Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары EUR/USD. 22 июля. Заседание ЕЦБ: момент истины для евро и доллара.
4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вниз.
Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вниз.
СCI: - 7.0251
Валютная пара EUR/USD в среду, 21 июля, продолжала передвигаться «ползком». Волатильность по паре остается довольно слабой, а макроэкономический фон - полностью отсутствует. Однако уже сегодня все может измениться, так как сегодня состоится подведение итогов заседания ЕЦБ, которого трейдеры ждали с самого начала недели. Однако об этом чуть ниже. В принципе, за первые три торговых дня недели ничего не изменилось для пары евро/доллар. Ее техническая картина на всех таймфреймах осталась прежней. Прежними остались и перспективы пары, и ее фундаментальный фон. Хотя о каком фундаментальном фоне можно сейчас говорить, если ни одной важной новости с начала недели в распоряжение трейдеров не поступило? Исходя из этого, мы по-прежнему ожидаем, что около уровня 1,1700 движение вниз закончится.
Все мы отлично видим, что пара не двигается вниз, а ползет вниз. Этого говорит о том, что трейдеры очень неохотно покупают доллар и распродают евро. Хотя отчеты COT за последние четыре недели и говорят о значительном ослаблении «бычьего» настроения, тем не менее, мы напоминаем, что остается в действии наиболее весомый фактор вливания триллионов долларов в американскую экономику. Этот фактор неоднократно перекрывал отчеты COT в прошлом году. Вполне возможно, что он будет их перекрывать и в этом. Поясним, как это работает. Согласно последним отчетам COT, крупные игроки избавляются от длинных позиций по евровалюте и открывают короткие. Однако за все это время евровалюта не слишком то сильно и подешевела. Мы уже говорили, что большая часть пути пары вниз была пройдена за пару дней, после последнего заседания ФРС. Таким образом, получается, что крупные игроки достаточно активно продают евро, но сам евро не спешит вниз.
Такой эффект может наблюдаться из-за того, что денежная масса в США продолжает расти, соответственно растет и предложение доллара на валютном рынке. Валюта США становится дешевле как бы сама собой, и особенно за счет инфляции, которая и обесценивает ее. А, напомним, инфляция в Штатах сейчас составляет 5,4%. Следовательно, крупные игроки просто не могут перекрыть темпы естественного обесценивания американской валюты своими продажами европейской.
Как уже было сказано выше, ключевым событием этой недели будет, безусловно, заседание ЕЦБ и его итоги. То, что «ключевым», это стопроцентно, но «важным» ли? Напомним, что ЕЦБ уже давным-давно не меняет параметры монетарной политики. Ставки уже несколько лет остаются «ультранизкими». Программа PEPP в последний раз менялась в размере еще в прошлом году. Единственное изменение, которое можно было отметить в 2021 году, это наращивание темпов выкупа активов с открытого рынка в рамках этой самой программы PEPP.
Пару недель Кристин Лагард объявила, что ЕЦБ меняет подход к таргетированию инфляции и теперь это не «2% или чуть ниже», а «просто 2%». Трейдеры еще тогда никак не отреагировали на эту «важную информацию», поэтому нет никаких оснований ожидать, что они отреагируют на нее в четверг. Таким образом, с большой долей вероятности риторика Кристин Лагард останется без изменений. ЕЦБ опять заявит, что программа PEPP будет продолжать действовать до конца марта 2022 года минимум, а вообще до тех пор, пока регулятор не решит, что кризис, вызванный пандемией, и сама пандемия прошли.
Также в качестве целевого ориентира ЕЦБ опять-таки будет использовать инфляцию, которая должна, по его мнению, составлять «около 2%» в среднесрочной и долгосрочной перспективах. На данный момент ничего такого про европейскую инфляцию сказать нельзя. Индекс потребительских цен еле-еле добрался до уровня 1,9% к июню этого года и в последний месяц даже не показал никакого ускорения, в отличие от американской или британской инфляции. Поэтому далеко не факт, что ИПЦ будет вообще продолжать расти в Евросоюзе.
А если он расти не будет, тогда и у ЕЦБ не будет никаких оснований завершать стимулирование. Более того, все как один, руководители центральных банков в последние месяцы заявляли, что ускорение инфляции – это временное явление, вызванное ростом цен на энергоносители и низкой базой прошлого года. Таким образом, уже в ближайшие месяцы инфляция может начать замедляться. Но если в США инфляция будет замедляться от текущих 5,4%, в Великобритании – от текущих 2,5%, то в Евросоюзе – от текущих 1,9%.
В общем, ЕЦБ остается единственным из трех интересующих нас центральных банков, который вообще не подает никаких сигналов о возможном ужесточении монетарной политики. То есть руководители ЕЦБ открытым текстом заявляют, что в 2021 году на это даже надеется нет никакого смысла. Таким образом, Кристин Лагард вряд ли вдруг резко поменяет свою риторику и внесет в нее «ястребиные нотки». Исходя из этого, можно практически со стопроцентной уверенностью заявить, что евровалюта вряд ли получит какую-либо поддержку сегодня от ЕЦБ.
Конечно, всегда нужно оставляться несколько процентов вероятности на неожиданную и алогичную реакцию рынка. Даже в последние недели случалось несколько раз, когда сильные макроэкономические данные провоцировали обратную реакцию рынка. Например, сейчас пара ползет вниз из последних сил и складывается впечатление, что какое-либо важное событие может придать ей восходящий импульс.
Таким событием легко может стать заседание ЕЦБ, какими бы ни были его результаты и какой бы ни была риторика Кристин Лагард. Поэтому сегодняшний день в любом случае является очень важным для перспектив пары евро/доллар, но при этом заседание ЕЦБ может также не вызвать вообще никакой реакции, если будет откровенно проходным. В любом случае торговать во время выступления Кристин Лагард не рекомендуется, лучше дождаться подведения итогов и после этого проанализировать ситуацию.
Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 22 июля составляет 49 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,1749 и 1,1847. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз просигнализирует о возобновлении нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,1780
S2 – 1,1719
S3 – 1,1658
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,1841
R2 – 1,1902
R3 – 1,1963
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD вновь скорректировалась к мувингу. Таким образом, сегодня возможны новые короткие позиции с целями 1,1749 и 1,1719 в случае отскока цены от скользящей средней линии. Покупки пары будут возможны не ранее закрепления цены выше скользящей средней линии с целями 1,1841 и 1,1902.
Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары GBP/USD. 22 июля. Британцы продолжают заражаться и умирать от «коронавируса». Четвертая «волна» в самом разгаре.
4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вниз.
Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок.
CCI: - 16.9534
Британский фунт стерлингов в среду прекратил процесс обесценивания против американской валюты. В принципе, мы об этом говорили в последние дни. Следует понимать, что эпидемиологический фактор – это важный фактор, но рынки не могут торговать только в соответствии с ним. На протяжении всей пандемии «коронавируса» трейдеры не слишком часто руководствовались при принятии торговых решений исключительно показателями заболеваемости и смертности от COVID.
Куда больше их интересовали глобальные фундаментальные факторы, даже не макроэкономика. Таким образом, трехдневное ралли фунта стерлингов вниз не могло продолжаться. Конечно, это рынок. Никто не может со стопроцентной вероятностью заявить, что фунт стерлингов больше не будет дешеветь. Тем не менее, глобальный технический фактор говорит о том, что программа максимум уже перевыполнена. Хотя на данный момент пара фунт/доллар находится идеально в том диапазоне, который мы называли в последние недели – 1,3600 – 1,3666. Следовательно, мы ожидаем, что из этого диапазона пара начнет новый виток восходящего движения, при чем долгосрочного. С нашей точки зрения, доллар США уже достаточно подорожал и дальнейшее его укрепление маловероятно.
Конечно, на 4-часовом таймфрейме пара продолжает располагаться ниже скользящей средней линии. А значит в данное время нет никаких оснований для открытия длинных позиций. Напомним, что любая гипотеза должна подтверждаться конкретными техническими сигналами. Если их нет, значит и гипотезу пока не следует отрабатывать. В Великобритании вполне может начаться новый виток роста количества случаев заболевания, что может вынудить рынки вновь прибегнуть к распродажам британской валюты.
Тем временем, эпидемиологическая обстановка в Великобритании начинает стабилизироваться. 19 июля было зафиксировано «всего лишь» 46,5 тысяч новых случаев заболевания, что меньше пикового значения «четвертой волны», но при этом больше на 6,6 тысячи, чем сутками ранее. Также 102 британца умерли от последствий «коронавируса» и это наивысшее значение с середины марта. Таким образом, понятие «стабилизация» сейчас очень и очень условное. На самом деле страна находится на пиковом значении по смертности и заболеваемости в четвертой «волне».
И, к сожалению, эти показатели пока не начали снижаться настолько, чтобы говорить о завершении «волны». Несмотря на то, что уже почти 70% взрослого населения Великобритании получило обе дозы вакцины, за последнюю неделю заболеваемость выросла на 40%. В то же время сообщается, что по крайней мере 259 человек погибло от дельта-штамма, при чем 116 из них были полностью вакцинированы.
Таким образом, любые вакцины лишь серьезно понижают риск заболеть «коронавирусом», но не исключают его полностью. Врачи заявили, что вакцинироваться все равно нужно всем, а вакцины работают против вируса. Но всегда есть особо тяжелые случаи или же пациент оказывается невосприимчив к вакцине. В общем, на 100% не защищает ни одна вакцина. Это подтвердило огромное количество научных исследований.
Однако, «коронавирус» - это не единственная проблема Великобритании в данное время. Напомним, что отношения между ЕС и Великобританией продолжают ухудшаться после того, как Дэвид Фрост открыто заявил, что требует пересмотра «североирландского протокола», а представители Еврокомиссии ответили, что этого не случится. Таким образом, получается довольно патовая ситуация. Великобритания, которая по-прежнему опасается новых беспорядков на острове Ирландия, пытается максимально смягчить действие «североирландского протокола», чтобы причин у ирландцев волноваться не было.
Тем не менее, определенные документы в рамках соглашения по Brexit уже подписаны и Евросоюз требует от Лондона неукоснительного их исполнения. Таким образом, если «североирландский протокол» не пересмотреть, то возможны новые проблемы с Северной Ирландией. А пересматривать условия договора не хочет Брюссель. В общем, вся эта ситуация может закончиться очередными нарушениями соглашения со стороны правительства Бориса Джонсона, а Евросоюз, который только и ждет этого, может тут же обратиться в суд или ввести санкции и штрафы против Британии.
Следует понимать, что в целом санкции и штрафы также, как и судебные разбирательства, не выгодны никому. Штаты и Китай могут подтвердить это. Однако они являются необходимыми инструментами ведения международных дел. Если Лондон позволяет себе одностороннее изменения пунктов соглашения, то должен понести определенное наказание за это. Если же наказания не последует, то Лондон будет постоянно нарушать любые соглашения. Помимо этого, Евросоюзу необходимо показать всем своим оставшимся странам-участницам, то те, кто покинет альянс или собирается это сделать, окажутся в менее выигрышном положении, чем сейчас, находясь в блоке.
Выход Британии из ЕС очень сильно сказался на репутации блока и теперь Еврокомиссии и Европарламенту важно показать, что Британия не получит никаких преференций вне Евросоюза и не сможет иметь доступ к 400-миллионному европейскому рынку просто потому, что этого хочет Борис Джонсон.
Более того, если соглашения будут нарушаться, Евросоюз будет вынужден охлаждать отношения с Королевством, которые и так сейчас далеки от понятия «теплые». В общем, Великобритания, как обычно, в последние годы находится в самом центре событий. С одной стороны, эти события имеют явный негативный окрас для Королевства. С другой стороны, фактор раздутия денежной массы в США может с легкостью перекрывать все эти негативные моменты.
Таким образом, британская валюта пока продолжает оставаться в нисходящей тенденции. Мы ожидаем ее скорейшего завершения, но пока нет ни одного технического сигнала об этом. Следовательно нужно ждать как минимум закрепления котировок пары выше скользящей средней линии, и лишь после этого рассматривать варианты длинных позиций.
Средняя волатильность пары GBP/USD составляет на данный момент 113 пунктов в день. Для пары фунт/доллар это значение является «высоким». В четверг, 22 июля, таким образом, мы ожидаем движения внутри канала, ограниченного уровнями 1,3605 и 1,3829. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз просигнализирует о возможном возобновлении нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,3672
S2 – 1,3611
S3 – 1,3550
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,3733
R2 – 1,3794
R3 – 1,3855
Торговые рекомендации:
Пара GBP/USD на 4-часовом таймфрейме скорректировалась к мувингу. Таким образом, сегодня возможны новые продажи пары с целями 1,3672 и 1,3611 в случае отскока цены от скользящей средней линии. Ордера на покупку следует рассматривать в случае закрепления цены выше мувинга с целями 1,3794 и 1,3829, и удерживать их открытыми до разворота Хайкен Аши вниз.
