Аналитические обзоры Forex: Обзор пары EUR/USD. 9 августа. NonFarm Payrolls оказывают неожиданную поддержку доллару США.

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вниз.

Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вниз.

СCI: - 229.6326

Валютная пара EUR/USD в пятницу упала на 80 пунктов и это действительно мощное движение, так как большая часть последних дней заканчивалась с волатильностью 40-50 пунктов. Поэтому за пару евро/доллар и трейдеров, которые отрабатывали ее в пятницу, можно только порадоваться. Но вместе с тем следует и заметить, что пятничное движение очень сильно нарушило сложившуюся техническую картину. Сразу следует отметить, что прогноз по отчету NonFarm Payrolls составлял около 900 тысяч новых рабочих мест в июле. Столь высокое значение было крайне тяжело превысить и шансов на то, что в реальность количество нонфармов будет еще больше, было немного. Особенно после абсолютно провального отчета ADP на той же неделе.

Тем не менее, количество нонфармов оказалось в июле больше, чем 900 тысяч, поэтому американская валюта и получила в пятницу мощную поддержку рынка. Котировки пары упали к предыдущему локальному максимуму, хотя если бы не отчет по нонфармам, скорее всего, продолжали бы движение вверх. Тем не менее, в пятницу, получается, активизировался альтернативный вариант развития событий. Напомним, что ранее мы говорили, что пара евро/доллар может снизиться в область уровня 1,1700, где завершился предыдущий виток глобальной нисходящей коррекции.

Таким образом, возможно, что сейчас второй виток коррекционного движения против глобального восходящего тренда возобновится, а котировки все-таки опустятся к уровню 1,1700, откуда мы опять будем ожидать возобновления глобального восходящего тренда. С нашей точки зрения, глобальные фундаментальный и технический фактор совершенно не изменились в последние недели и даже месяцы.

Поэтому ожидать дальнейшего укрепления американской валюты по-прежнему очень тяжело. Следовательно, мы ждем роста обеих основных валютных пары, потому что на 24-часовых таймфреймах по-прежнему сохраняются восходящие тренды, а ФРС продолжает вливать сотни миллиардов долларов в экономику США, провоцируя рост денежной массы и инфляции.

Теперь давайте разберемся с макроэкономической статистикой в США, которая была опубликована в пятницу и с тем, что она значит. Для начала следует уточнить, что не только отчет по нонфармам показал лучшее значение, чем прогноз. Уровень безработицы снизился сразу на 0,5% в июле с 5,9% до 5,4% и это также отличное значение. Поэтому эти два отчета и могли спровоцировать падение пары и укрепление доллара США. Однако, в целом эти два отчета как бы дополняют друг друга. Согласитесь, было бы странно увидеть 1 миллион созданных рабочих мест и при этом рост безработицы.

Поэтому в принципе оба отчета отражают одно и тоже. Главное, что рынок труда в США восстанавливается и в последние два месяца прибавил почти 2 миллиона рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора. Напомним, что ранее при расчетах примерных сроков завершения программы количественного стимулирования ФРС, мы опирались на значение +0,5 миллиона нонфармов в месяц. При этой цифре рассчитывать на полное восстановление рынка труда можно было бы через 14-15 месяцев. Однако, если нонфармы каждый месяц будут прибавлять по миллиону, то этот срок сократится до 6-7 месяцев. Следовательно, уже через три-четыре месяца ФРС может всерьез задуматься о завершении QE или даже начать ее сворачивать.

Следовательно, ФРС может начать ужесточать монетарную политику, что может в долгосрочной перспективе оказать серьезную поддержку американской валюте. Именно этот момент может стать переломным для пар евро/доллар и фунт/доллар, а также для их восходящих трендов. Проще говоря, если через несколько месяцев ФРС действительно перестанет вливать в американскую экономику сотни миллиардов долларов, то рост инфляции прекратится, рост денежной массы прекратится, экономика будет близка к полному восстановлению и тогда можно будет уже приступать к повышению ключевой ставки. Конечно, не сразу, а постепенно. Возможно лишь к концу 2022 года, но тем не менее.

Таким образом, такой набор факторов будет уже на руку именно американской валюте. Конечно, еще далеко не факт, что нонфармы будут каждый месяц расти на миллион. А, скорее всего, не будут. Поэтому еще рано открывать шампанское по этому поводу и покупать на все деньги доллары США. Тем не менее, подобный вариант развития события возможен и его нужно учитывать. Однако пока что мы все же склоняемся к тому, что доллар США возобновит свое обесценивание против европейских валют.

Теперь давайте коротко пройдемся по следующей неделе. Макроэкономических публикаций и фундаментальных событий на ней будет гораздо меньше, а, если быть точнее, то в Штатах и Евросоюзе будет лишь один действительно важный отчет на двоих. Это отчет по американской инфляции за июль. Согласно прогнозам экспертов, индекс потребительских цен в июле может остаться в диапазоне 5,3-5,4% г/г, то есть высоким. Сложно сказать, получит ли поддержку при таком значении американский доллар.

С нашей точки зрения, вряд ли. Однако стоит понимать, что инфляция – это максимально неоднозначный макроэкономический отчет. Например, если инфляция ниже 2% и растет, это считается хорошим явлением, потому что ФРС ставит перед собой цель повысить инфляцию. Если же целевой уровень ФРС уже давно остался позади, а инфляция может продолжать ускоряться, устанавливая 25-летние антирекорды, то, наверное, это уже негативное явление.

Таким образом, мы считаем, что доллар США не сумеет показать рост практически при любом значении индекса потребительских цен за июль. Тем более ФРС дала понять рынкам, что не собирается останавливать рост инфляции при помощи монетарных инструментов, сосредоточив полностью свое внимание на рынке труда. Все остальные публикации недели считаются абсолютно второстепенными, поэтому вряд ли вызовут хоть какую-то реакцию рынков.

Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 9 августа составляет 52 пункта и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,1708 и 1,1812. Разворот индикатора Хайкен Аши наверх просигнализирует о витке восходящей коррекции.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1719

S2 – 1,1658

S3 – 1,1597

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1780

R2 – 1,1841

R3 – 1,1902

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD неожиданно начала сильное движение вниз. Таким образом, сегодня следует оставаться в коротких позициях с целями 1,1719 и 1,1708 до разворота индикатора Хайкен Аши наверх. Покупки пары будут возможны, если пара закрепится выше скользящей средней линии с целями 1,1902 и 1,1963 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз.

Аналитические обзоры Forex: Обзор пары GBP/USD. 9 августа. Британец будет ждать пока евровалюта закончит коррекцию? Быстро ли растет британская экономика?

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вниз.

Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок.

CCI: - 172.7905

Британский фунт стерлингов в пятницу двигался очень странно. Эта странность заключается в том, что волатильность по нему оказалась более слабой, чем по евровалюте. Хотя на обе основные валютные пары в пятницу действовали одни и те же макроэкономические факторы. Из Америки. Тем не менее, именно евровалюта показала большее снижение в последний торговый день минувшей недели. Почему так произошло – довольно сложно сказать.

Однако у нас есть одна гипотеза по этому поводу. Как мы уже говорили, пара евро/доллар может снизиться к уровню 1,1700 и даже чуть-чуть ниже, чтобы обновить предыдущий локальный минимум в рамках глобального восходящего тренда, который длиться уже полтора года. А вот фунт стерлингов уже обновил свой предыдущий локальный минимум в рамках своего глобального восходящего тренда. Получается, что фунт стерлингов уже сформировал два витка коррекции, второй из которых зашел за минимум первого, а евровалюта – нет.

Поэтому гипотеза заключается в том, что фунт стерлингов просто «подождет», пока европейская валюта докорректируется, после чего обе европейские валюты начнут формирование нового восходящего участка тренда. Конечно, такая гипотеза может быть не одна. Нужно всегда смотреть на техническую картину нескольких таймфреймов и сравнивать ее с любыми фундаментальными данными и гипотезами. Однако, мы отталкиваемся в наших рассуждениях от того, что глобальный восходящий тренд не завершен. Следовательно, он возобновится.

Так как основания для продолжения восходящего тренда поступают из Штатов, то евро и фунт должны примерно одинаково продвигаться наверх, как они и делали в последние полтора года. Следовательно, если британская валюта уже упала к своим предыдущим минимумам, а евровалюта – нет, то имеет место быть небольшая раскорреляция, которая должна быть нивелирована как можно быстрее. В общем, в течение следующей недели уже должна стать понятно, правы мы или нет.

Теперь давайте рассмотрим календарь макроэкономических событий на следующую неделю. Мы уже выяснили в статье по евро/доллару, что единственным отчетом из Америки будет отчет по инфляции. При чем он вряд ли поможет американской валюте продолжить рост. Что же в Великобритании? В Великобритании на этой неделе будет также небольшое количество макроэкономической статистики и фундаментальных событий. По большому счету, все наиболее важные и интересные события произойдут в четверг. В этот день будут опубликованы отчеты по ВВП за второй квартал, по промышленному производству за июнь и несколько второстепенных отчетов.

Конечно, наибольшее внимание будет приковано к отчету по ВВП, который, согласно прогнозам экспертов, должен вырасти на 4,8-5,1% в годовом выражении. Нельзя сказать, что это какие-то очень сильные цифры, так как первый квартал британская экономика закончила «в минусе» на 1,6%. Более того, американская экономика, которая стимулируется объективно гораздо лучше британской и которая восстанавливается гораздо быстрее британской, уже показала, что рост замедляется. Во втором квартале прирост составил всего 6,5%, хотя рынки ожидали 8,5%.

Таким образом, в Британии также далеко не факт, что ВВП составит +5% или около того. Однако, мы также хотели бы отметить, что практически любые значения по отчетам по ВВП Британии и инфляции США могут спровоцировать лишь локальную реакцию рынков. То есть общую тенденцию и глобальный тренд эти отчеты вряд ли смогут изменить. Следовательно, в любом случае в среду и четверг нам следует ожидать определенной реакции рынков, но вряд ли сильной и трендообразующей.

В техническом же плане пара фунт/доллар сейчас с горем пополам закрепилась немного ниже скользящей средней линии, поэтому формально тенденция изменилась на нисходящую. Однако сумеет ли продолжиться движение вниз, когда оно было очень слабым в пятницу при том, что все макроэкономические факторы говорили в пользу падения?

Скорее всего, мы увидим весьма небольшую коррекцию, после которой возобновится движение на Север. Младший канал линейной регрессии уже развернулся наверх. Теперь ждем постепенного разворота старшего канала. Также еще раз обратим внимание, что фунт стерлингов отработал свою целевую область 1,3600 – 1,3666, поэтому теперь готов к возобновлению восходящего тренда. Ему уже не нужно, как евровалюте, спускаться опять вниз и обновлять свои локальные минимумы.

Также хотелось бы отметить, что фундаментальный фон из Великобритании и США сейчас не то чтобы отсутствует, но при этом не находит практически никакого отражения на графиках движения валютной пары. Таким образом, мы делаем вывод, что на курс пары по-прежнему влияют лишь глобальные факторы: фундаментальный и технический. Напомним, что первый подразумевает дальнейшее падение американской валюты из-за политики ФРС, которая продолжает печатать деньги сотнями миллиардов, а второй – подразумевает падение доллара на основании того, что два витка коррекции против восходящего тренда завершились.

Средняя волатильность пары GBP/USD составляет на данный момент 66 пунктов в день. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В понедельник, 9 августа, таким образом, мы ожидаем движения внутри канала, ограниченного уровнями 1,3804 и 1,3936. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх просигнализирует о возможном возобновлении восходящего тренда.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,3855

S2 – 1,3794

S3 – 1,3733

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,3916

R2 – 1,3977

R3 – 1,4038

Торговые рекомендации:

Пара GBP/USD на 4-часовом таймфрейме закрепилась ниже мувинга. Таким образом, сегодня следует оставаться в продажах пары с целями 1,3804 и 1,3733 до разворота индикатора Хайкен Аши наверх. Ордера на покупку следует рассматривать в случае закрепления цены обратно выше скользящей средней линии с целями 1,3936 и 1,3977, и удерживать их открытыми до разворота Хайкен Аши вниз.