Оптимизм конца минувшей недели был перенесен рынком на начало нынешней - доллар торговался с понижением против всех majors в понедельник и завершил день с потерями своих позиций относительно европейцев и йены. Очевидно, после анализа инвесторы позитивно восприняли результаты стресс - тестов европейских банков, что сократило популярность доллара как валюты убежища. Однако, тот факт, что в условиях подъема склонности к риску валюта Японии не оказалась под давлением подвигает к мысли о слабом потенциале причин вызвавших распродажи «зеленого». Правда, некоторая добавка к негативу по «баксу» вновь обеспечилась экономическими данными Штатов – показатели регионов оказались слабыми, чем подтвердили наличие тенденций замедления в экономике.

Отчет Федерального резервного банка Чикаго показал, что индекс национальной активности в июне упал до -0.63 против 0.31 в мае, аналогичная динамика была представлена результатами, отраженными в информации от ФРС – Далласа, здесь общий индекс деловой активности упал в июле до -21.0 против -4.0 в июне, при этом подиндекс, который можно назвать опережающим индикатором, дающим возможность судить о перспективах, резко снизился - индекс новых заказов составил -9.6 против -8.2 в июне, однако занятость оказалась лучше предыдущей, индекс зафиксировал 5.1 против 4.3 месяцем ранее. Представленный статистикой рост продаж на первичном рынке жилья США в июне не оказал поддержки американской валюте – продажи выросли на 23.6%, вместо ожидавшихся 3.7%, но результаты мая были пересмотрены еще больше в сторону понижения. Сегодняшний день будет значительно более насыщен в новостном плане, нежели прошедший. Опубликуют индексы цен на жилье от S&P/Case-Shiller, ожидается, что в мае показатель для 20 мегаполисов вырос на 4.1% по сравнению с маем прошлого года, но с падением продаж индикатор может отметиться ухудшением. Слабым ожидается и результат индекс потребительского доверия от Conference board в июле, снижение может быть до 50.8 с 52.9. Кроме того будет представлен отчет по ситуации в зоне ответственности ФРС – Ричмонда, если и здесь будет замечено падение, то можно будет представить какую информацию принесет отчет «Бежевая книга», выходящий в среду. Пока, как кажется, оптимизм продолжит править рынком, и доллар останется под давлением, но видимо очень скоро рынок вернется к реалиям показывающим, что в остальных регионах ситуация не лучше и есть смысл поумерить аппетит к риску.

EUR

Отсутствие новостей по экономике Еврозоны оставило евро под влиянием внешних факторов и мнений прошлых периодов. Тем не менее, европейская валюта очень неплохо «себя чувствовала» в первый день торгов начавшейся недели. Евро укрепился по всему фронту, но надо заметить, что рост против йены был не значительный, что призывает к осторожности, т.к. может обозначить неустойчивость настроений на рынке. Очевидно, добавочным стимулом к покупкам единой валюты стало завершение анализа инвесторами результатов стресс – тестов. Тот факт, что европейским банкам необходимо дополнительно привлечь всего лишь 3.5 млрд. евро воодушевил рынок, т.к. это очень незначительная часть той суммы, которая прогнозировалась к привлечению. И хотя этот результат дал повод усомниться в том, что критерии проверки были действительно жесткими, рынок явно испытал облегчение, хотя бы потому, что не случилось самого худшего. Сегодня данных по экономике Еврозоны будет значительно больше - представят информацию по ценам на импорт в Германии, которые по прогнозам должны вырасти за июнь до 0.7% м/м, 8.6% г/г с 0.6% м/м, 8.5% г/г и данные от Gfk об опережающем индексе потребительского климата на август, здесь ждут роста до 3.6 с 3.5. Хорошими предполагается увидеть объем кредитования частного сектора ЕС в июне, увеличение может быть на 0.3% г/г при 0.2% ранее. Однако, изменение денежной массы, агрегата М3, предполагается увидеть с сжатием на 0.1% г/г и -0.2% за 3 месяца. В целом, пока ситуация для евро благоприятная и продолжение роста вполне вероятно, но как кажется не надолго, проблемы зоны евро никуда не исчезли и вскоре заявят о себе.
GBP

На мощной волне оптимизма, доллар вчера снизился и против британского фунта, который пробился к новым локальным максимумам в паре GBP/USD. При этом, настроения инвесторам не испортили данные с рынка жилья «островов», показавшие, что цены на дома, по версии Hometrack, снизились впервые с апреля 2009 года и в июле наблюдалось -0.1% м/м, +2.0% г/г, тогда как в предыдущем периоде было 0.1% м/м, 2.1% г/г. Однако, не все так гладко в объеденном королевстве, как может показаться если рассматривать ситуацию с позиции динамики фунта - исследовательские институты начинают бить тревогу, отмечая, что растет обеспокоенность британских домовладельцев относительно будущего своих финансов. К этому подвигают ухудшения после ужесточения налогового законодательства и принятия правительством чрезвычайных мер по сокращению бюджетных расходов в июле. Отчет Британского розничного консорциума и исследовательской компании Nielsen показали, происходит, также, снижение потребительской уверенности во втором квартале текущего года. Информация по экономике Великобритании, которая запланирована к выходу на сегодня может подтвердить отмеченное выше. Данные по розничным продажам за июль от Конфедерации британских промышленников (CBI) прогнозируются с падением, вероятно буде представлено -6, после -5 ранее. Естественно, такие перспективы не увеличивают интерес к стерлингу, несмотря на сильную статистику в недавнем прошлом. Тревоги о замедлении экономического рост, ввиду сокращений государственных расходов британским правительством, постоянно присутствуют на рынке и любые падения, отраженные статданными по экономике, могут вызвать разворот позитивных настроений по фунту в противоположную сторону.

JPY

Валюта Японии выросла против доллара на торгах в понедельник, показав, что оптимизм, царящий на рынке, должен быть тщательно проанализирован. Возможно, росту интереса к йене послужили данные показавшие, что темпы роста японского экспорта оказались выше прогнозов, объем экспортируемых товаров в июне продемонстрировал рост на 27.7% г/г и профицит торгового баланса продемонстрировал подъем до отметки 687 млрд. йен. Ожидания связывались с более скромным результатом, +23.5%. Это дало повод к снижению опасений относительно того, что сильная йена ведет к замедлению восстановления экономики и ослабило беспокойства относительно вероятности интервенций. Сыграли роль, конечно же, и слабые данные по экономике США. Представленная сегодня информация показывает, что борьба с дефляцией в Японии пока не имеет успеха – июньский индекс корпоративных цен в сфере услуг увеличил минус до -1.0% г/г с -0.8% г/г. Перспективы японской валюты достаточно неопределенны, т.к. йена оказалась под перекрестьем трех «огней». С одной стороны, при существующей на рынке склонности к риску, есть вероятность появления распродаж йены, как валюты фондирования операций carry trade. Другая стороны ситуация, обуславливает вероятность продолжение ее укрепления, т.к. штатовские экономические данные демонстрируют слабость и тем самым сохраняется высоким статус йены, как валюты убежища. И в- третьих, есть угроза интервенции со стороны BoJ с целью ослабления йены.