До июньского заседания ФРС, на котором, возможно, будет принято решение об увеличении процентной ставки, рынки будут решать основной вопрос – какое же реально положение дел в американской экономике? Вчера Markit Economics предложил предварительную оценку индексов деловой активности в марте. Составной индекс оказался на уровне 58.5 п что выше прогноза 57.0 п. Более того, учитывая довольно высокую корреляцию между индексом Markit CompositePMIи уровнем ВВП США, можно предположить, что финальная оценка ВВП за 4 квартал 2014 г, которая будет опубликована сегодня в 15.30 мск, выйдет не хуже прогноза 2.4%, а доллар США, соответственно, может укрепиться перед выходными.

Динамика заявок по безработице тоже вполне позитивная. На прошлой неделе число впервые обратившихся за пособием по безработице снизилось до 282 тыс., что на 9 тыс. ниже предыдущего уровня, и более того, это оказалось минимальное значение за 5 недель.

Если так, то дела в экономике США налаживаются, и через неделю, в очередном отчете Министерства труда, мы увидим положительную динамику по безработице и новым рабочим местам, а доллар, соответственно, получит драйвер на очередную волну роста. Насколько эти данные будут соответствовать реальному положению дел – на этот вопрос ответ получить непросто, но главное здесь – ожидания игроков, а не реальная ситуация.

Британский фунт вчера тоже сумел получить неожиданную поддержку. Объем розничных продаж в Великобритании в феврале вырос на 0.7% относительно января, а в годовом выражении рост составил 5.7%, что совсем неплохо, учитывая низкую инфляцию. Были так же пересмотрены данные за январь в сторону увеличения – вместо сокращения на 0.3% в окончательной редакции зафиксирован рост 0.1%, а в годовом выражении рост пересмотрен с 5.4% до 5.9%.

Пока нельзя сказать, насколько фунт сможет опереться на эти данные, ведь в итоге увеличение продаж должно приводить к росту инфляции, а здесь ситуация стремительно ухудшается. Сегодня в 11.45 мск с докладом выступит глава Банка Англии Марк Карни, и есть вероятность, что он озвучит некоторые возможные действия регулятора по стимулированию экономического роста. Во вторник, 31 марта, будет опубликована первая предварительная оценка ВВП за 1 квартал, и исходя из динамики, можно предположить, что снижение темпов роста ВВП может послужить сигналом к мерам стимулирования, ну а фунт, соответственно, пойдет вниз. До момента публикации сильной динамики по фунту не ожидаем.

Бюро статистики Японии опубликовало большой пакет макроэкономических данных. Нельзя сказать, что они были позитивными. Уровень безработицы в феврале ожидаемо снизился с 3.6% до 3.5%, и это пожалуй, единственная хорошая новость. Инфляция продолжает замедление, февральский уровень 2.2%, что на 0.2% ниже января. На фоне других развитых стран инфляция на очень хорошем уровне, но тенденция сомнений не вызывает – замедление.

По другим параметрам ситуация хуже. Розничные продажи в феврале показали снижение 1.8% относительно января, расходы домохозяйств упали на 2.9%. Оба этих показателя, безусловно, окажут влияние на инфляцию, и в следующем месяце, скорее всего, мы увидим очередное замедление.

В целом ожидания по иене пока остаются позитивными, японская валюта имеет шанс немного укрепиться и попробовать преодолеть поддержку 118.19/31, но с учетом начала нового финансового года может начаться вывод капиталов в поисках более высокой доходности, что снижает шансы на дельнейшее укрепление.

EURUSD

Евро сохраняет шанс преодолеть максимум от 18 марта 1.1046, первая попытка оказалась неудачной, и теперь требуется какой-то дополнительный толчок, чтобы попробовать реализовать восходящий импульс. Статистика из Еврозоны на этой неделе была довольно позитивной, индексы деловой активности от Markitв марте показали уверенный рост, группа CESifo тоже утверждает, что в еврозоне растет деловой оптимизм, что находит свое отражение и в росте потребительского доверия. Все это, безусловно, важные факторы, и при других условиях они без сомнения оказали бы поддержку евро, но в текущих условиях главным все же является то, найдет ли капитал, высвобождаемый в рамках программы QE, причины остаться в еврозоне. Поэтому рынок в первую очередь будет ждать новостей из США, чтобы определиться с направлением.

Сейчас пара пытается удержаться у сильной поддержки 1.0883, в случае успеха вероятен рост в зону 1.1112/52, если же этот уровень не устоит, то еще одна попытка закрепиться будет в районе поддержки 1.0779.

GBPUSD

Перспективы фунта выглядят не очень убедительно. Может быть, сегодня Марк Карни чем-то обрадует быков по фунту, но скорее всё будет с точностью до наоборот. Наиболее вероятный сценарий – движение к поддержке 1.4715/37.