В первый день начавшейся недели наблюдалась малоактивная торговля, в результате которой доллар вернул часть утраченных позиций относительно европейцев и еще больше снизился против йены. Очевидно, эйфория последних дней прошедшей недели, приведшая к массовым распродажам «бакса», пошла на убыль и инвесторы решили зафиксировать прибыль, чтобы в более спокойной обстановке поразмыслить над сложившейся ситуацией, да и практически пустой календарь подталкивал именно к такой обстановке. Не исключено, что снижению желания рисковать поспособствовала информация о том, что не все так гладко в финансовом секторе Штатов и Великобритании, как это могло показаться после публикации результатов стресс-тестов. Укрепление йены и снижение на фондовых рынках, как нельзя лучше констатируют факт тайм аута в желании рисковать.
По большому счету, точки над i в монетарной политике уже расставлены, во всяком случае, на ближайшее время, центральные банки сделали свои заявления и, как кажется, рынку остается руководствоваться, в большей степени, экономическими показателями при разработке своих торговых идей. В этой связи интересным может быть информация, которая готовится к выходу сегодня по экономике США. Сальдо торгового баланса за март прогнозируется с увеличением дефицита до 29.4 млрд. долларов с 26.0 млрд. в предыдущем периоде, что в общем можно считать негативным моментом. Не лучше ситуация складывается и с федеральным бюджетом, где также ожидается рост дефицита. Кстати, если рассматривать этот показатель, то согласно заявлению сделанным Белым домом в понедельник дефицит федерального бюджета США будет расти в этом году более стремительно, чем это предполагалось ранее и составит рекордную цифру 1.841 трлн долларов, что на 89 млрд. долларов больше, нежели отмечалось в предыдущем прогнозе. Слабая экономика и дорогостоящие пакеты финансовой помощи обуславливают именно такую динамику. Вполне возможно, что данные по этим показателям, если выйдут хуже ожиданий, заставят рынки пересмотреть свои взгляды на риск в сторону большего снижения и это окажет поддержку доллару.
EUR
Единая европейская валюта снизилась против доллара и йены на торгах в понедельник. Падение европейского и штатовского фондовых рынков просигнализировали о снижении склонности инвесторов к риску и обусловили фиксацию прибыли на рынке валютном. Однако, как кажется, не последнюю роль в закрытии «длинных» позиций по евро сыграли и ожидания выхода значимых экономических показателей в Еврозоне, которые будут публиковаться позже на этой неделе. Данные, обнародованные в понедельник, показавшие результат хуже прогнозов в производственных секторах Франции и Италии, значительно снизили оптимизм участников рынка относительно восстановления экономики и усилили опасения относительно того, что аналогичная динамика будет наблюдаться и в результатах других индикаторах ЕС. Новостной пакет сегодняшнего дня будет представлен показателями инфляции Германии за апрель. Ожидается, что окончательные данные по индексу потребительских цен (CPI) пересмотрены не будут и останутся на уровне 0.0% м/м, 0.7% г/г. Если же показатель все же будет пересмотрен с понижением или данные марта подвергнуться сокращению, то этот факт может вызвать всплеск отрицательных эмоций по евро на рынке, т.к. в этом случае обозначится усиление дефляционных процессов. Что касается позиций евро на ближайшую перспективу, то можно предположить - если даже рост возобновится, то будет ограниченным, т.к. над рынком продолжит давлеть фактор ожидания такой значимой информации, как ВВП ЕС за первый квартал.
GBP
В отсутствии макроэкономической информации по экономике Великобритании, на торгах в понедельник, английский фунт оказался под влиянием общего настроения рынка, которое характеризовалось снижением склонности к риску. В результате «кабель» зафиксировал отрицательную динамику против всех majors. Вполне возможно, что добавочным аргументом к продажам фунта стали известия, что HSBC объявил о значительном сокращении прибыли за 1-й квартал и ожиданиях продолжения этого процесса во 2-м. Новости по экономике «островов», которые выйдут сегодня могут показать некоторое улучшение ситуации во внешней торговли Великобритании в марте, дефицит торгового баланса ожидается с некоторым сокращением -7.1 млрд. фунтов с -7.3 млрд. в феврале, очевидно ослабление фунта увеличивает интерес к товарам Британии. В то же время, прогнозный вариант по промышленному производству в марте предполагает продолжение сокращения -0.8% м/м, -12.8% г/г, когда предыдущий показатель фиксировал -1.0% м/м, -12.5% г/г. В помесячном сравнении, как видится, ожидается снижение темпов падения, но в сравнении годовом остается прогрессирующая отрицательная динамика. Аналогичное положение и в производстве обрабатывающего сектора, здесь предполагается увидеть -0.9% м/м и -14.0% г/г, когда ранее было -0.9% м/м, -13.8% г/г. Очевидно, новости такого плана не добавят интереса к стерлингу, а ожидания данных по безработице и отчета BoE по инфляции, которые будут представлены уже завтра, могут в значительной мере снизить оптимистические оценки относительно улучшения дел в Британской экономике.
JPY
Японская йена укрепилась против всех majors на торгах в понедельник, демонстрируя сохранения статуса валюты – убежища. Сомнения в устойчивости улучшения экономических показателей, и напомнившие о себе проблемы американского автопрома, усилили интерес инвесторов к японской валюте. На этом фоне, ожидания неблагоприятной макростатистики из ЕС и Великобритании располагают к мнению о сохранении йеной позитивной динамики особенно в кросс-курсе с евро. В то же время, технические факторы говорят о том, что укрепление против доллара может завершиться в самое ближайшее время. Наличие сильных поддержек на достигнутых уровнях располагают к ожиданиям возобновления покупок на паре USD/JPY. Что касается данных по японской экономике, то «ударным» днем будет среда, когда опубликуются результаты по торговому и платежному балансам Японии за март.
