В сегодняшнем отчете о розничных продажах участники рынка будут усиленно искать дополнительные признаки выздоровления британской экономики. Позднее выйдут два отчета из США – отчет о первичных заявках на пособие по безработице и индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, – которые помогут понять, является ли вчерашняя новость о неожиданном сокращении нового жилищного строительства чем-то более серьезным, чем просто отклонением от нормы в контексте дальнейшего развития экономического цикла. Также не пропустите публикации от Bloomberg (индекс потребительского комфорта в 13:45 GMT) и от Conference Board (индекс опережающих индикаторов США в 14:00 GMT).
Розничные продажи в Великобритании (08:30 GMT): Вчерашняя новость о том, что количество заявок на пособие по безработице в июне сократилось восьмой месяц подряд, служит дополнительным доказательством того, что экономика Великобритании восстанавливается и может показать более высокие темпы роста во второй половине 2013 года и далее. Именно поэтому участники рынка будут внимательно изучать сегодняшний отчет о розничных продажах за июнь. Главный вопрос, который их интересует: оказывает ли падение числа новых безработных положительное влияние на потребительские расходы?
Экономисты полагают, что сегодня мы получим положительный ответ на этот вопрос. Средний прогноз предусматривает достойное увеличение потребительских расходов в июне на 2,1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В обоих случаях значения соответствуют показателям темпов роста в мае. Если прогнозы сбудутся, то мы получим еще один убедительный аргумент в пользу того, что восстановление британской экономики устойчивое. Британский фондовый рынок в последнее время ведет себя исходя именно из такого предположения. После того как индекс FTSE 100 сформировал дно 24 июня, он непрерывно двигался вверх, прибавив 9% к моменту вчерашнего закрытия. Если аналитики правы в отношении сегодняшнего отчета о розничных продажах, то у «быков» появится дополнительный повод продолжать в том же духе.
Первичные заявки на пособие по безработице в США (12:30 GMT): Сегодняшний отчет о новых заявках на пособия по безработице за прошлую неделю будет толковаться в контексте вчерашней новости о резком сокращении нового жилищного строительства в июне. Есть опасения, что восстановление жилищного сектора сбавляет обороты, из-за чего может пострадать вся экономика. Но строить такие предположения пока рано. Целый ряд экономических индикаторов продолжает демонстрировать положительную динамику, начиная с важнейшего рынка труда в США, где занятость в частном секторе показывает непрерывный умеренный рост.
Также отрадно видеть, что настроения в секторе жилищного строительства остаются оптимистичными, о чем свидетельствует опубликованный на этой неделе отчет об индексе жилищного рынка от NAHB/Wells Fargo. Кроме того, ставка доходности по 10-летним ГКО сохранила стабильность после вчерашнего выступления председателя ФРС Бена Бернанке, в ходе которого он заявил, что центральный банк начнет сворачивать свою программу выкупа облигаций позднее в этом году (при условии сохранения экономического роста). Это, в свою очередь, служит дополнительной причиной надеяться на то, что ипотечные ставки в ближайшем будущем останутся на относительно низком уровне, что играет решающую роль для поддержания развития жилищного рынка.
Но по мере публикации новых данных мы получим более четкое представление о том, имеет ли эта последняя заминка в восстановлении жилищного сектора какие-либо последствия для более широких слоев экономики. Переоценка начнется с сегодняшнего отчета о заявках. Экономисты ожидают некоторого улучшения и падения количества заявок после роста на предыдущей неделе. Если их ожидания оправдаются, то это поможет убедить скептиков в том, что экономика по-прежнему находится на пути к умеренному росту во второй половине этого года.
Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии (14:00 GMT): Как и сегодняшний отчет о заявках на пособие по безработице, который выходит раньше, июльский отчет по результатам этого регионального исследования производственной активности станет объектом повышенного внимания игроков, в котором они будут искать признаки дальнейшего развития экономики в свете неутешительной новости о строительстве в жилищной отрасли. В предыдущем отчете индекс ФРБ Филадельфии существенно подрос, установив максимальное за более чем два года значение. Другими словами, потенциал роста в производственном секторе по-прежнему выглядит обнадеживающе, по крайней мере, в регионе, который находится в ведомстве ФРБ Филадельфии на территории США.
Региональные данные могут лишь ограниченно применяться для определения общенационального тренда, но это не значит, что они бесполезны. Напомним, что рост индекса ФРБ Филадельфии в июне совпал с похожим ростом производственного индекса ISM, который отражает настроения в этом секторе в США в целом. Хотя аналитики ожидают сегодня небольшой коррекции, если общий индекс ФРБ Филадельфии останется в районе отметки 10 (согласно прогнозам), то появится повод надеяться на то, что июльский показатель индекса ISM (выходит 1 августа) удержится выше уровня 50. Именно на это указывал другой региональный отчет о производственном секторе, опубликованный ранее на этой неделе. В понедельник мы узнали о том, что индекс ФРБ Нью-Йорка повысился сильнее, чем ожидалось, и установил пятимесячный максимум. Если только сегодня индекс ФРБ Филадельфии резко не ухудшится, то можно будет рассчитывать на то, что следующий релиз по индексу ISM порадует «быков».
