Прошедшая неделя запомнилась диапазонной торговлей по всем основным валютным парам, но большинство дневных сессий завершалось победой доллара против европейцев и снижением относительно йены. Такой расклад, как известно, является свидетельством о том, что инвесторы предпочитают уходить от риска и оставаться в валютах убежищах, каковыми являются доллар и йена. Маловпечатляющие данные из США, регулярно поступавшие на рынок, были одной и основных причин давления на «бакс». Однако, они же были и источником поддержки для «зеленого», когда увеличивая пессимизм инвесторов обваливали котировки акций на фондовом рынке, чем снижали склонность к риску. Отчет национальной ассоциации строителей жилья (NAHB) продолжил отмечать падение настроений среди строителей жилья.

Слабыми оказались и отчеты по активности в регионах - если производственный индекс от ФРС Нью-Йорка оказался лишь хуже прогноза, но в положительной динамике, то индикаторы деловой активности в Филадельфии продемонстрировали резкий обвал и индекс составил -7.7 против 5.1 в июле. К тому же, подиндексы определяющие перспективы в этих регионах – по заказам и занятости, оказались отрицательными. Кстати, главная больная тема вновь обостряется - увеличение числа заявок на пособие по безработице в США, за неделю, подняло цифры до самого высокого уровня за девять месяцев, к 500 тыс., обозначив возобновление роста процессов увольнений. В то же время, разочарования относительно «зеленого» были не продолжительными, и рынок, на фоне сохраняющих высокий уровень опасений по ситуации в Европе и Великобритании, спешил вернуться в убежище. Значимых данных по экономике на этой неделе будет не много, интерес рынка вызовут данные о продажах жилья за июль - на вторичном рынке вновь ожидается сокращение, а вот на первичном стабилизация на прежнем уровне и даже небольшой рост. Предполагается, что рост заказов на товары длительного пользования за июль, на 3.0% после -1.0% ранее, дадут повод полагать, что не все так плохо. Однако, новости из регионов, на этот раз из Ричмонда, по прогнозам, покажут все-таки снижение активности, индикатор ожидается на уровне 12 после 16. Статистика по занятости обещает несколько подправить ситуацию и показать число заявок за прошлую неделю на пособие по безработице чуть ниже 500 тыс., на уровне 485 тыс. Естественно, в центре внимания будут и уточненные данные по ВВП США. Солидной может быть политическая составляющая этой недели – сегодня, в понедельник, выступает известный «ястреб» глава ФРБ Канзас-Сити Т. Хениг, в пятницу шеф ФРС Б. Бернанке на экономическом симпозиуме в Jackson Hole, США. Эти выступления вполне способны создать на рынке определенный настрой - если от Хенига возможна поддержка доллару, то какие-либо намеки на возможные смягчения в речи Б. Бернанке дадут повод для распродаж «бакса».

EUR

В начале недели позитивные результаты аукционов по размещению облигаций в Ирландии и Испании поддерживали евро в верхнем эшелоне торгового диапазона. Позже такому же настрою способствовали успехи в проведении займов Португалии и Германии. Кроме этого, интерес к европейской валюте, в моменте, подогревался выходом неплохих данных в Великобритании и замечаниями от Бундесбанка, вселившего некоторый подъем оптимизма своими прогнозами относительно перспектив экономики Германии по увеличению роста ВВП до 3%. Положительная динамика ценовых процессов, отмеченная ростом цен в крупнейшей экономике ЕС в июле, на 0.5% по сравнению с июнем и на 3.7% в сравнении годовом, также, давала повод для благодушного настроения, снижая вероятность угрозы дефляции. В то же время, тема долгового кризиса стран Еврозоны вновь напомнила о себе, обострение было обеспечено статьей в журнале Шпигель, говорившей, что ужесточение налогово-бюджетной политики в Греции стало причиной увеличения уровня безработицы до 70% в некоторых частях страны. Такого рода информация, естественно, дала повод для повышения беспокойства, т.к. сокращение бюджетных расходов осуществляется фактически во всех странах Еврозоны, даже в Германии. Не послужила хорошему настроению, и стала сдерживающим фактором для евро, информация от института ZEW, объявившего о резком падении ожиданий немецкого бизнеса, индекс экономических ожиданий в августе упал сразу до 14.0 против 21.2 месяцем ранее. Тем не менее, причиной отрицательного результата единой валюты против «бакса» была последняя сессия недели, когда от представителя ЕЦБ последовало заявление о том, что денежно-кредитная политика в Еврозоне должна оставаться мягкой до следующего года. Это еще больше подтвердило обоснованность опасений слабым восстановлением европейской экономики и подвергло единую валюту сильному давлению. Прогнозы на эту неделю не обещают поддержки единой валюте - индекс настроений в деловых кругах Германии от Ifo в августе, вероятно, снизиться по сравнению с июлем, предварительные оценки индексов PMI для производственной сферы и сферы услуг за август, тоже, могут засвидетельствовать о замедлении роста активности. Предполагается, что потребительская инфляция даст повод полагать о снижении спроса, т.к. роста цен в последнем месяце лета замедлялся. Одним словом, есть предпосылки увидеть продолжение нисходящего тренда по единой валюте.

GBP

Английская валюта показывала повышенную разнонаправленную волатильность на прошедшей недельной сессии, но большую часть торгов оставалась в ценовом коридоре и только в последний день цена снизилась за пределы ограничения. Факторами давления в начале недели были, кроме общего падения склонности к риску, данные от Rightmove о падении цен на жилье на «островах», подтвердившие динамику отмеченную ранее другими исследовательскими источниками Британии. Далее, причинами пессимизма к стерлингу были отчеты по инфляции, обусловившие падение надежд на ужесточение денежно- кредитной политики Банком Англии. Кроме этого, заявления агентства Moody's добавляли давление на стерлинг, т.к. содержали комментарии согласно которым, Великобритания одна из наиболее слабых стран с рейтингом AAA. В то же время, кроме негатива была положительная составляющая в новостном фоне, что позволяла «кабелю» стабильно возвращать утраченное против доллара. Покупки стерлинга наблюдались после публикация протоколов заседания комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии, снизивших угрозу немедленных новых смягчений, сильный рост розничных продаж в июле, снижения заимствований государственного сектора, а также рост поступления в бюджет и некоторое расширение денежной массы. Тем не менее, итог недели показал, что общая сумма отрицательного отношения к стерлингу была больше положительных эмоций, т.к. были зафиксированы потери к доллару. На этой неделе новостей из Британии будет не много, в центре внимания окажется публикация очередной оценки ВВП за 2-й квартал. Предполагается, что общие результаты не будут пересмотрены, но детали расходов и потребления могут дать некоторые ориентиры по перспективе динамики британской экономики. Кроме этого, обратят на себя внимание данные по ипотечному кредитованию и числу одобренных ипотечных кредитов за июль, здесь ожидается некоторое снижение, что вероятно подтверждает объективность процессов снижения цен на рыке жилья. Кстати, индекс цен на жилье за август от Nationwide, который опубликуют в четверг, вероятно, вновь покажет снижение, -0.3%, после -0.5%. Проще говоря, фунту тоже рассчитывать не на что, в плане поддержки со стороны макростатистики.

JPY

Валюта Японии зафиксировала плюс против доллара по итогам недели и основой этого результата стало солидное укрепление йены в самом начале сессии. Факторами, усилившими интерес к йене, как к убежищу, стали, что, наверное, можно отнести к парадоксу, более слабые, чем ожидалось данных по ВВП этой страны. Позже, позитивные проблески в экономической статистике США и положительные данные об аукционах по размещениям долгов Ирландии, Испании, Португалии увеличили склонности к риску и валюта «Страны восходящего солнца» была подвержена некоторому давлению. Кроме того, продажам йены способствовали усилившиеся слухи о неудовлетворенности японских властей позициями национальной валюты, подрывающими конкурентность экспорта. Информация о том, что обсуждение этой темы будет происходить на встрече премьер-министр Японии Н. Кана и управляющего BoJ М. Сиракава, намеченной на грядущий понедельник, (т.е. на сегодня) расположила рынок к ведению диапазонной торговли в парах с участием йены. Основной пакет новостей по экономике Японии, на этой неделе, запланирован к выходу в последний день, в пятницу. Прогнозы ожидают, что расходы домохозяйств вырастут на 1.5%, безработица останется на прежнем уровне, но вот динамика цен продолжит свидетельствовать о продолжающейся дефляции. Еще раньше на неделе представят данные по торговому балансу, здесь результат, вероятно, отметит небольшой рост профицита. Что касается перспектив йены, то как уже упоминалось, многое будет зависеть от того, что будет решено на встрече топ менеджеров Японии, Кана и Сиракавы, если угроза вмешательства посредством интервенций не будет обозначена, йена возобновит укрепление к новым максимумам против доллара и других majors.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org