В настоящий момент основными движущими факторами на рынке являются проблема надвигающегося лимита госдолга в США и, как следствие, возможное прекращение работы правительства на следующей неделе, а также сроки сворачивания Федеральной резервной системой своей программы выкупа облигаций. На следующей неделе состоится заседание Европейского центрального банка, на котором представители ЦБ, скорее всего, подтвердят готовность к новым долгосрочным операциям рефинансирования, а в понедельник будет последний день месяца. В ожидании всех этих важных событий сегодняшняя торговая сессия, вероятно, будет спокойной. Правда, большинство рынков, за исключением валют Скандинавских стран, уже неделю сохраняют спокойствие. Может быть, пружина достаточно натянулась и готова отскочить? В свете вышеупомянутых событий сегодня внимание будет приковано к выступлениям председателя ЕЦБ Марио Драги и четырех председателей ФРС (все время указано в GMT):
09:00 Драги (ЕЦБ)
09:45 Эванс (ФРС)
12:30 Розенгрен (ФРС)
14:45 Эванс (ФРС)
18:00 Дадли (ФРС)
Сегодня состоятся выступления некоторых представителей ФРС. Фото: Shutterstock
Исследования доверия в сфере бизнеса и потребительском секторе Европы за сентябрь (09:00 GMT): Все индексы настроений предположительно продемонстрируют улучшение в сентябре, продолжив тенденцию, которая развилась в конце 2012 года. Предварительная оценка индекса потребительского доверия была опубликована еще в пятницу, а, кроме того, известны данные Markit по индексам менеджеров по закупкам за этот месяц, поэтому вряд ли мы увидим что-то новое в данных Еврокомиссии. Интересно посмотреть на показатели на уровне отдельных стран, учитывая тот факт, что доверие в Италии и Испании повышалось темпами выше средних.
Личные расходы и доходы в США за август (12:30 GMT): Ожидается, что доходы выросли на 0,4%, а расходы – на 0,3% после незначительно прироста обоих показателей всего на 0,1% в июле. По уровню годового роста доходы и расходы стабилизировались в области выше 3%, что свидетельствует о медленном, но более или менее устойчивом восстановлении экономики.
Наибольший интерес может представлять ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE), который в августе продемонстрировал месячный прирост на 0,1% и годовой прирост на 1,4%. Представитель ФРС Буллард писал в июле, что, по мнению членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), индекс PCE служит более эффективным индикатором инфляции, чем индекс потребительских цен (CPI). В одном из постов блога dshort.com недавно было сделано сравнение этих двух индексов. Суть заключается в том, что индекс PCE обычно указывает на более низкий уровень инфляции, чем индекс CPI, поэтому PCE допускает более мягкие условия денежно-кредитной политики при тех же самых ограничениях и целях в ином случае. На заседании в октябре члены FOMC обязательно отметят тот факт, что инфляция по-прежнему низкая, и будут учитывать его при обсуждении вопроса о сворачивании программы стимулирующих мер.
Окончательная оценка индекса потребительского доверия Мичиганского университета за сентябрь (13:55 GMT): Ожидается, что показатель потребительского доверия понизится до 78 по сравнению с 82,1 в августе. В результате недавнего подъема диапазона оценок настроений нижняя граница, вероятно, смещается на отметку 75. Поэтому вслед за текущим спадом настроения могут начать восстанавливаться спустя приблизительно месяц.
Вспомните, что случилось с потребительским доверием в 2011 году, когда США не смогли вовремя договориться о повышении лимита госдолга, и возник риск прекращения работы правительства и даже дефолта по долговым обязательствам. Уровень потребительского доверия упал почти до кризисных минимумов, но тогда и кризис в Еврозоне был в самом разгаре. После того как бюджетные проблемы в США разрешились, а ЕЦБ в Европе успокоил участников рынка, инициировав программу выкупа ценных бумаг, в течение последующих месяцев настроения улучшались, однако США лишились своего кредитного рейтинга на уровне «ААА» по причине собственной неэффективной политики. Дополнительно на эту тему можно почитать в статье Reuters о падении доверия за август 2011 года.
