Едва мы успели отреагировать на результаты заседания FOMC, а нас уже поджидают новые важные события: заседания НБШ и Банка Норвегии, кроме того, возможно сегодня решится судьба Греции.

• Федрезерв США предпочитает осторожничать
• Распродажи доллара зависят от ситуации в Греции и заседания Банка Японии
• Хорошие данные по экономике США помогут доллару восстановить вчерашние потери
• Британский фунт стремительно растет против доллара
• Новозеландский доллар пострадал на фоне слабого отчета по ВВП

Тон чиновников из Федерального комитета по открытым рынкам на вчерашнем заседании оказался менее решительным, чем ожидали и без того весьма беспечно настроенные инвесторы: текст заявления практически не изменился, за исключением, разве что, минимальных корректировок в формулировках, описывающих состояние экономики.

Сопроводительное заявление никак не отличалось от апрельского в том, что касается перспектив монетарной политики, и этот факт сильно расстроил быков по доллару. В экономических прогнозах и точечной диаграмме рынок, судя по всему, обратил внимание исключительно на восходящую корректировку прогнозируемой ставки безработицы на конец 2015 года с 5,0-5,2% до 5,2-5,3%.

В точечной диаграмме обошлось без сюрпризов, только предположительное значение ставки по федеральным фондам на конец 2016 года было пересмотрено в строну понижения (однако это можно в расчет не принимать, поскольку Федрезерв прогнозирует экономические показатели не лучше генератора случайных чисел), при этом средний прогноз на 2015 год по-прежнему предполагает два повышения ставки до конца года - хотя рынок сейчас не закладывает в цену 100%-ную вероятность даже одного повышения (декабрьские фьючерсы на ставку по федеральным фондам (2015 год) поднялись на шесть пунктов от минимального уровня закрытия на прошлой неделе).

Между тем, на пресс-конференции председатель ФРС Джанет Йеллен предложила перестать зацикливаться на сроках повышения, а сконцентрироваться на дальнейшей динамике ставок. Она также довольно долго и пространно рассуждала о сильном долларе и о том, будет ли он чинить препятствия экономике.

Совершенно очевидно, что ФРС осторожничает, поскольку намного легче наверстывать упущенное, чем устранять последствия преждевременных действий.

Однако, в конечном счете, как было бы увлекательно, если бы заседание FOMC оказалось американской версией "Разворотного июля 2011 для Европейского центрального банка", когда Жан-Клод Трише, возглавлявший тогда ЕЦБ, повысил ставку прямо в разгар кризиса в Европе. Иными словами, что если в ближайшие несколько месяцев экономические данные резко улучшатся, и рынок будет вынужден резко корректировать свои ожидания в сторону повышения....?

Продолжит ли доллар падать?

Теперь важно понять, есть ли будущее у этой распродажи доллара; вопрос непростой, поскольку над евро нависла черная туча в виде ситуации в Греции. (Сможет ли она прояснится сегодня на заседании Еврогруппы, или нам придется уходить на выходные с грузом неопределенности?)

Кроме того, сегодня вечером состоится заседание Банка Японии, на котором глава ЦБ Харухико Курода вряд ли добавит что-то к сделанным ранее комментариям о слабости иены (позднее он пытался сгладить эффект, произведенный его замечаниями на эту тему).

Сегодняшнее заседание будет играть ключевую роль, поскольку USDJPY нужно избежать падения ниже структурно значимой области 122,00-121,50, чтобы сохранить возможность роста.

В целом, рынок быстро забудет про свою реакцию на протокол заседания FOMC, если Штаты начнут публиковать положительную макростатистику - в конечном счете, Федрезерв предпочитает смотреть в "зеркало заднего вида", принимая решения по монетарной политике. С технической точки зрения, доллар под давлением и готов к новым потерям в ближайшее время, если, конечно, не сумеет быстро отыграть вчерашнее падение.

Как торговать EURUSD

Судьба EURUSD зависит от технических факторов и важных новостей из Греции - очень сложные торговые условия. С технической точки зрения, рост указывает на возможность тестирования новых более высоких уровней, если пара сумеет выйти за пределы "восходящего треугольника", а затем преодолеть то, что условно можно назвать линией шеи (толстая синяя линия) перевернутой модели "голова и плечи" - в этом случае возможно тестирование как минимум 200-дневной скользящей средней.

От подобного прогноза нас сдерживает лишь опасение, что новости из Греции испортят краткосрочный потенциал формирования четкого направленного движения.

Греция может отменить рост евро

Фунт устраивает шоу

Фунт вчера стремительно вырос в паре с долларом на относительно агрессивном тоне протокола Банка Англии. Совершенно очевидно, что в нем удостоились внимания сильные данные по британской экономике, а однозначно низкая инфляция и слабые темпы роста заработных плат были проигнорированы.

Более того, в протоколе даже содержалось предположение, что инфляция заработных плат может оказаться выше официальных прогнозов.

Одновременно с протоколом вышли официальные данные за апрель, которые свидетельствуют о том, что инфляция заработных плат в отчетном периоде достигла самого высокого уровня с начала финансового кризиса. Сегодня выходит отчет по розничным продажам в Великобритании, который может оказаться хуже ожиданий на фоне относительно высоких потребительских расходов в апреле.

Беспомощный киви

Несчастный новозеландский доллар снова оказался под давлением из-за слабого отчета по ВВП, который повысил вероятность снижения учетной ставки в июле. Движение NZD в ближайшее время выйдет за пределы разумного, однако, не исключено, что AUDNZD протестирует область 1,1300.
В центре внимания центральные банки Швейцарии и Норвегии

Сегодня нас ждет заседание Национального банка Швейцарии, скорее всего, даже если регулятор не предпримет никаких конкретных мер, он попытается вербально воздействовать на динамику франка, чтобы избежать его укрепления в случае дефолта в Греции / введения контроля над потоками капитала / роста неопределенности; очевидно, что ЦБ готовит политические меры, направленные на ослабление валюты.

Затем состоится заседание Банка Норвегии, при этом вероятность роста может перевесить угрозу снижения, даже в случае сокращения ставки на 1,00% (именно на это рассчитывает большинство участников рынка) - все будет зависеть от сопроводительного заявления.

Если ставка снижена не будет, валюта может резко упасть ниже 200-дневной скользящей средней.