Воодушевление, появившееся еще в прошедшую пятницу на фоне принятого плана по спасению Греции, обусловило открытие сессии в понедельник с разрывом против доллара. Тем не менее, разворот дальнейших событий показал, что инвесторы сохраняют достаточную долю сомнений и еще не готовы к высокому уровню доверия к евро. Низкая волатильность торгов, проходивших, по сути, в узких диапазонах против европейцев и йены была доказательством такого настроя инвесторов. Очевидно, рынку необходимо еще дополнительные факторы, чтобы убедиться в том, что решение греческих проблем находит позитивную и стабильную основу. Возможно, таким доказательством может стать аукцион греческих облигаций, который должен состояться до конца этого месяца. В итоге, первый день недели завершился нейтральными позициями доллара к евро и йене, но относительно небольшими потерями к фунту.

В противостоянии к йене поддержка «зеленому» обеспечивалась высокой доходностью американских активов, которые могут стать объектом объемных покупок японскими инвесторами с началом нового финансового года, т.е. c 1–го апреля. Данные по экономике США были представлены информацией о доходах и расходах, а также активностью Техасского региона. Согласно отчету Министерства торговли США личные доходы в феврале по сравнению с январем не изменились, а вот расходы выросли на 0.3% м/м. Прогнозы ждали, что в феврале доходы увеличатся на 0.1%, а расходы на 0.3%. При этом отмечалось сокращение уровня сбережений, что свидетельствует о некотором пересмотре своих позиций потребителями в сторону большей уверенности. Уровень сбережений в феврале составил 3.1%, когда в январе было 3.4%, а в декабре 4.0%. Личным доходы и расходы января были пересмотрены, доходы увеличены до 0.3% с 0.1%, расходы сокращены, ранее сообщалось о +0.5%, а сейчас скорректированы до 0.4%. Производственный индекс в зоне ответственности ФРС – Далласа в марте вырос, что наблюдается уже пятый месяц подряд, и достиг в марте самого высокого уровня за два года. Производственный индекс вырос до 8.7 против 2.3 в феврале, а общий индекс деловой активности поднялся к уровню 7.2 с -0.1. Составляющие показателя, дающие ориентиры на перспективу, также, были очень позитивными - индекс новых заказов в марте резко повысился, до 10.9 с -6.0 в феврале, а индекс занятости вырос до 2.8, тогда как ранее наблюдалось -5.2. Сегодня новостей по экономике будет не много, опубликуют индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller за январь, который ожидается с понижением на 0.6% после -3.1% ранее и индекс доверия потребителей (Consumer Confidence) от Conference Board за март, где предполагается увидеть рост до 50.0 с 46.0. Однако, темой внимания до конца текущего месяца будет аукцион облигаций Греции и остальная информация по спасению страны от дефолта. В случае появления новостей укрепляющих позитив по этому вопросу, давление на доллар может продолжиться.

EUR

Всплеск оптимизма в отношении единой валюты наблюдался лишь в первой половине торгов понедельника. Дальше евро оказался под давлением и растерял завоеванное, т.к. рынок явно не испытывает безоговорочного доверия тому факту, что соглашение между странами Еврозоны о предоставлении финансирования Греции однозначно решило все вопросы связанные с обязательствами этой страны. До конца месяца Афины планируют выйти на рынок с эмиссией своих облигаций и инвесторы, по-видимому, будут ждать результатов этого события, чтобы сложить свое мнение. Как стало известно, греческое правительство рассчитывают разместить 7-летние облигации на сумму в 5 млрд. евро. Если спрос на греческие облигации не будет обеспечен, то негативное отношение к единой валюте вполне может вернуться и распродажи евро возобновятся. Статистика опубликованная по ЕС показала, что в странах Еврозоны оптимизм поднимается на новые высокие уровни. Опрос Еврокомиссии продемонстрировал рост общего индекса настроений в экономике блока в марте до 97.7 после 95.9 и при прогнозе увеличения до 97.4. Значительным оказался и рост доверия в деловых кругах - индекс доверия в промышленности вырос до -10 против -13 в феврале, превысив прогноз ожидавший -11. Но вот такой важный индикатор как доверие потребителей, определяющий перспективы спроса, остался без изменений, индекс потребительского доверия в марте составил -17, как и в феврале, совпав с ожиданиями. Индекс делового климата, показывающий настроения в бизнес компаниях обрабатывающей промышленности, вырос до -0.32 против -0.65 в феврале. Выросла и потребительская инфляция в Германии в марте. Причем темпы подъема были более значительные, чем ожидалось - гармонизированный индекс потребительских цен, вырос по сравнению с февралем на 0.6% м/м и на 1.3% г/г. Согласно прогнозу индекс в марте должен был вырасти на 0.3% м/м на 0.9% г/г. Тем не менее, это никак не отразилось на рыночных событиях, т.к. никто повышения ставок от ЕЦБ в сложившейся ситуации не ждет. Значимых новостей из Еврозоны сегодня не будет, позиции евро останутся под влиянием ожиданий аукциона греческих облигаций и других новостей по этому вопросу.

GBP

Британский фунт проявил большую устойчивость на торгах в понедельник и завершил день с плюсом к доллару. На позиции «кабеля» не произвело влияния даже сообщение рейтингового агентства S&P о сохранении негативного прогноза для рейтинга Великобритании. Правда, при этом агентство подтвердило существующий рейтинг страны на уровне ААА. Надо заметить, что после появления этой информации покупки стерлинга прекратились, но и массовых распродаж заметно не было. Валюта сохранила свое преимущество, к доллару полученное в начале сессии понедельника. Возможно, стабильность позиций стерлинга на торгах в понедельник была обусловлена относительно неплохой информацией о делах в сфере кредитования «островов». Согласно представленным данным, общее чистое потребительское кредитование в Великобритании в феврале составило 2.1 млрд. фунтов, что явилось самым высоким уровнем с лета 2008 года. Эти данные превысили прогноз предполагавший, что объемы кредитования составят лишь 1.4 млрд. фунтов. При этом, чистое ипотечное кредитование в феврале составило 1.6 млрд. фунтов, при ожиданиях 1.2 млрд. Очевидно, старания Банка Англии по активизации сектора кредитов начинают приносить свои плоды. Однако, число одобренных ипотечных кредитов на покупку жилья сократилось до 47 094 против 48 099 в январе, ожидания связывались с ростом 48 500. Располагающим к оптимизму был и факт роста денежного агрегата M4, в феврале индикатор вырос на 0.3% м/м, что было самой сильной позитивной динамикой с осени прошлого года, тем более, что январе наблюдалось падение на 0.1%. Новостной фон сегодняшнего дня для стерлинга достаточно насыщен, будет представлен отчет Nationwide, который представит индекс цен на жилье за март, предполагается увидеть рост по месяцу, но снижение по году, 0.2% м/м 8.2% г/г. Кроме этого статистика расскажет об изменениях в результатах платежного баланса, здесь вероятно снижение дефицита в 4-м квартале до -4.6 млрд. с -4.7 млрд. фунтов. Но в центре внимания рынка окажется окончательная оценка ВВП Великобритании за последнюю четверть 2009 года. Ожидаются некоторые улучшения, т.е. пересмотр показателя в сторону увеличения и если этого не случится фунт может быть подвергнут понижательному давлению.

JPY

Японская валюта оказалась в начале торгов понедельника под небольшим давлением против доллара, но впоследствии вернула утраченные позиции и завершила день в нейтральном результате. Очевидно, сохраняющаяся высокая доходность штатовских казначеек продолжают поддерживать доллар в противостоянии с йеной, т.к. обуславливается вероятность объемных покупок этого актива японскими инвесторами после завершения финансового года. На этой неделе завершается финансовый год в Японии, и репатриационные потоки, которые помогали японской валюте на протяжении последних недель, очевидно, прекратятся, что ослабит японскую валюту. Опубликованные сегодня данные продемонстрировали снижение промышленного производства в феврале, было зафиксировано -0.9% м/м, 31.3% г/г, после 2.7 м/м и 18.5% г/ г, уровень безработицы в феврале остался на прежнем уровне 4.9%, а вот расходы домохозяйств в феврале сократились на 0.5% м/м. Пока, отрицательного влияния на йену эти данные не оказывает, валюта Японии выросла с начала сессии, но дальнейший разворот событий будет зависеть от внешней информации, которая провоцирует изменения склонность к риску. Кроме того, на рынке есть некоторые опасения относительно того, что индекс Банка Японии Танкан, который будет опубликован позднее на неделе, продемонстрирует негативные данные в плане перспектив дефляции.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org