Как это часто бывает, ожидания какого-либо события порой вызывают более сильные эмоции, чем непосредственно сам свершившийся факт. Вот и долгожданная публикация итогов стресс-тестов европейских банков не вызвала на рынке столь бурной реакции, как до этого происходило при любых разговорах о возможных результатах тестирования.
Согласно отчету Комитета европейских органов банковского надзора, лишь семь финансовых институтов региона (из «обследуемых» 91) не смогли пройти контроль на «стрессоустойчивость», при этом сумма, необходимая для докапитализации данных банков, по оценкам регулятора, весьма скромная и составляет 3,5 млрд. евро.
Как и ожидалось, в числе аутсайдеров оказалось пять испанских банков (Unnim, Diada, Espiga, Banca Civica и Cajasur), один немецкий (Hypo Real Estate) и один греческий (ATE Bank). Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня (соотношение капитала 1-го уровня к активам) этих финансовых учреждений оказался ниже пороговых 6% при реализации «тестовых с ценариев».
В целом, можно говорить о том, что результаты оказались в рамках прогнозов, и существенная часть информации, включая даже наименование некоторых банков, непрошедших тест, просочилась на рынок еще до оглашения официальных данных.
Теперь весь вопрос в том, поверят ли участники финансовых рынков европейским регуляторам. Так ли хорошо обстоят дела в банковской системе Еврозоны, ведь параметры и условия проведения тестирования были относительно мягкими? Во-первых, наиболее радикальный сценарий «суверенного шока» не включал главного риска – дефолта одного из членов валютного блока, а во-вторых, единственным критерием прохождения теста было лишь соответствие коэффициента капитала 1-го уровня нормативному значению в 6%.
Таким образом, проведенное тестирование вряд ли станет тем фактором, который сможет сформировать на рынке окончательный и устойчивый тренд. Скорее напротив, наличие большого числа скептиков относительно результатов тестов лишь усилит волатильнось на торговых площадках. Что касается валютного рынка, то сегодня евро, по нашим прогнозам, будет торговаться в диапазоне 1,2790-1,3025 доллара.
