В ближайшие выходные необходимо найти какое-то решение, или на следующей неделе в Греции произойдет дефолт. В Европе самые последние данные должны подтвердить, что если плохо функционирующий валютный союз будет достаточно долго пытаться, то он может нарастить денежную массу. Денежный агрегат М3 предположительно снова вырос по итогам месяца. Даже в США потребители готовы забыть о временном спаде, который наблюдался в начале 2015 года.
- Греция снова на краю пропасти; выходные покажут, что будет дальше
- Состояние денежной массы в Еврозоне благоприятное, несмотря на риски
- Уровень потребительского доверия в США повысится после ослабления в начале года
Последние выходные Греции
Я знаю, все уже устали от этого. Нам уже сотню раз говорили, что осталась последняя возможность, считанные часы, что мы находимся на краю пропасти. Наступит момент, когда плановый платеж уже невозможно будет больше переносить, а Греция не сможет заплатить.
У Греции почти не осталось денег, а состоявшееся вчера совещание так и не привело к какому-либо соглашению. Сегодня чиновники попытаются найти решение, которое устраивало бы как Грецию, так и кредиторов. В субботу министры финансов стран Европы соберутся для того, чтобы принять или отклонить это предложение. Парламент Греции проголосует по сделке в воскресенье, а парламенты других европейских государств — в понедельник. В следующий вторник Греция должна заплатить Международному валютному фонду 1,5 миллиарда евро.
Срок действия текущей программы финансовой помощи почти истек, поэтому, скорее всего, она будет продлена еще на пару месяцев. Немедленный пробел в финансировании будет закрыт за счет перевода Греции прибыли Европейского центрального банка от программы выкупа облигаций SMP в размере 1,9 миллиарда евро.
Если Еврогруппа не найдет приемлемое решение, то многое может пойти не так. Греческий парламент может подумать, что условия сделки слишком жесткие, и, по сути, подтолкнет страну к дефолту и, возможно, выходу из Еврозоны. Сделку могут не принять парламенты других государств Еврозоны.
Даже если все пойдет по плану, большая часть проблем останется неурегулированной, и придется согласовывать третий пакет финансовой помощи или искать какое-либо другое долгосрочное решение. Отношения между странами-кредиторами и правящей партии Греции «Сириза» ухудшились, а внутри самой партии усилились конфликты. Без новых выборов избежать итогового дефолта в Греции будет сложно. Какое бы решение не было найдено, греческий кризис еще далек от завершения.
Индекс DAX колеблется на основании признаков оптимизма в связи с возможным заключением сделки по греческому вопросу
Еврозона: Денежная масса в мае (08:00 GMT)
Ожидается, что в мае денежная масса М3 в Еврозоне выросла на 5,4% по сравнению с предыдущим годом, то есть результат практически не изменился по сравнению с апрельским значением 5,3%. Годовые темпы роста кредитования в частном секторе в апреле вышли из зоны отрицательных значений и достигли нулевой отметки. Кредитование падало с начала 2012 года, поэтому тот факт, что в апреле негативный тренд наконец закончился, является важной новостью.
Можно не сомневаться в том, что если в апреле темпы годового роста выйдут в плюс, то СМИ используют эту информацию в поддержку программы выкупа активов ЕЦБ и для подтверждения того, что Еврозона медленно, но верно возвращается на путь устойчивого восстановления.
Базовая инфляция в Европе в мае неожиданно выросла. Увеличение денежной массы М3 продолжит стимулировать кредитование, а индексы менеджеров по закупкам в последнее время радуют положительными результатами. Все это происходит в тот момент, когда на Украине бушует кризис, Россия находится под гнетом санкций, а постоянные волнения по поводу будущего Греции затмевают оптимизм. Нужно доверять цифрам, а они говорят, что положение Еврозоны улучшается. Главный вопрос теперь заключается в том, смогут ли благоприятные факторы убедить Европейский центральный банк изменить курс денежно-кредитной политики раньше, чем ожидается.
США: Индекс потребительского доверия Мичиганского университета за июнь (14:00 GMT): После стремительного улучшения настроений в течение 2014 года в начале этого года индекс потребительских ожиданий немного сдал позиции, так как наблюдавшееся в четвертом квартале ослабление экономики продолжилось в первом квартале. Но оптимизм постепенно возвращается на рынок: во втором квартале перспективы выглядят значительно лучше.
В начале июня текущая оценка ВВП во втором квартале от ФРБ Атланты была равна менее 1%, однако в последнее время прогноз повысился до отметки 2,1%. Как ожидается, в свете улучшившихся результатов занятости в ежемесячном отчете индекс потребительских ожиданий поднимется до уровня 95.
Помните, в начале 2015 года я говорил, что разница между индексами экономических сюрпризов США и Еврозоны неприемлемо высокая? Очень скоро индекс экономических сюрпризов Еврозоны начал снижаться, а американский индекс совсем недавно стал расти. Это означает, что следующие неожиданные новости в плане статистики придут из США.
