Попытка доллара утвердить свое превосходство против majors на торгах в четверг имела успех лишь в отношении фунта и йены. Европейская же валюта вернула большую часть утраченного против доллара в среду, и зафиксировала «профит» более 100 пунктов по результатам дня. Наиболее пострадавшей оказалась йена, распродажи которой, велись по причине оттока инвестиционных средств из Японии. Первая половина торговой сессии была за безоговорочным преимуществом «бакса». Снижение склонности к риску на европейских фондовых площадках и сообщения от агентств Moody’s и Standard & Poor о том, что они не планирует понижения рейтинга США, оказывали поддержку американской валюте. Однако позже, новости из континентальной Европы и самих Штатов вернули инвесторам оптимизм, что привело к изменению ситуации на рынке. Число первичных заявок на пособие по безработице за прошлую неделю снизилось больше, чем ожидалось, на 13 тыс. до 623 тыс., когда прогнозировалось сокращение на 6 тыс.

Правда, данные за неделю предшествовавшую отчетной, были пересмотрены в сторону повышения, на 5 тыс. до 636 тыс. В то же время, число вторичных заявок выросло на 110 тыс., подняв общий уровень до нового рекорда, 6 788 тыс. Этот момент обуславливает высокую вероятность, что очередной отчет по занятости, за май, продемонстрирует превышение апрельского уровня безработицы, зафиксированного на отметке 8.9%. Данные по заказам на товары длительного пользования в США в апреле отметили неожиданный рост. Индикатор показал подъем на 1.9%, при прогнозе увеличения лишь на 0.5%, но мартовский показатель был пересмотрен в сторону значительного снижения, -2.1%, при первоначальном объявлении о -0.8%. В годовом сравнении объем заказов на товары длительного пользования сократился на 27.3%. Тем не менее, информация была воспринята как позитив. С некоторой прибавкой проявились и продажи на первичном рынке жилья. Продажи новых домов в апреле выросли на 0.3% до 352 000, правда, прогноз ожидал роста на 2.5% до 365 000, но на фоне мартовского снижения на 3.0% до 351 000, по пересмотренным данным, это выглядело неплохо.

Однако и здесь, годовое сравнение фиксирует значительное сокращение, -34.0%. Новости из штатовских регионов, также принесли неожиданность. Производственный индекс ФРС - Канзас-Сити вырос в мае до -3 с -5 в апреле, а индекс ожиданий на следующие шесть месяцев поднялся в положительную зону, вырос до 1, когда в апреле было -1, при этом индекс занятости поднялся до -13 с -23, а индекс поставок до -1 с -6. Но информация из другого региона расположила к разочарованию, по данным ФРБ - Чикаго, производственный индекс в апреле снизился до самого низкого значения с 90-х годов прошлого столетия, на 1.1% до 81,0, при этом отмечалось падение объемов производства на 22.7% г/г. Последний день текущей недели, в новостном плане, будет достаточно интересным, планируются к публикации уточненные данные по ВВП США за 1-й квартал. Как ожидают аналитики, главный показатель будет пересмотрен в лучшую сторону, до -5.5% г/г, когда первоначальная оценка фиксировала -6.1%.

Кроме этого, прогнозируется рост индекса менеджеров по снабжению (PMI) Чикаго за май до 42.0 с 40.1 и окончательный результат по индексу настроений потребителей Мичиганского университета, где также предполагается увидеть позитивную динамику, рост до 68.0 с 67.9. Тем не менее, как показывает ситуация, макростатистика, в настоящий момент, остается на втором плане, т.к. рынок больше обеспокоен вопросом, сможет ли ФРС ограничиться запланированными объемами в 300 млрд. долларов, которые определены для покупок казначейских облигаций. Рост доходности этих активов подталкивает к мысли, что штатовскому регулятору придется увеличить объемы, и если эти предположения будут получать дальнейшие подтверждения, то давление на доллар продолжится.

EUR

Единая европейская валюта выросла против всех своих главных «оппонентов» на торгах четверга. Первоначальное падение относительно доллара сменилось ростом, после того, как стало известно, что индекс настроений в экономике еврозоны резко вырос в мае и составил 69.3 против 67.2, месяцем ранее, а прогноз ожидал рост до 69,2. Рост, также, был отмечен и майским индексом настроения в деловых кругах, однако здесь наблюдалось менее выраженная динамика, нежели предполагалось, показатель составил -3.17, при прогнозе -3.0, и данных апреля -3.33. Кроме этого, сюрпризом стали данные по безработице в Германии за май, при ожиданиях роста числа безработных на 69 000, факт составил всего +1000. Общее число безработных в Германии снизилось на 126 770 человек, и уровень безработицы снизился до 8.2%, когда предполагалось увидеть 8.4%, при апрельском 8.3%. Среди макростатистики ЕС, которая будет опубликована сегодня, достаточно много значимых данных. Повышенный интерес вызовут апрельские розничные продажи в Германии, прогнозирующиеся с ростом на 0.5% м/м, но с понижением в годовом сравнении, на 0.3%.

Далее, серьезное внимание привлекут данные по гармонизированному индексу потребительских цен Еврозоны в мае (где ожидается понижение темпов роста до 0.2% г/г с 0.6% г/г) и данные по расширению денежной массы, которые также, прогнозируются с падением темпов роста, +4.5% в апреле, когда ранее наблюдалось +5.1%. Кроме этого, в разряд важных, попадают, конечно, и данные по апрельской безработице в ЕС, тем более, что прогноз предполагает очередной подъем уровня, до 9.0% с 8.9%. В преддверии заседания ЕЦБ информация по потребительской инфляции и денежной массе приобретает особую важность, т.к. может вызвать опасения относительно того, что ЦБ Европы будет вынужден пересмотреть свои намерения относительно паузы и предпринять более агрессивные меры в смягчении своей политики. В то же время, учитывая разворот событий в четверг, можно сделать вывод, что настрой рынка все-таки больше склоняется в сторону оптимизма, т.к. малейший позитив отражается подъемом желания рисковать. На этом фоне выход данных лучше прогнозов приведет к продолжению роста европейской валюты.

GBP

Первую половину торгового четверга стерлинг находился под давлением. Улучшение настроений по доллару и желание зафиксировать прибыль после внушительного роста английской валюты толкали «кабель» вниз. Дополнительное давление было обеспечено и вышедшими данными по объему майских розничных продаж в Великобритании, представленных Конфедерацией британских промышленников (CBI). Индекс розничных продаж вновь переместился в отрицательный сектор и обозначил -17 против +3 в апреле. Прогнозы аналитиков ожидали снижение, но только до -10. Основным фактором влияния на снижения активности потребителей был назван продолжающийся рост безработицы. Естественно, что на этом фоне перспективы оцениваются с пессимизмом, индекс ожиданий на месяц вперед, на июнь, составил -20. Кроме этого, информация от Банка Англии отразила обеспокоенность ситуацией с доступностью финансирования. Заместитель управляющего BoE по денежно-кредитной политике Ч.Бин заявил в четверг, что в Великобритании еще не достигнуты нормальные условия кредитования, и кредитные потоки остаются нарушенными.

Возможно, данная риторика обозначает необходимость предпринять дополнительные меры, что в текущих условиях, когда британский регулятор проводит количественное смягчение, дает основание полагать о намерении увеличения объемов покупок активов до максимально определенной суммы 150 млрд. фунтов. Если это подтвердится в дальнейших выступлениях топ-менеджмента BoE, то оптимизм по фунту может быть подорван. Статистики по экономике «островов» сегодня будет не много и данные уже опубликованы - майский индекс потребительского доверия отметил сохранение уровня, -27, против -27, когда ожидалось улучшение до -25, а информация от Nationwide о ценах на жилье в мае, показала самый значительный рост цен с октября 2007 года, подъем составил +1.2% м/м и -11.3% г/г, когда прогноз предполагал лишь замедление темпов снижения -1.0% м/м и -13.7 г/г. Эта статистика уже оказывает поддержку «кабелю» и вполне возможно задаст тон настроению инвесторов на всю сессию пятницы.

JPY

Покупки японскими инвесторами зарубежных облигаций, вызвавшие отток инвестиционных средств из Японии и операции, связанные с завершением месяца оказали мощное давление на йену. Японская валюта снизилась на торгах четверга против всех majors, и зафиксировала потерю более чем 150 пунктов против доллара. Последние дни месяца, традиционно, богаты на публикацию экономических показателей «Страны восходящего солнца». Представленные сегодня данные отметились разнонаправленностью результатов - объемы промышленного производства за апрель продемонстрировали рост +5.2% м/м, против 1.6% м/м, в то время когда расходы домохозяйств продолжили снижаться -1.3% г/г, против -0.4% г/г в предыдущем периоде.

Майский индекс потребительских цен остался на прежнем уровне -0.1% г/г, против -0.1% г/г, обозначая сохранение дефляционных процессов, а стержневой индекс потребительских цен в Токио упал на 0.7% м/м, против 0.0% м/м, подтверждая угрозу эскалации этих процессов. Уровень безработицы в апреле достиг нового максимума 5.0%, против 4.8% в марте. Положение дел в строительстве продолжило ухудшаться - начало строительства в апреле упало к новым минимумам -32.4% г/г с -20.7% г/г. Одним словом, если промышленное производство подтвердило оптимизм, выраженный в недавних отчетах японских властей, то остальные показатели говорят в пользу сохранения нерадужной ситуации в экономике. На этом фоне, естественным будет предположить дальнейшее снижение японской валюты, тем более, что оптимизм присутствующий на рынке склоняет к предположениям об увеличении carry trade с участием йены.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org