Начало «сезона» отчетов не простимулировало активизации на валютном рынке. Вопрос - «рисковать или не рисковать», фактически так и остается пока открытым. Позитивные отчеты Goldman Sachs Group Inc. показали, что прибыль компании во 2-м квартале выросла на 65%, но это не впечатлило рынок к масштабным покупкам высокодоходных валют, а фондовый рынок к масштабному росту. Более того, на этом фоне доллар вырос против евро и йены и уступил не много фунту. Не спровоцировали всплеск оптимизма и данные по экономике США, которые продемонстрировали не плохие результаты. Как явствует из разворота событий на рынке и высказываний инвесторов, финансовый сектор Штатов не может быть индикатором, по которому следует определять истинную ситуацию в экономике, т.к. наиболее информативным, в этом плане, будут отчеты крупных американских корпораций реального сектора. Поэтому, как кажется, основные события еще впереди, и ответ на злободневный вопрос, отмеченный выше, может быть получен позже, на неделе. А статистика по Штатам, вышедшая в понедельник, была вполне достойна стать поводом для подъема желания рисковать.

Индекс цен производителей вырос в июне на 1.8% м/м, при прогнозе роста лишь на 1%. Базовый индекс цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, вырос на 0.5% м/м, что стало самым масштабным ростом с последней четверти 2008 года, а экономисты ожидали отсутствие изменений по сравнению с маем. В годовом сравнении изменение цен производителей демонстрировало также, позитивную динамику, индекс снизился на 4.6%, когда в мае показатель отмечал -5.0%, а прогноз предполагал еще большее снижение, -5.2% г/г. Хорошей динамикой проявились и розничные продажи в США, в июне, показатель отметил рост на 0.6% м/м, а аналитики прогнозировали 0.5%. Новостной фон сегодняшнего дня, в определенной мере, можно назвать составной частью картины по инфляции в США, т.к. будут представлены данные о потребительской инфляции за июнь. Ожидается, что индекс потребительских цен подхватит эстафету цен производителей и тоже покажет рост на 0.6% м/м, а базовый, увеличение на 0.1%. Кроме этого, будут представлены данные по промышленному производству за июнь. Здесь предполагается увидеть, хоть и менее значительное чем раньше (-1.1%), но падение, на 0.7% и при этом вполне закономерное снижение загруженности производственных мощностей, до 67.8% с 68.3%. Тем не менее, основными событиями, на которых будет сосредоточено внимание инвесторов, станут публикации отчетов корпораций и протокола последнего заседания FOMC.

EUR

Позиции единой валюты оказались под давлением на торгах во вторник и основным фактором, определившим уязвимость евро, был новостной пакет данных по экономике Еврозоны, представивший неутешительные результаты. Причем, основу этого пакета представляла статистика, которая еще недавно была главной причиной для подъема оптимизма в плане надежд на скорое восстановление. Однако, на этот раз «сентимент» индексы оказались разочаровывающими. Согласно данным представленным немецким институтом ZEW индекс экономический ожиданий Германии, на следующие шесть месяцев, упал до 39.5 против 44.8 в июне, при прогнозе роста до 47.4, а этот же индикатор в целом по ЕС снизился до 39.5 с 42.7. Оценка же текущих условий в экономике Германии стабилизировалась на низких уровнях и не отметилась каким-либо заметным подъемом, индекс текущих условий составил в июле -89.3 против -89.7 месяцем ранее. Данные по промышленному производству Еврозоны также, не предложили ничего для поддержки евро, т.к. отметились ростом лишь на 0.5% м/м, когда ожидалось увеличение на 1.4%. Очевидно, это добавило негативных аргументов в пользу ожиданий малоубедительных результатов ВВП ЕС и во 2-м квартале. Кроме этого, в комментариях ZEW присутствовала озабоченность относительно нормального функционирования кредитного рынка для компаний и домохозяйств, т.е. злободневная тема для ЕС. Сегодня ожидается выход данных по потребительской инфляции Еврозоны в июне. Ожидается, что гармонизированный индекс потребительских цен отметит некоторый рост по месяцу 0.2% и снижение на 0.1% по году, что оставляет на повестке дня угрозу дефляции. Если и здесь будет наблюдаться отсутствие подтверждений прогнозам, то евро вновь станет малоинтересным для инвесторов активом. Кроме этого, естественно, на позиции единой валюты будут оказывать влияние внешние факторы – отчеты штатовских корпораций и информация по протоколам ФРС.

GBP

Английская валюта была лидером на торгах во вторник. Поддержка со стороны информации о росте цен на рынке жилья и розничных продаж в Великобритании вызвали повышенный интерес к стерлингу. И как бывает, когда идет волна оптимизма, любая позитивная информация добавляет настроений, так и в случае с «кабелем» - отчет по прибыли Goldman Sachs, оказавшийся лучше прогнозов, увеличил объемы покупок «британца». Правда, неуверенность фондового рынка несколько снизила активность и обусловила потери части завоеванных позиций, тем не менее, общий результат дня оказался уверенно положительный против всех majors. Согласно данным Королевского института сертифицированных оценщиков (RICS), цены на жилье в Великобритании продолжили расти, индекс цен вырос до -18.1 против -43.8 в предыдущем периоде, а отчету от консорциума розничной торговли Британии (BRC) розничные продажи в июне увеличились на 3.2% в годовом сравнении, когда в мае подъем фиксировал лишь 0.8%. Правда, наряду с позитивом, публиковались и менее ободряющие для экономики данные. Годовая инфляция в Великобритании в июне упала ниже 2% (целевой уровень BoE), индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0.3% м/м и на 1.8% г/г, когда в мае рост составлял 0.6% м/м и 2.2% г/г, прогнозы же ожидали +0.3% м/м и +1.9% г/г. Аналогичная картина и по розничным ценам, индекс розничных цен (RPI) обозначил + 0.3% м/м и -1.6% г/г, при прогнозе +0.5% м/м, -1.4% г/г. Влияния на рынок эти данные не оказали, но, как кажется, были приняты к сведению рынком и позже, если тенденция получит продолжение, обязательно будут учтены. Статистика, которая будет представлена сегодня, снизить интерес к фунту. Прогнозный вариант по безработице предполагает дальнейший рост в июне, ожидается, что уровень окажется на новом максимуме 7.4%, т.е. поднимется на 0.2% по сравнению с предыдущим периодом, а к числу безработных добавится 40.5 тысяч человек.

JPY

Японская валюта зафиксировала снижение против доллара на торгах прошедшей сессии. Очевидно, информация из Штатов, о более положительном результате Goldman Sachs, наиболее позитивным, для доллара, влиянием отразилась в мнениях японских инвесторов, которые, традиционно, имеют достаточно большие активы в США. Тем не менее, явная осторожность, имевшая место в действиях участников рынка, свидетельствует о сохраняющейся неуверенности и сомнениях в отношении масштаба восстановления экономики. Кроме этого, появились мнения, что Банк Японии может расширить свое вмешательство в кредитный рынок, покупая корпоративные облигации и, тем самым, увеличить объемы количественного смягчения. Заседание BoJ по ставкам завершилось сохранением монетарного инструмента на прежнем уровне 0.1%. При этом отмечались опасения по продолжению падения инфляции и снижению капиталовложений японских компаний. На этом фоне, чтобы удержать экономику от развития по дефляционному сценарию, были продлены сроки покупки корпоративных облигаций и коммерческих ценных бумаг до конца календарного года. Что касается позиций йены, то, как кажется, валюта продолжит диапазонную торговлю против доллара, которая наблюдалась в последние дни, до конца текущей недели, т.е. пока не будет представлено большинство отчетов американского бизнеса.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org