Отчет о настроениях в Еврозоне прольет свет на ближайшие перспективы с учетом того, что греческий кризис разрешится в ту или иную сторону. Индексы PMI в секторах услуг и производства говорят о том, что процесс восстановления продолжается. Между тем отчет о заказах на товары длительного пользования в США предположительно подтвердит сохраняющееся давление производственного сектора на национальную экономику. В то же время производственный индекс PMI может содержать признаки улучшения ситуации.
- Надежда на заключение греческой сделки перевесит все статистические отчеты
- Тем не менее, предварительная оценка индекса PMI в Еврозоне должна принести с собой благоприятные новости
- Заказы на товары длительного пользования в США предположительно в очередной раз сократились в мае
- В то же время умеренный рост по производственному индексу PMI в США в июне остался в силе
В конце торгового дня в Европе в понедельник появилась надежда на разрешение греческого кризиса благодаря поступившему от афинского правительства нового предложения. Конкретные результаты еще не получены, и как раз сейчас подводятся итоги.
Но учитывая, что теперь появилось больше шансов на то, что как минимум удастся снова оттянуть проблему, увеличилась и вероятность того, что выхода Греции из Еврозоны получится избежать. В любом случае публикуемая сегодня статистика останется в тени новостей, связанных с Грецией.
Сегодня на повестке дня предварительные оценки настроений в производственном секторе и секторе услуг Еврозоны за июнь, которые могут повлиять на ценовые движения, а могут и нет. Затем в США выйдут отчеты о заказах на товары длительного пользования и первый релиз производственного индекса PMI в США.
Еврозона: индексы PMI (08:00 GMT) На этой неделе политические переговоры с Грецией продолжат доминировать над экономической статистикой при анализе участниками рынка макроэкономических перспектив Европы. Привычные модели поведения не работают до тех пор, пока вся эта ситуация не разрешится или, по крайней мере, не появится какой-то прогресс.
Тем временем первая оценка настроений в валютном союзе прольет свет на ближайшие перспективы с учетом того, что кризис в Греции разрешится в ту или иную сторону без значительных последствий.
Пока что статистика выглядит обнадеживающе, правда, со стандартной скидкой на Грецию. Но если закрыть глаза на эту неприятную правду, то индексы менеджеров по закупкам от компании Markit говорят о том, что процесс восстановления в секторе обслуживания и производственном секторе продолжается по состоянию на май. В обоих случаях соответствующие значения PMI отражают тенденцию к росту, причем почти самыми высокими темпами за последний год.
Оптимистичный прогноз, отраженный в самых последних значениях PMI, подтверждается другими индикаторами. Например, индекс евромонеты Банка Италии, который является индикатором экономического роста в Еврозоне, в мае держался в области 11-месячного максимума, что соответствует квартальному росту ВВП в размере приблизительно 0,4%. Таким образом, ситуация не изменилась по сравнению с первым кварталом.
Предварительные оценки PMI за июнь приблизительно будут равны значениям прошлого месяца. Согласно консенсус-прогнозу на портале Econoday.com, производственный индекс PMI поднимется с 52,3 до 52,4, а индекс в секторе услуг останется без изменений на уровне 53,8.
Коротко говоря, ожидается очередная порция благоприятных данных. Есть ли джокер в этой колоде?
США: заказы на товары длительного пользования (12:30 GMT) Опубликованный вчера отчет о национальной активности от ФРБ Чикаго свидетельствует о продолжающемся подъеме американской экономики. Согласно среднему за три месяца значению индекса, темпы роста находятся ниже тренда, но угроза рецессии в прошлом месяце была низкой.
«Две из четырех широких категорий индикаторов, составляющих индекс, улучшились по сравнению с апрелем, — отметил ФРБ Чикаго. — Но только категория занятости, безработицы и рабочих часов внесла положительный вклад в индекс в мае».
На данном этапе ничего крайне удивительного нет, но что будет летом? В настоящий момент новый спад маловероятен, но вот какие будут темпы роста — это уже другой вопрос. Благоприятная статистика в сфере занятости по-прежнему является главным аргументом в пользу оптимистичного прогноза. На прошлой неделе количество заявок на пособие по безработице сократилось до 15-летнего минимума, а это значит, что рынок труда продолжит уверенно двигаться вперед.
Достаточно ли этого для того, чтобы вытащить наверх всю экономику? Со временем да, если занятость продолжит расти, каждый месяц принося экономике более 200 000 рабочих мест. Что касается настоящего момента, то пока что очевидных признаков резкого подъема нет.
Одним из негативных факторов будущего развития макроэкономики сейчас является производственный сектор, который в последнее время понес значительные потери под влиянием высокого курса доллара и резкого спада доходов в связанных с энергетикой отраслях. Для общего развития экономики это не несет никаких губительных последствий, но это ограничивает потенциал роста.
Сегодня мы получим подтверждение такого негативного давления в отчете о новых заказах на товары длительного пользования. Консенсус-прогноз на портале Briefing.com предусматривает сокращение заказов в мае на 0,5% по сравнению с апрельским спадом на 0,1%. В годовом выражении это соответствует спаду на 0,7%. Такие результаты пополнят копилку неутешительной статистики, свидетельствующей о том, что в прошлом месяце производственный сектор не смог значительно улучшить позиции по сравнению с ослаблением в начале 2015 года.
Улучшится ли ситуация в будущем? Предварительная оценка производственного индекса PMI от компании Markit за июнь, которая выйдет сразу после отчета о заказах на товары длительного пользования, поможет ответить на этот вопрос.
США: индекс PMI в производственном секторе (13:45 GMT) На темном горизонте американского производственного сектора может забрезжить свет. Согласно консенсус-прогнозу на портале Econoday.com, предварительная оценка индекса PMI для этого сегмента экономики в июне улучшится до 54,2 против майского значения 53,8. Таким образом, тенденция к росту сохраняется, но темпы остаются невысокими.
Если прогноз подтвердится, то это будет означать, что производственный сектор продолжит развиваться довольно вялыми темпами, но при этом сохранится потенциал на улучшение ситуации в будущем. Действительно, в случае подтверждения ожиданий аналитиков мы получим дополнительный аргумент в пользу того, что период замедления остался позади (или, по крайней мере, не ухудшается).
До тех пор пока остальные отрасли экономики поставляют благоприятную статистику, перспективы производственного сектора будут оставаться обнадеживающими. Вчера был опубликован отчет о продажах на вторичном рынке жилья, который продемонстрировал более существенный, чем ожидалось, прирост в мае. Показатель поднялся до максимального за пять с половиной лет значения в свете увеличения спроса со стороны первичных покупателей.
Как заявил заместитель главного экономиста в TD Securities Миллан Мулрейн (Millan Mulraine) в интервью агентству Reuters, эта новость «означает, что американский рынок жилья вернулся на путь восстановления после застоя в начале года. «Мы ожидаем, что оптимистичный тон на жилищном рынке сохранится, так как благоприятные фундаментальные факторы начинают находить подтверждение в реальной экономике», — сказа он.
В производственном секторе такие фундаментальные факторы проявятся не сразу. Но если другие ключевые сектора экономики продолжат демонстрировать высокие результаты, то стабильное, хотя и медленное, развитие производственного сектора будет означать, что в этом сегменте макроэкономики не произойдет спад во второй половине года.
