Падения на фондовых рынках Азии дали сигнал об отсутствии каких-либо изменений в настроениях инвесторов и продолжении «медвежьего бала». Нежелание рисковать усилилось и на этом фоне все продолжилось в «традициях жанра» - американская валюта укрепилась против европейцев, но одновременно еще больше снизилась относительно йены. Дополнительные поддержки американской валюте обеспечивались снижением цен на рынках нефти, сырья и драгметаллов. Кроме того, информация с саммита G8 нивелировала опасения в отношении фактора продвигавшего сомнения в статусе доллара, как главной резервной валюты - этот вопрос даже не упоминался, заявления форума носили, как обычно, декларативный характер. Участники встречи сделали главный упор на вопросах состояние финансов государственного сектора и необходимости подготовки программ для нивелирования чрезвычайных мер, предпринятых для преодоления кризиса.

Данных по экономике США было не много, информация о запасах нефти отметила снижение объемов «черного золота», но при этом был зафиксирован рост запасов бензина, что расценилось, как отсутствие спроса в условиях кризиса и только добавило интереса к «зеленому», одновременно оказав давление на нефть. Потребительское кредитование в США, в мае, сократилось четвертый месяц подряд, статистика отметила снижение на 3.2 млрд. долларов, что оказалось лучше прогноза ожидавшего -10.0 млрд., но показатели апреля были пересмотрены в худшую сторону до -16.5 млрд. с 15.7 млрд., естественно, о стабилизации такая динамика не говорит. Новостной пакет сегодняшнего дня вновь не богат на публикации, будут представлены данные по числу обращений за пособиями по безработице, где ожидается очередное увеличение на 610 тыс., и информация об оптовых запасах в мае, которые, по-видимому, вновь сократились, согласно прогнозу на 1.2%, в предыдущем периоде уменьшение было более значительным -1.4%. Однако, в центре внимания будет первый отчет о результатах американских компаний за 2-й квартал. Этот отчет представит Alcoa, и ожидания предполагают отрицательный итог. Если прогноз подтвердится, то разочарования на рынке усилятся и главное усилятся опасения в отношении последующих отчетов. Одним словом, перспективы для возобновления оптимизма достаточно призрачны и, как кажется, продолжение укрепления доллара следует. Хотя, надо заметить, что технические факторы склоняют к опасениям о возможной фиксации прибыли на достаточно сильных уровнях поддержек/сопротивлений.

EUR

Единая валюта в очередной раз отметилась отрицательным результатом против доллара. Однако стоит отметить, что распродажи евро были не столь значительны, как фунта и других высокодоходных валют. Очевидно, одна из причин тому, выход достаточно хороших данных по экономике ЕС, которые были представлены статистикой Германии. Промышленное производство в крупнейшей экономике Еврозоны в мае выросло, при этом продемонстрировав неожиданную, значительно выше прогнозов, динамику. Показатель отметил рост производства на 3.7% м/м, когда прогноз ожидал всего лишь +0.5% м/м. Рост такого масштаба оказался еще более впечатляющим на фоне пересмотра, в сторону понижения, данных апреля, где падение составило -2.6% м/м, когда ранее объявлялось о -1.9%. Эта информация оказала краткосрочное влияние на развитие рыночных событий, выразившееся непродолжительными покупками евро, а опубликованные чуть раньше данные об окончательном результате по ВВП Еврозоны за 1-квартал вообще были проигнорированы рынком, хотя в годовом сравнении показатель был пересмотрен в худшую сторону -4.9%, при предыдущих -4.8%, квартальное сравнение было зафиксировано на уровнях объявлявшихся ранее, -2.5% к/к. Данные, которые опубликуются сегодня вновь будут представлены макропоказателями Германии. Ожидается, что потребительская инфляция июня отметится ростом - гармонизированный индекс потребительских цен покажет +0.4 м/м и 0.0% г/г. Однако, торговый и платежный балансы страны, могут продемонстрировать сокращение профицита в июне. Прогнозируется 9.0 млрд. евро после 9.4 млрд. во внешней торговле и снижение до 3.7 млрд. с 5.8 млрд. евро по текущему счету платежного баланса. Не смотря на появление радужной динамики в экономике ЕС, перспективы представленные прогнозами МВФ видятся в не совсем благоприятном свете. Представленные в среду исследования фонда предполагают, что при выходе из рецессии экономика Еврозоны будет отставать от других развитых экономик и в 2009 году ожидается сокращение ВВП зоны евро на 4.8%, а в 2010-м на 0.3%. В предыдущих отчетах говорилось о сокращении на 4.2% в текущем году и на 0.4% в 2010. Что касается ближайших перспектив единой валюты, то, при высокой вероятности сохранения рынком текущего настроя в отношении к риску, позиции евро видятся в продолжение понижения, правда наличие сильных поддержек может стать поводом для технической коррекции на паре EUR/USD.

GBP

Стерлинг остался под давлением и на сессии в среду. Атаки на английскую валюту продолжают осуществляться с двух сторон - при общем низком желании рисковать, проблемы «кабелю» добавляет статистика реального сектора, которая еще совсем недавно обеспечивала поддержку британцу. Цены на жилье в июне снизились, располагая рынок к мнению о возврате негативных процессов в этом секторе экономики «островов». По данным от ипотечной компании Halifax, индекс цен на жилье упал на 0.5% по сравнению с предыдущим месяцем и на 15.0% в сравнении годовом. В мае наблюдалась противоположная динамика - рост на 2.6% м/м. В годовом сравнении падение цен сохраняется, но с замедлением темпов в последнее время, прогноз на июнь предполагал падение в помесячном сравнении на 0.5%, однако ожидал более обнадеживающих результатов по году, предполагалось увидеть лишь -14.6% г/г. По большому счету эти данные не несли, какого-либо сверх негатива, однако в условиях повышенных опасений относительно восстановления в мировой экономике любой отрицательный результат принимается рынком к учету и добавляет ажиотажа. В этой связи статистика, которая готовится к публикации на «островах» может принести некоторое облегчение или просто быть нейтральной, данные по торговому балансу за май прогнозируются с сокращением дефицита с 7 млрд. фунтов до 6.8 млрд., но вот ожидания результатов заседания BoE, на котором будет решаться судьба ставок и объемов программы количественного смягчения, а также сам результат этого «собрания» могут определить для фунта очередной трудный день. Как известно, изменения в ставках не ожидается, этот монетарный инструмент, скорее всего, останется на уровне 0.5%, но по поводу сохранения объемов покупок активов на ранее объявленном уровне 125 млрд., такой уверенности нет. На рынке появились мнения, что BoE будет вынужден добавить еще 25 млрд., т.е. довести объемы до максимально разрешенной суммы, составляющей 150 млрд. фунтов. Если британский регулятор пойдет на такой шаг, да еще намекнет на необходимость пересмотра в большую сторону этой максимальной суммы, то стерлинг окажется под значительным давлением.

JPY

Йена продолжает получать поддержку как валюта-убежище. Разница, которая проявилась между результатами реальных процессов мировой экономики и ожиданиями, основанными на показаниях «сентимент» индексов, породила большие опасения в вероятности скорого восстановления. Кроме этого, к покупкам йены подталкивала и информация об обострении гражданских волнений в западной части Китая. По всей видимости, на торгах в среду наблюдался пик ухода от риска, т.к. йена укрепилась почти на 200 пунктов против доллара и евро, а также на 300 относительно фунта. Очевидно, такое активное укрепление японской валюты не могло быть проигнорировано властями «Страны восходящего солнца», и уже сегодня представитель правительства Японии сообщил, что чрезмерное укрепление национальной валюты нежелательно, поскольку оно может повредить стабильности японской экономики и финансовым рынкам. Это заявление вполне может быть расценено, как намек на вероятность проведения интервенций японскими властями с целью остановить или замедлить нежелательный процесс. В этой связи есть смысл с большой осторожностью отнестись к ожиданиям продолжения укреплений японской валюты, хотя повода к таковым ожиданиям имеется достаточно, фондовые рынки в Азии продолжают понижение.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org