Медведи по-прежнему контролируют рынок нефти — инвесторы боятся покупать фьючерсы без явного катализатора. Аналитики считают, что покупать нефть сейчас выгодно, но пока мало кто находит в себе смелость активно вкладываться в подешевевший актив.

Мощная волна распродаж «вымыла» из рынка спекулянтов, ранее ставивших на рост цен. Трейдеры неожиданно столкнулись с массовым притоком предложения и признаками угасания роста мировой экономики. Но даже потенциально позитивные события, маячащие на горизонте, не могут заставить инвесторов выйти из убежища.

«До конца года осталось всего четыре недели, и большинство управляющих сейчас просто бездействуют. Немногие хотят рисковать своими деньгами в свете последних новостных заголовков и предстоящих событий». — комментирует Тарик Захир, аналитик инвестиционной компании Tyche Capital Advisors.

Отчасти неопределенность исходит от макроэкономической обстановки, в которой инвесторы никак не могут разобраться, считают аналитики Goldman Sachs. На этой неделе эксперты банка писали, что обвал в сырьевом сегменте не будет продолжительным, и в конечном счете инвесторы вернутся на рынок с длинными позициями.

«Неопределенность в торговой войне, «смазанные» послаблениями антииранские санкции и давление на цены со стороны США мешают игрокам занимать позиции на основе фундаментальных факторов рынка",- поясняют в Goldman.

По мнению некоторых экспертов, все эти опасения сильно преувеличены, а распродажи слишком агрессивны из-за массовой ликвидации позиций на покупку. По данным СFTC, чистая длинная позиция по фьючерсам на WTI на прошлой неделе достигла минимального более чем за год уровня. Ставки на рост сократились более чем на 50% по сравнению с уровнями конца января.

Сейчас на рынке нет факторов, которые могли бы подтолкнуть нефть к восстановлению. Более того, при появлении свежих негативных новостей давление на цены может усилиться, полагает Дональд Мортон, вице-президент Herbert J. Sims & Co. Одним из таких триггеров может стать грядущий саммит G20 в Аргентине, где будут присутствовать лидеры Саудовской Аравии, России и США. Но также оказать влияние на нефтяной рынок могут торговые переговоры между США и Китаем в контексте перспектив экономического роста и мирового спроса на нефть.

Еще один потенциальный источник повышенной волатильности — саммит ОПЕК+, запланированный на 6 декабря в Вене. Саудовская Аравия прорабатывает план возвращения к ограничению добычи примерно на 1 млн баррелей в день. Но аналитики сомневаются, что Россия, которая сейчас добывает рекордными темпами, примет участие в сделке. Производство сырой нефти на сланцевых месторождениях США также превосходит ожидания, усиливая давление на мировой рынок черного золота. По данным Минэнерго, на прошлой неделе объем производства в Штатах остался на рекордном уровне 11.7 млн баррелей в день.

Тем временем запасы сырой нефти растут десятую неделю подряд, лишний раз подчеркивая обилие предложения на мировом рынке. Ежемесячные прогнозы ОПЕК по мировому спросу на 2019 год в последнее время пересматриваются в сторону снижения. В ноябре оценка была снижена с 1.45 млн баррелей в день, до 1.29 млн баррелей.

Поскольку сами саудиты допускают сокращение производства на 1 млн баррелей в день, группа ОПЕК+ может анонсировать более солидную цифру. В противном случае производителям придется столкнуться с дальнейшим обвалом цен, предупреждают аналитики TD Securities.