Снижение основных фондовых индексов, сначала в Европе, а затем и в Штатах, в сопровождении падения цен на нефть, обозначили явный уход инвесторов от риска, что, естественно, поддержало доллар на торгах в понедельник. Американская валюта укрепилась против европейцев, вернув все утраченное за прошедшую пятницу, но осталась в минусе относительно йены, ответив всем требованиям «жанра». Вполне возможно, что неопределенность, царящая на рынке, заставляет инвесторов фиксировать прибыль в преддверии такого важного события, как решение ФРС по ставке, которое вполне может дать новые, диаметрально противоположные ориентиры для торговли, нежели те, что принимались во внимание в недавнем прошлом.
Как кажется, относительно судьбы ставок, в моменте, особых опасений нет, все тревоги связаны с ожиданиями информации о том, что намерен делать штатовский регулятор дальше, в каком направлении будет проводиться его политика в ближайшую, и не только, перспективу.
Значимых новостей по экономике США не публиковалось, а политическая составляющая дня принесла известие, согласно которому в Штатах разгорается «сыр-бор» относительно планов правительства по расширению полномочий ФРС в качестве регулирующего органа. Высказываются сомнения, что независимость, которой обладает штатовский ЦБ в настоящее время при исполнении своих функций по поддержанию ценовой стабильности, может не распространиться на расширенные регулирующие полномочия и это ограничит его возможности при принятии непопулярных решений. Каким будет решение этого вопроса, станет известно позже, а пока, статистика вторника предложит вниманию рынка данные о продажах на вторичном рынке жилья, где ожидается продолжение позитивной динамики.
Как предполагают прогнозы, продажи в мае увеличились до 4.85 млн. долларов, когда в апреле было 4.68 млн. Не исключено, что эти ожидания могут быть превзойдены фактическими результатами, т.к. банки продолжают выставлять на рынок изъятые у неплатежеспособных заемщиков дома-залоги по низким ценам. Кроме этого, будет опубликован индекс цен на жилье, ожидается, что в апреле цены продолжали снижаться, но значительно в меньшей степени, нежели раньше, всего на 0.3%, в то время когда предыдущий период фиксировал -1.1%.
Вполне возможно, что эта информация даст инвесторам повод для возврата к оптимизму, но, как кажется, не надолго, в пределах непродолжительного всплеска, т.к. рынок останется в опасениях и в ожиданиях событий среды.
EUR
Единая европейская валюта снизилась на торгах в понедельник против доллара и йены. Кроме общего настроя рынка, характеризовавшегося нежеланием рисковать, на евро оказали давление и опасения относительно дефицита бюджета Германии на следующий год.
Предполагается, что долг крупнейшей экономики Еврозоны может увеличиться более чем на 100 млрд. евро., т.к. в течение прошедших пяти месяцев этого года налоговые поступления в Германии оказались на 4.0% ниже по сравнению с тем же периодом 2008 года. Ситуацию не исправили и данные от института Ifo, представившие «сентимент» индексы июня. Как отметила информация, настроения в деловых кругах Германии в июне улучшились, индекс настроений в деловых кругах вырос до 85.9 против 84.3 в мае и прогнозе роста до 85.3. Индекс экономических ожиданий, отражающий мнения компаний по поводу ситуации на следующие шесть месяцев, также, вырос до 89.5 с 86.0 и тоже был лучше прогноза, предполагавшего уровень 86.9, но вот индикатор представляющий оценку текущей экономической ситуации упал до нового рекордного минимума 82.4 с 82.5, при ожиданиях роста до 83.0.
Поддержку евро эти данные не оказали, хотя в недавнем прошлом рынок довольно позитивно реагировал на информацию такого плана. Очевидно, на фоне усиления сомнений по поводу скорого восстановления, инвесторы начинают смещать акценты внимания в сторону реальных экономических показателей, таких как промышленное производство, заказы, цены и др., а по этому профилю статистика демонстрирует не блестящие результаты. Не внесли коррективы в рыночные события и заявления Ж.-К. Трише о том, что ЕЦБ удержит инфляцию на соответствующих уровнях, чуть ниже 2% (хотя, откровенно говоря, о какой инфляции речь, когда «на дворе» явная дефляция и сначала надо сдержать этот процесс) и необходимости правительствам европейских стран остерегаться принятия дальнейших налогово-бюджетных мер для поддержания экономик.
Новости сегодняшнего дня, по ЕС, будут представлены предварительными индексами деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе, в июне, по Германии и Еврозоне в целом. Прогнозный вариант предполагает рост индикаторов и это может стать причиной покупок евро, но как кажется на непродолжительный период, т.к. драйвером настроений рынка останутся ожидания событий среды.
GBP
Первый толчок к распродажам британского фунта на торгах в понедельник был сделан данными от Rightmove, которые оповестили о возобновлении снижения цен на жилье в Великобритании в июне на 0.4% м/м, тогда как в предыдущем месяце наблюдался рост. По году ценовая динамика оказалась также хуже прогнозов, при ожидании замедления до -5.0% г/г, фактический результат зафиксировал -5.5%. Это несколько лучше того, что было в предыдущем отчете, -6.2%, но как видно рынок уже настроился на ожидания только позитивной информации об экономике «островов» и в частности о процессах в жилищном секторе. Дополнительные аргументы для распродаж «кабеля» дало падение фондового рынка, Европы, и, особенно Штатов, т.к. с открытием американской сессии «короткие» позиции по «кабелю» увеличились и стерлинг усилил понижение. Непродолжительную поддержку, на европейской сессии, британской валюте оказали данные от совета ипотечных кредиторов (CML), сообщившего о пересмотре прогноза по числу отъема жилья, из-за невыполнения обязательств заемщиками по ипотечному кредиту, до 65 тыс. с 75 тыс. Кроме того, совет понизил свой прогноз относительно сокращения чистого кредитования в текущем году до -5.0 млрд. фунтов с 25.0 млрд., как предполагалось ранее. После выхода этой информации стерлинг резко вырос, но не надолго.
Основным фактором благотворного влияния, на пересмотр этих показателей, называлось снижение ставок Банком Англии, облегчившее домохозяйствам выплаты по обязательствам. Данные, которые выйдут сегодня могут добавить обнадеживающих настроений в плане продолжения стабилизации позитивных процессов на рынке жилья Великобритании. По прогнозам, отчет BBA о количестве одобренных заявок на ипотеку в июне, покажет увеличение до 29000, когда раньше сообщалось о 27685. Тем не менее, как кажется, ближайшие перспективы стерлинга видится в продолжение снижения.
Очевидно, инвесторы продолжат фиксировать прибыль и уходить в долларовые убежища, т.к. кроме ожиданий известий от ФРС, на среду запланировано выступление главы BoE М.Кинга по теме банковского кризиса, откуда, также, могут поступить новости меняющие ориентиры.
JPY
Японская валюта продолжила укрепление на торгах понедельника против всех majors. Инвесторы сохранили желание фиксировать прибыль, закрывая короткие позиции по йене в ожиданиях важных событий, каковым, несомненно, является заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Кроме того, статистика Японии начинает оказывать поддержку йене, более сильный, чем ожидалось, индекс доверия в обрабатывающей промышленности, также поспособствовал росту против основных «оппонентов». Опубликованные уже сегодня индексы опережающих и совпадающих индикаторов показали некоторый рост в апреле, но основным событием, которое может дать доказательства об улучшении экономической обстановки в стране и о чем сейчас много говорят власти, будут данные по торговому балансу выходящие в среду.
В общем, среда может стать очень важным днем для всех валют и для йены в том числе. А пока позиции йены останутся под влиянием существующих настроений, в условиях ухода от рисков и на фоне падения фондовых рынках (кстати, фондовые индексы Азии приняли эстафету Европы и Штатов, понижаются на сегодняшней сессии) продолжат укрепление против доллара и «компании».
Правда, следует учесть высокий риск появления опасений на счет вероятности интервенций со стороны Банка Японии, которые всегда появляются, когда йена демонстрирует активное укрепление.
