Американская валюта укрепилась на прошедшей недельной сессии против всех majors, но стабильное преимущество «бакса» наблюдалось только в противостоянии с евро. Завоевать лидерство в отношениях с йеной и фунтом «зеленому» помогли политико-экономические факторы, проявившиеся во второй половине сессии. Заседание ФРС США не обозначило ничего интересного, оставив главные параметры своей политики без изменений. Единственное, что стало поводом проявить повышенный интерес к доллару, так это голосование против сохранения ставок на прежнем уровне одного из членов комитета по операциям на открытом рынке - главы ФРБ Канзнас-Сити Т. Хенига, заявившего, что есть повод для начала монетарного ужесточения. Далее, поддержка «бакса» обеспечилась таким экономическим показателем, как данные по ВВП США за 4-й квартал. Первая оценка главного показателя экономики показала, что за четвертый квартал ВВП вырос на 5.7%, т.е. лучше прогнозов, предполагавших +4.2% к/к.

Эти данные, опубликованные в последний день прошедшей недели, стали последним мажорным аккордом, подтолкнувшим рынок к массовым покупкам доллара по всему «фронту». Поддерживающим для доллара были и «заверения» Conference Board и Мичиганского университета, в их отчетах, что настроения потребителей оптимистичны. Остальную экономическую статистику, вышедшую в минувшую недельную сессии, скорее следует отнести к разочаровывающей. В декабре продажи жилья на вторичном рынке упали, также как и на первичном. Заказы на товары длительного пользования в декабре выросли на 0.3%, но это было значительно хуже прогнозов, данные за ноябрь пересмотрели с +0.2% до –0.4%, в целом за год заказы обвалились на 20.2% - рекорд за всю историю наблюдений. Обнадеживающей была статистика из регионов, где Чикаго PMI и отчет ФРБ Ричмонда показали положительную динамику, но что примечательно индексы занятости вновь оказываются не на высоте, что усиливает опасения по рынку занятости. В подтверждение недельная статистика по безработице осталась на высоких уровнях. После долгих дискуссий Сенат США утвердил Б. Бернанке главой ФРС на второй срок. Главной темой и объектом внимания в новостном пакете начавшейся недели будет занятость в экономике США. Прогнозы предполагают значительное сокращение потерь рабочих мест в частном секторе в январе, по версии ADP, до -40.0 тыс., после -84.0 тыс., а данные официальной статистики, вообще, пророчат рост рабочих мест в размере 20.0-50.0 тыс. и сохранение уровня безработицы на прежних 10.0 %, которые наблюдались месяцем ранее. Из остальной части экономических индикаторов повышенный интерес и возможное влияние на рынок вызовут - индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг (ISM) января, ожидающиеся с ростом, незавершенные сделки по продаже жилья в декабре, где, по- видимому, будет опять рост, после обвала в ноябре, а также декабрьские фабричные заказы, предполагающиеся увидеть с ростом, на 0.9 %, что менее значительно, чем ранее, когда было +1.1%. Вообще, если придерживаться прогнозов по готовящимся к выходу макроиндикаторам, то доллар, скорее всего, останется в фаворе на начавшейся неделе, если, конечно же, не будет негативных сюрпризов.

EUR

Единая европейская валюта продолжила безоговорочное снижение против доллара и остальных своих «оппонентов», что привело к серьезной утере позиций по итогам недели. К проблемам Греции, которой надо в этом году разместить бондов на 50-55 млрд. евро, чтобы поправить свои госфинансы, прибавилась Португалия, ставшая следующим объектом для атак рейтинговых агентств, понизивших прогноз для этой страны с нейтрального до негативного. На очереди, по-видимому, Испания, у которой дефицит бюджета планируется на уровне, порядка 10% ВВП. Экономическая статистика, по Еврозоне, представленная на прошедшей неделе, также, не блистала. В ноябре строительные заказы в Германии снизились на 2.6% к октябрю, безработных там выросло на 6 тыс., потребительские цены в январе упали сразу на 0.7% м/м и погодные условия, отличающиеся непривычными холодами, по мнению аналитиков, могут уменьшить ВВП в первом квартале на 0.4%. Безработица растет и в других странах Евросоюза, в Еврозоне в целом она достигла максимума за 11 лет и поднялась до 10.0%. Меры принятые ЕЦБ с целью активизировать кредитования, как видно, так и не обозначили эффекта, денежные показатели Еврозоны слабы - широкая денежная масса (агрегат М3) в минусе, кредитование частного сектора не увеличивается, а инфляция хоть и отмечает подъем в годовой динамике, но остается ниже прогнозов. «Сентимент» индексы – настроения и ожидания в бизнесе демонстрируют рост, что вовсе не разделяется потребителями, индексы доверия которых, запомнились снижением, в Германии и ЕС в целом. Новостной пакет по Еврозоне, который будет представлен на неделе поддержки европейской валюте, как кажется, не обещает, несмотря на то, что прямого негатива не содержит. Индикаторы активности в производстве и услугах (уточненные) по Германии и Еврозоне ожидаются без изменений, прогнозы предполагают рост розничных продаж в этих странах. Рост ждут, также, в промышленных заказах Германии и самом промышленном производстве. Однако, ничего выдающегося в этих показателях не прогнозируется и поэтому рынок продолжит руководствоваться ослаблением или увеличением опасений по поводу госфинансов стран евро блока. Единственным событием, которое может внести какие-то коррективы, это решение ЕЦБ по ставке и пресс-конференция Трише. Павда и здесь, чтобы поменялась обстановка, необходимо услышать что-то неординарно сюрпризное в пользу евро, а на это надежд мало.

GBP

Английский фунт очень неплохо противостоял доллару в первую половину прошедшей недели. Поддержка «кабелю» поступала от спроса на него по причине необходимости выплаты дивидендов такому гиганту, как British Petroleum, а также со стороны заявлений представителя Банка Англии, обозначивших оптимизм по поводу британской экономики. Тем не менее, данные по результатам экономики в 4-м квартале, а затем и информация о Штатовском ВВП не позволили английской валюте сохранить устойчивость на рынке, и итог минувшей недели был за снижением фунта. Давление на стерлинг оказали и заявления агентства S&P, сводящееся к тому, что банковская система Великобритании утратила свою былую надежность. Британский ВВП в 4-м квартале вырос, но всего на 0.1% к/к, когда ожидалось +0.4% к/к. В целом за 2009 год главный показатель упал на 4.8%, что стало рекордом со времен окончания 2- мировой войны. Баланс розничных продаж от Конфедерации британских промышленников, в январе, резко упал на отрицательную территорию, очевидно, сказалось повышение НДС. Цены на жилье, представленные отчетом Nationwide, продемонстрировали продолжение роста и в январе, давая повод к увеличению опасений по поводу появления очередного «пузыря». Новостная лента по экономике Великобритании, которая будет представлена, мало насыщена и достаточно традиционна для начала месяца. Впервые дни будет опубликован так называемый «триптих» картины деловой активности, ожидается замедление роста индексов (PMI) в производственном секторе и услугах. Индикаторы могут оказаться ниже предыдущих уровней, однако в сфере строительства ожидается подъем. Хотя индикатор этого сектора продолжает оставаться ниже 50.0, т.е. в зоне спада, прогноз за январь обещает вплотную приблизить его к уровню баланса, до 48.3, после 47.1. Центральным событием недели будет, конечно же, публикация решения Банка Англии, никаких изменений не ожидается, но на фоне слабого ВВП 4-го квартала может проявиться какая-то реакция со стороны «Старой леди» и именно этот момент будет обуславливать повышенный интерес рынка. Кроме того, позже на неделе, будут публиковаться данные по производственным ценам января, которые ожидаются с продолжением роста, и британский регулятор может сделать заявления в контексте с этими ожиданиями. Очевидно, именно этот момент способен обусловить поддержку стерлингу, т.к. остальная новостная картина, по прогнозу, доверия к фунту не увеличивает.

JPY

Валюта Японии торговалась разнонаправлено против доллара и с преимуществом относительно европейцев. Опасения по поводу бюджетных проблем стран Еврозоны и не лестные комментарии в отношении британской банковской системы определяли повышенный интерес к йене как к валюте убежища. Кроме того, статус убежища для валюты Японии поддерживался еще и рисками ужесточении денежной политики в Китае. В то же время, мало обнадеживающая информация по экономике Японии и оказавшийся лучше прогнозов ВВП США за 4-й квартал, стали факторами давления на йену. Добавка к настроениям по продажам йены последовала от все того же агентства S&P, которое понизило прогноз рейтинга Японии до негативного на фоне попыток правительства увеличить стимулы, в то время когда госдолг приблизился уже 200% ВВП. Данные по экономике не ободрили к положительным эмоциям - декабрьский индекс доверия потребителей показал значительное снижение, упал до 37.9 с 39.9 в предыдущем периоде.

Слабый внутренний спрос обусловил падение розничных продаж на -1.2% м/м и -0.3% г/г, на этом фоне потребительские цены падают. Правда, расходы домохозяйств опять выросли, теперь на 2.1% после 2.2% ранее, очевидно государственное стимулирование провоцируют увеличение реальных трат. Число новостроек сократилось против декабря 2008 года на 15.7%, а заказы в строительном секторе на 4.8%. Экспорт показал первый за 15 месяцев годовой прирост в декабре, на 12.1%, по всей видимости, благодаря китайскому спросу из-за мощной эмиссии. Поэтому угроза ужесточения денежной политики в КНР оказывала стабильное давление на йену, когда появлялись какие-либо новости на этот счет. Не исключено, что рост промышленного производства Японии в декабре, 2.2% м/м, 5.3% г/г, тоже, следствие увеличения китайского спроса. В начале месяца по экономике значимой статистики, как правило, не публикуется. Не будет ее и на этой неделе. Валюта Японии останется под влиянием внешней информации и прежде всего по экономике США. Если учесть, что с этой стороны может быть положительная информация, то есть смысл предположить о высокой вероятности продолжения падения японской валюты.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org