Калейдоскоп рыночных событий вновь вывел доллар на лидирующие позиции. На долго ли? Ответ на этот вопрос, вероятно, будет получен уже сегодня, или, в крайнем случае, до конца текущей недели. Рынку, по-видимому, потребуется время, чтобы осмыслить информацию среды и принять решения. Главное событие прошедшей сессии – решение FOMC по ставке и сопроводительные комментарии не отметились ничем новым. Было принято решение сохранить ставку на прежнем уровне, в диапазоне от 0 до 0.25%, а также не делать никаких изменений в программе по покупке активов. Единственное, что можно было воспринять, как признак ужесточения позиций штатовского регулятора, это отсутствие упоминаний о дефляционных рисках. Такой оборот может быть расценен, как отдача приоритетов опасениям инфляции и обуславливать высокую вероятность повышения ставок.
Если идея рынка определится в таком ключе, то «зеленый» продолжит укрепление в ближайшей перспективе. В противном случае, если сдержанные заявления штатовского ЦБ будут восприняты, как неготовность к принятию мер по сворачиванию стимулирующих программ, т.е. мнения последних дней останутся превалирующими, давление на «бакс» возобновится и возможно в более мощных масштабах. Первая половина сессии в среду была отнюдь не за долларом, американская валюта продолжила снижение по причинам выступавших драйвером на предыдущей сессии. Обстановка изменилась уже во второй половине, когда великий У.Баффет и глава BoE М.Кинг высказались достаточно откровенно о негативном положении экономик Штатов и Великобритании. На этом фоне все «оппоненты» доллара оказались под давлением, а обнародованное позже решение ФРС лишь добавило импульс покупкам «зеленого». Статистика по США, вышедшая вчера, была воспринята рынком как обычно, позитивная новость оказала давление на доллар, а негатив добавил поддержку. Согласно представленным данным, объем заказов на товары длительного пользования в мае вырос на 1.8%, что стало неожиданностью, т.к. прогнозы предполагали сокращение на 0.9%, а показатель апреля был пересмотрен в сторону улучшения до 1.8% с 1.7% объявленных ранее. Такой же неожиданностью, но уже противоположного характера, отметились данные о продажах новостроек. Продажи новых домов в мае неожиданно снизились и составили 342 000 в год, когда ожидался рост до 360 000, а апрельские данные были переоценены с понижением до 344 000 с 352 000. Отрицательная динамика на первичном рынке жилья видится вполне логичной, рост ставок по ипотеке, наблюдающийся в последнее время, и ужесточение кредитования, при шаткости положения с занятостью, располагают домохозяйства к покупкам на вторичном рынке, где имеется солидное предложение дешевого жилья, отчужденного банками ввиду не исполнения обязательств заемщиками. Новостной пакет сегодняшнего дня содержит ряд интересных данных, к которым можно отнести: окончательный результат по ВВП США за первый квартал, ценовые индексы PCE первой четверти этого года и число заявок по безработице за прошлую неделю. В то же время, как кажется, макростатистика не станет главным влияющим фактором сегодняшних торгов, рынок будет следовать выводам и мнениям, сделанным на основе заявлений ФРС и, как кажется, все-таки отдаст предпочтения доллару. Кстати, следует заметить, что на стороне «зеленого» и достаточно агрессивные намерения Национального Банка Швейцарии в плане интервенций для ослабления своей валюты.
EUR
Небольшое укрепление евро в начале сессии вторника, в силу сохранения инерции настроений первого дня недели, сменилось падением против доллара. Очевидно, осторожность, связанная с неопределенностью намерений штатовских финансовых властей, все-таки взяла верх. Кроме этого, сообщение о том, что при проведении ЕЦБ первого тендера по рефинансированию наблюдался более высокий, чем ожидалось, спрос на ликвидность вполне могло подтолкнуть к мысли о не очень прочном положении европейских банков, а сумма, размещенная европейским ЦБ, составившая 442 241 млрд. евро с фиксированной ставкой 1% сроком на 12 месяцев, к предположениям о возможном снижении доходности активов Еврозоны. Евро оказался под давлением, причем более сильном, нежели остальные majors, и зафиксировал потери к «баксу» более 100 пунктов. Статистика продемонстрировала, в общем, положительный момент в экономическом процессе ЕС. Дефицит текущего счета платежного баланса Еврозоны в апреле, сократился, и составил 5.9 млрд. евро против дефицита в 7.0. Этот результат оказался хуже прогноза, предполагавшего сокращение до 5.0 млрд. евро, но положительная динамика, наблюдающаяся пятый месяц подряд, настраивает на оптимизм. Правда при этом отмечался отток чистых прямых и портфельных инвестиций, что значительно сглаживает положительные эмоции. Сегодняшний новостной пакет представит положение дел в промышленных заказах Еврозоны за апрель. Как известно, промышленность зоны евро испытывает значительные проблемы, впрочем, как и в других регионах, прогнозы ожидают замедление темпов снижения по месяцу (0.0% м/м) и рост по году (-33.9% г/г), ранее наблюдалось -0.8% м/м, -26.9% г/г. Очевидно, это не простимулирует интерес к единой валюте, особенно если показатель отметит более скромные результаты. Тем не менее, как уже отмечалось выше, основным руководящим фактором на рынке будут выводы сделанные в свете информации от ФРС, а макростатистика, пока, останется на втором плане.
GBP
Английский фунт, как истинный лидер, достаточно уверенно начал торговую сессию среды и к началу американской сессии был уже в значительном «профите» против доллара и остальных «оппонентов». Однако, «ничто не вечно под луной» и особенно на рынке, выступление главы Банка Англии оказало давление на стерлинг, и в результате торговый день был завершен в минусе против доллара, правда, добавка распродаж «кабеля» была обеспечена еще и информацией от ФРС. Шеф BoE, в своем выступлении о банковском кризисе, отметил, что он «более неуверен, чем когда-либо» относительно перспектив экономики, существует риск более долгого и тяжелого, нежели предполагалось, ее восстановления и слабый фунт делает экономику более конкурентоспособной. Этого оказалось достаточно, чтобы на рыке начались массовые распродажи британской валюты. Кроме этого, было отмечено, что программа количественного смягчения, пока дает мало признаков желаемого эффекта, хотя таковой, все-таки, имеет место. Отчет Конфедерации Британских промышленников (CBI) об объеме розничных продаж в июне оказался в пределах прогнозов, продемонстрировал -17%, при ожиданиях -17%, но, в то же время, не обнадежил на перспективу, прогнозируя -21% в июле, что естественно не могло быть фактором поддержки «кабелю». Сегодня планируется опубликовать индекса цен на жилье от Nationwide за текущий месяц, предполагается, что показатель зафиксирует очередной подъем 0.2% м/м, -10.1% г/г, когда ранее было 1.2% м/м, -11.3% г/г. Тем не менее, как кажется, эта информация может стать непродолжительным поддерживающим фактором для фунта, т.к. впечатления от заявлений главы BoE еще сильны и рынок будет определяться относительно перспектив финансовой политики в Штатах.
JPY
Японская йена снизилась против доллара в среду, также как и другие основные валюты. Отсутствие намерений ФРС по увеличению размера программы приобретения казначейских облигаций, и, на этом фоне, малая угроза снижения процентных ставок в США, обусловили покупки доллара японскими трастовыми фондами. Кроме этого, дешевизна «бакса», падавшего против йены продолжительное время, стала хорошей причиной для фиксации прибыли и привлекла внимание импортеров, со стороны которых были замечены масштабные покупки американской валюты. Очевидно, такое настроение в отношении японской валюты сохранится до конца текущей недели. Подтверждающим моментом может быть начало сегодняшней сессии, где йена падает против всех majors.
