Валютные трейдеры не спешат открывать новые позиции перед намеченным на среду заседанием ФРС, от которого, впрочем, ничего особенного не ждут, а также перед заседанием Банка Японии в четверг, где неопределенность в отношении дальнейших политических шагов куда выше.
- Валютные трейдеры замерли перед заседаниями ФРС и Банка Японии
- После скучного мартовского заседания от ФРС снова не ждут ничего интересного
- Вокруг решения Банка Японии больше неопределенности
- Объявляя о расширении стимулов, Банк Японии может сконцентрироваться на покупке рисковых активов
- Хеджирование японского пенсионного фонда может способствовать укреплению иены
После шумного завершения прошлой недели, эта началась достаточно спокойно. Трейдеры не спешат позиционироваться с учетом радикальных шагов Федрезерва США, поскольку от сопроводительного заявления Федерального комитета по открытым рынкам, которое будет опубликовано завтра вечером, не ждут ничего интересного, учитывая осторожный мартовский тон, охладивший пыл тех, кто настраивался на повышение ставки до июньского заседания.
Доллар восстановился после падения на фоне мартовского заседания FOMC и теперь на текущих уровнях занимает "нейтральную " позицию с небольшим уклоном в медвежьем направлении. С заседанием Банка Японии в четверг связано гораздо больше неопределенности, поскольку некоторые участники рынка ждут от регулятора новых мер уже на этой неделе. Банк, скорее всего, сконцентрируется на покупке рисковых активов, поскольку теперь, когда доходность по 30-летим гос. облигациям не превышает 33 пунктов, расширять программу покупки облигаций просто некуда. Полагаю, что Банк Японии может повременить с более радикальными мерами, которые, вероятно, будут сочетаться с фискальными стимулами правительства Абе.
Глава огромного японского пенсионного инвестиционного фонда (GPIF) с активами на сумму около 1,25 трлн долларов, на минувшей сессии заявил о том, что фонд рассматривает возможность инвестиций в иностранные активы. Это может привести к дальнейшему укреплению иены (или по крайней мере ослабить ее нисходящий потенциал). Однако же не будем забывать о том, что любые покупки всего лишь компенсируют отток капитала на иностранные рынки, все зависит от того, какова цель этих инвестиций: хеджирование или диверсификация.
USDCHF
Процентные ставки растут, интерес к риску крепнет, а давление на фунт в связи с Брекзитом ослабевает - все эти факторы способствуют снижению курса швейцарской валюты. Возможно, теперь торговать USDCHF будет интереснее, особенно если рынок решит, что доллар перепродан на фоне осторожного подхода ФРС, а ставки продолжат расти от текущих уровней. USDCHF восстановился от важной области 0,9500 и нейтрализовал угрозу падения. Следующее препятствие - область 0,9800/50.
Обзор валют Б-10
USD – доллар вырос за последнюю пару недель на фоне угасания волатильности: рынки успокоились после медвежьего импульса, обусловленного мартовским заседанием FOMC. Федрезерв, скорее всего, захочет сохранить максимально нейтральную позицию. С интересом ждем сегодняшний отчет по потребительскому доверию, поскольку ходят слухи, что на него негативно влияет предвыборная кампания в США.
EUR – вряд ли что-то сможет подтолкнуть евро вверх от текущих уровней, поскольку рынок уже скорректировался после реакции на мартовское заседание FOMC - весь восходящий потенциал евро кроется в небольших кроссах и может быть раскрыт в случае снижения интереса к риску, динамика EURUSD ограничена, если доллар будет расти после заседания FOMC.
JPY – Новости о хеджировании GPIF привели к укреплению иены. Между тем рост процентных ставок препятствует дальнейшему восхождению иены, однако, как бы там ни было внимание рынка сейчас направлено на заседание Банка Японии в четверг. Полагаю, что Банк Японии своим следующим политическим решением постарается добиться эффекта взорвавшейся бомбы, поэтому не исключено, что на этом заседании нас не ждет ничего интересного. Однако с технической точки зрения можно предположить, что восходящий тренд по иене угасает, особенно в парах USDJPY и GBPJPY.
GBP – GBPUSD тестирует область 1,4500 пока мы ждем исхода завтрашнего заседания FOMC. Возможен дальнейший рост, при этом ключевым катализатором остается рыночное позиционирование; снижение фунта приведет к волне закрытия позиций по стопам, но, в целом, мы полагаем, что интерес к паре скоро угаснет.
CHF – Растущие процентные ставки и снижение вероятности Брекзита не способствуют росту курса франка - EURCHF по-прежнему держится вблизи сопротивления, чуть выше 1,1000, при этом дальнейший рост ставок переключит внимание рынка на восходящий потенциал USDCHF.
AUD – Китайские власти стремятся охладить перегретый спекуляциями рынок металлов, что может негативно повлиять на динамику австралийского доллара, хотя AUDUSD должен преодолеть поддержку 0,7680 и даже 0,7600, чтобы медведи снова могли взять ситуацию в свои руки.
CAD – USDCAD стабилизировался в области 1,2670 - это 38,2% коррекции Фибоначчи относительно роста с 2011 года, пара ждет дальнейшего развития событий, особенно на рынке энергоносителей. Относительный прогноз по ставкам по-прежнему склоняется в пользу канадского доллара, поскольку спред между доходностью по американским и канадским 2-летним облигациям с середины января сместился с +35 до -7 пунктов. По сути, рынок закладывает в цену повышение ставки Банком Канады. Скорее всего, стремительный рост CAD заканчивается, но для полной уверенности нужно дождаться технического подтверждения.
NZD – Новозеландский доллар может продолжить снижение - в четверг состоится заседание Резервного банка Новой Зеландии, которое станет главным катализатором для валюты на этой неделе, особенно если регулятор неожиданно снизит ставку.
SEK – EURSEK не смог преодолеть 9,12; сопротивление проходит на уровне 9,20/22. В целом, у пары больше шансов продолжить снижение, поскольку шведские ставки растут на фоне увеличения инфляции в течение последних нескольких месяцев, а рынок полагает, что Риксбанк уже сделал основную часть работы по предотвращению дефляции.
NOK – Новости о том, что Норвегии придется изрядно потратить свой нефтяной фонд, чтобы покрыть дефицит бюджета, приятными не назовешь, но нисходящий тренд в паре EURNOK остается в силе до тех пор, пока не пройдена поддержка 9,30/35. Ключевая зона для развития медвежьего движения - 9,15.
