместо вялой торговли на сессии в четверг наблюдалась разнонаправленная волатильность, в процессе которой «бакс» сначала падал, а потом рос относительно высокодоходных majors. На азиатской сессии преобладали продажи «зеленого» против евро и фунта, что, вероятно, было следствием желания инвесторов зафиксировать прибыль. Однако позже, новостной фон все вернул на «круги своя» и американская валюта не только нивелировала свои потери, но и завершила дневные торги с небольшим выигрышем относительно европейцев. Против йены «бакс» фиксировал потери и это довершило общую картину подтверждением - что на рынке отсутствует желание рисковать.

Европейский долговой кризис остается главным источником опасений и служит основной причиной ухода инвесторов от риска, тем более, что почти ежедневно появляются новости, поддерживающие или даже усиливающие негативные настроения. На этот раз одной из причин падения оптимизма был аукцион по размещению облигаций Германии, который не вызвал обычного интереса, т.к. объем заявок покрывал порядка 40% предложенных к продаже активов. Кроме этого, беспокойства повысились ввиду вновь выросших проблем в вопросах спасения банка Dexia, а также на фоне слабых данных по промышленному производству Китая. Естественно такая ситуация поддержала американскую валюту на сессии в среду, и «бакс» укрепился против всех majors.

Сессия вторника не отметилась ничем примечательным, основные валютные пары торговалась сдержанно, находясь, главным образом, в узких диапазонах. Долговые проблемы Европы остаются наиболее значимым фактором влияния и различного рода слухи, связанные с этой проблемой, вызывали реакции рынка, определяя разнонаправленные краткосрочные движения. Рост доходности государственных облигаций Италии, Испании и Бельгии увеличили опасения за распространение кризиса на самые крупные экономики ЕС, а риторика функционеров Еврозоны, заверяющая о скором принятии мер, которые помогут стабилизировать и улучшить ситуацию оказывали нивелирующее влияние. Данные по экономике Штатов тоже, в определенной мере, насторожила рынок, т.к. данные по уточняющей оценке ВВП США за 3-м квартал оказались, в общем, разочаровывающими.

Рынок возобновил уход от риска на первой сессии начавшейся недели. Доллар покупали против всех majors и в результате «зеленый» зафиксировал уверенный профит относительно фунта и франка. В отношениях с евро наблюдалось менее заметное преимущество, т.к. в какой то момент интерес к единой валюте резко вырос на фоне заявлений министр финансов Греции, что власти Еврозоны примут решение по выплате стране очередного транша помощи на следующей неделе. Некоторое снижение доверия к доллару – убежище могло быть проявлено из-за проблем в решении вопроса по принятию плана сокращения дефицита США американскими законодателями. Данные по экономике Штатов, выходившие вчера, показывали позитивный тренд и могли способствовать небольшому всплеску оптимизма. Отчет ФРС Чикаго сообщил, что общий индекс национальной активности в октябре вырос до -0.13 против сентябрьского значения -0.20.

Результат минувшей недельной сессии оказался на стороне доллара по всему «фронту» за исключением противостояния к йене. Поспешный уход инвесторов от риска обусловил резкий рост популярности американской валюты как убежища на фоне политического кризиса в странах периферийной Еврозоны. Появление новых глав в правительствах Италии и Греции ненадолго изменили ситуацию, т.к. греческий глава Пападемос столкнулся с отказом от сотрудничества оппозиции, а новый премьер Италии Монти не нашел поддержку у Северной Лиги. Естественно, опасения за эскалацию долгового кризиса вызвали массовые покупки «зеленого» и лишь к концу пятидневки рынок «дал задний ход» - доллар США начали продавать в пятницу ввиду намерений МВФ оказать помощь правительствам Еврозоны, и появившихся более четких намеков, в речах функционеров ФРС, на новое количественного смягчения в США.