Обзор пары EUR/USD. 20 декабря. Дональд Трамп совершенно обоснованно не боится импичмента.

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок.

СCI: - 96.2567

Ну что же, наступил последний торговый день предпоследней торговой недели в 2019 году. Год потихоньку близится к своему завершению, и уже, в принципе, можно понемногу подводить итоги и готовиться к рождественским и новогодним праздникам. В ближайшие дни волатильность пары евро/доллар и активность трейдеров может начать снижаться на фоне предпраздничных дней. Учитывая и без того не самую высокую волатильность пары, торги могут завершаться 20-30-пунктовым смещением котировок за день. Таким образом, с нашей точки зрения, сейчас настает не самое благоприятное время для торгов по паре евро/доллар. Помимо этого, возможен флэт или одна из его модификаций. То есть, например, вчерашний день показал, что трендовое движение практически полностью отсутствовало. Паре удалось закрепиться выше мувинга, потом ниже мувинга, и не удалось преодолеть ни уровень Мюррея «5/8» - 1,1139, ни уровень Мюррея «4/8» - 1,1108. Фундаментальный фон вчерашнего дня был практически «нулевым», а трейдеры продолжают не слишком рьяно отрабатывать макроэкономическую статистику из еврозоны и Штатов. Более политические темы, вроде импичмента Дональда Трампа, безусловно, очень интересны для валютного рынка, однако прямого влияния на движение пары они не оказывают. Если прибавить к этому еще и ту «парадоксальную ситуацию», в которой оказалась валютная пара EUR/USD и которую мы описывали уже несколько раз, то становится понятно, что движения сейчас выполняются с большим трудом.

В пятницу, 20 декабря, в Евросоюзе ни одной важной макроэкономической публикации не запланировано. Из-за океана поступят лишь данные по ВВП за третий квартал с прогнозом +2,1% г/г, а также индекс потребительского доверия от Университета Мичиган, данные по изменению уровня доходов и расходов среди населения США и индекс расходов на личное потребление. Все отчеты, кроме ВВП, носят второстепенный характер, хотя определенную реакцию участников рынка вызвать все-таки могут. Однако сосредоточит свое внимание рынок однозначно на ВВП. На фоне всех торговых войн, в которые оказались втянуты Штаты, экономика США могла немного пострадать. ФРС, конечно же, сразу вмешалась, чтобы не допустить серьезного замедления экономики, однако определенные «сюрпризы со знаком минус» могут быть. В то же время возможно и превышение прогнозного значения +2,1%, так как последние макроэкономические отчеты из-за океана однозначно радовали участников рынка. Радовали, но серьезного укрепления валюты США не вызывали. Таким образом, теоретически сегодня движение валютной пары EUR/USD будет зависеть от отчета по ВВП в Штатах, а на практике никакой реакции на этот отчет вообще может не последовать.

Тем временем тема с импичментом Дональда Трампа получает все новое и новое развитие. Мы уже писали о том, что Палата представителей Конгресса США объявила большинством голосов импичмент президенту. Однако теперь все дело перейдет под юрисдикцию Сената, который также большинством голосов (должно набраться минимум 2/3) должен одобрить импичмент, и лишь в этом случае президент США принудительно будет отправлен в отставку, чего еще ни разу в Америке не случалось. Более того, абсолютно все понимают, что вероятность объявления «итогового импичмента» чрезвычайно низкая. В Сенате 53 республиканца. Что должно произойти, чтобы большая их часть отказалась от Трампа и проголосовала за его импичмент? Понимает это и сам Трамп, который после решения Палаты Представителей в очередной раз «обложил» нелицеприятными эпитетами всю Демократическую партию и лично спикера Палаты Нэнси Пелоси, назвав ее «сумасшедшей». Чуть позже Трамп написал в своем Twitter: «Теперь они (демократы) хотят диктовать Сенату, как им вести процесс (заседание по делу об импичменте). На самом деле у них ноль доказательств, они даже показываться не будут. Они хотят остаться в стороне. Я хочу немедленного начала процесса!».

В итоге мы имеем ситуацию, при которой дальнейшее снижение пары будет возможно при преодолении уровня Мюррея «4/8». С фундаментальной точки зрения мы по-прежнему считаем такое развитие событий наиболее логичным. Однако на практике в ближайшие недели все может быть гораздо скучнее и банальнее.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар продолжает снижаться и составляет теперь около 52 пунктов в день, что является средним показателем для пары евро/доллар. Средняя волатильность за последние 30 дней остается неизменной – 43 пункта. Таким образом, канал, в котором может двигаться пара 20 декабря, ограничен уровнями 1,1068 и 1,1172. Мы по-прежнему считаем восходящий тренд завершенным. Никаких фундаментальных оснований для крупных покупок у трейдеров сейчас нет.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1108

S2 – 1,1078

S3 – 1,1078

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1139

R2 – 1,1169

R3 – 1,1200

Торговые рекомендации:

Пара евро/доллар сохраняет перспективы нисходящего движения, однако в ближайшее время также возможно начало флэта. Таким образом, сейчас рекомендуется рассматривать продажи евровалюты с целями 1,1078 и 1,1068, однако после преодоления медведями уровня 1,1108. Общий фундаментальный фон остается не на стороне евровалюты, таким образом, падение пары более предпочтительно. Вновь покупать евровалюту рекомендуется не ранее возвращения котировок в область выше уровня Мюррея 1,1139.

Обзор пары GBP/USD. 20 декабря. Суровая действительность для британского фунта. Перспективы – только вниз.

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вниз.

CCI: - 90.6013

Британский фунт стерлингов продолжает полностью безоткатное движение вниз. Волатильность за вчерашний день опять немного выросла, что говорит в пользу сохранения желания трейдеров продавать и дальше британскую валюту. Мы уже неоднократно говорили о том, что британский фунт будет и дальше склоняться к падению, так как двухмесячный, практически ни чем не обоснованный, чисто «эмоциональный», рост нужно отрабатывать. И именно это мы сейчас и наблюдаем. Помимо этого, падение фунта стерлингов (в отличие от его роста) обосновано фундаментально. Причем обосновано однозначно. Макроэкономическая статистика из-за океана продолжает радовать трейдеров и покупателей американской валюты, данные из Великобритании – продолжают расстраивать и разочаровывать. Вчерашнее заседание Банка Англии подтвердило, с нашей точки зрения, наихудшие опасения. Да, Британский регулятор не изменил ключевую ставку. Да, расклад сил в голосовании «за»/«против» изменение ставки остался неизменным. Однако Банк Англии умудрился допустить мысль, что в 2020 году возможно даже ужесточение монетарной политики. Озвучено это было, конечно, не прямым текстом, но именно такой вывод сделали многие аналитики и трейдеры после завершения подведения итогов заседания. Мы считаем, что подобный сценарий совершенно невозможен. Безусловно, «сюрпризы» возможны, но, исходя из текущего положения вещей, когда экономика Британии испытывает серьезные проблемы, находится на этапе замедления и даже сложно сказать, а что может поспособствовать прекращению этого процесса, о каком ужесточении даже в перспективе может идти речь? Мы по-прежнему считаем, что Банку Англии нужно понижать ключевую ставку, чтобы хоть как-то остановить падение ключевых показателей экономики. Однако Британский регулятор (небезосновательно) на этот шаг пока не идет. Не идет, потому что понимает, что с таким Премьер-министром, как Борис Джонсон, даже вероятность «жесткого» Brexit полностью исключать нельзя.

Премьер-министр уже неоднократно показывал готовность покинуть ЕС без заключения каких-либо торговых соглашений, полностью придерживаясь «принципа Трампа» – либо «сделка, которая подходит нам», либо «никакой сделки вообще». Таким образом, переговоры с Брюсселем могут продолжаться не более 11 месяцев, а за такой короткий период времени, как отмечает большинство экспертов, договориться о всеобъемлющем соглашении невозможно. Таким образом, существует весьма неслабая вероятность, что «сделки» с ЕС действительно не будет, что, по большому счету, может вернуть Британию к варианту с «жестким» Brexit. Именно на этот случай Банк Англии и бережет такой инструмент, как понижение ставки. Марк Карни и компания отлично понимают, что ситуация в Британии может ухудшиться многократно, и еще будет далеко не один момент в ближайшие годы, когда монетарную политику потребуется смягчить. Учитывая, что текущий размер ставки всего 0,75%, то возможностей понизить ставку не так уж и много. Таким образом, эти две или три возможности Банк Англии откровенно бережет на «черный день», при этом стараясь показать рынкам, что сейчас «просто не требуется снижение ставки», а «экономика Британии может и сама выбраться из трудного положения». Вместе с тем Банк Англии понижает ключевые прогнозы по ВВП и инфляции на 2019 и 2020 годы, то есть ждет ухудшения ситуации.

Исходя из всего вышесказанного, мы считаем, что падение британский фунт стерлингов продолжит. С большой долей вероятности прямо сегодня, и с малой вероятностью – после восходящей коррекции. Сегодня, кстати, также будет опубликован ВВП за третий квартал в Великобритании, который, по прогнозам экспертов, составит +1,0% в годовом выражении и +0,3% в месячном. Мы считаем, что реальные цифры могут быть значительно хуже, что и спровоцирует продолжение движения вниз.

Средняя волатильность пары фунт/доллар за последние 5 дней составляет 182 пунктов, оставаясь на очень высоком уровне. 4 из последних 5 торговых дней можно считать в некотором роде аномальными в плане волатильности. Таким образом, мы берем показатели средней волатильности за 30 дней, и, согласно ним, рабочий канал волатильности на 20 декабря ограничен уровнями 1,2908 и 1,3099. Все «быстрые» технические индикаторы продолжают указывать на движение вниз, таким образом, краткосрочная нисходящая тенденция сохраняется. Каналы линейной регрессии могут начать разворачиваться вниз в ближайшее время.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,3000

S2 – 1,2939

S3 – 1,2878

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,3062

R2 – 1,3123

R3 – 1,3184

Торговые рекомендации:

Пара GBP/USD продолжает нисходящее движение. Таким образом, трейдерам рекомендуется оставаться в продажах британской валюты с ближайшими целями 1,3000 и 1,2939 до разворота индикатора Хайкен Аши наверх, что просигнализирует о начале коррекции. К покупкам пары фунт/доллар рекомендуется возвращаться не ранее обратного закрепления выше скользящей средней линии с первыми целями 1,3184 и 1,3245.

Помимо технической картины следует также учитывать фундаментальные данные и время их выхода.

Пояснения к иллюстрациям:

Старший канал линейной регрессии – голубые линии однонаправленного движения.

Младший канал линейной – фиолетовые линии однонаправленного движения.

CCI – голубая линия в окне регрессии индикатора.

Скользящая средняя (20;сглаженная) – голубая линия на графике цены.

Уровни Мюррея – разноцветные горизонтальные полосы.

Хайкен Аши – индикатор, окрашивающий бары в голубой или фиолетовый цвета.

Возможные варианты движения цены:

Красные и зеленые стрелки.