Оптимизм на рынках постепенно восстанавливается Итак, оптимизм снова пытается восстанавливаться. Если вчера фьючерс на индекс Доу показывал снижение на 0.4%, то сегодня он показывает рост на 0.32%. Цена баррель нефти марки WTI выросла до текущих 74.83 долл. Цены на золото выросли до 1114 долл. за унцию. Евро-доллар вырастал сегодня до 1.3682. Доллар-йена по-прежнему держится в районе отметки 90.0. Аналитические ленты констатируют некоторое восстановление аппетитов к риску без приведения каких-либо четких объяснений.
Из Греции нет явных положительных новостей, пока что можно констатировать только усиление давления на Грецию со стороны других стран Еврозоны с требованием сократить дефицит. Мы по-прежнему считаем шумиху, поднятую вокруг Греции не более чем поводом для падения евро, но никак не реальной причиной, учитывая, что ВВП Греции составляет всего 2.6% от ВВП Еврозоны. Для сравнения - ВВП штата Калифорния (экономически самого крупного штата страны) составляет 13% от ВВП США. Когда летом прошлого года в прессе появлялись сообщения о том, что бюджет Калифорнии близок к коллапсу, о том, что в Калифорнии госслужащие получают зарплату в виде бумажных расписок IOU, и необходимо в кратчайшие сроки привлечь 25 млрд. долл. для покрытия дефицита штата, доллар и не думал падать. Впрочем, нельзя считать, что ситуация в Калифорнии с тех пор изменилась в лучшую сторону. Не так давно, 14 января, агентство S&P понизило рейтинг основного 64-миллиардного долга Калифорнии с A до A- (до этого снижение с +A до A произошло в феврале 2009 года), а рейтинг дополнительного выпуска бондов на 9.4 млрд. долл., сразу на 3 ступени, с A- до BBB-. В принципе эти суммы не такие уж и большие, и составляют только около 4% годового ВВП Калифорнии, который равен 1.84 трлн. долл. Но здесь нельзя забывать, что это всего лишь бюджет штата.
Долг федерального бюджета США, как мы знаем, составляет 90% ВВП США. Долг Греции составляет почти 100% ВВП Греции (по сути, немногим хуже), но в целом по Еврозоне показатель равен 69%. Но ситуация с долгом в США принципиально хуже потому, что треть долга федерального бюджета США является внешним (находится в резервах мировых ЦБ), и даже часть долга штата Калифорния принадлежит Китаю.
Пока же шумиха вокруг Греции приносит Еврозоне только пользу. Падение евро приветствуют один за другим европейские промышленники. Еще 6 февраля министр финансов Франции выразила глубокое удовлетворение укреплением доллара к евро. Здесь надо отметить, что в последнее десятилетие из-за падения доллара наблюдался даже перенос производства из Европы в США.
И многие компании собираются продолжать этот процесс, в частности, компания BMW перенесет производство модели X3 в Северную Каролину и обдумывает целесообразность сборки моделей 3-ей и 6-ой серии в США. Так, на конференции 10 февраля главный финансовый директор компании Фредерик Ейкнер сказал, что BMW будет наращивать производство в США.
Это говорит о том, что компания не надеется на то, что преимущество за счет валютных курсов, которое промышленники Еврозоны получили в последние месяцы, останется за ними надолго.
