Обнародованные во вторник данные ВВП из еврозоны показали значительное снижение, что указывает на то, что, вероятно, европейская экономика прошла свой пик роста, что также может указывать и на то, что мировая экономика начала свое торможение после заметного повышения на волне десятилетнего роста после тяжелейшего кризиса 2008-09 годов.
Представленные данные показали сильное падение роста ВВП в третьем квартале в годовом выражении до 1.7% против прогноза понижения до 1.9% с уровня 2.2%. Квартальное значение макроиндикатора показало повышение всего лишь на 0.2% против 0.4% ранее.
Это уже третьи за последнее время данные, которые ясно указывают на то, что крупнейшие мировые экономики прекратили расти и, возможно, уже начали понижение не только на фоне окончания десятилетнего экономического цикла, но и, вероятно, под влиянием торговых войн, которые были весной этого года инспирированы США.
Сначала, согласно опубликованным ранее данным, демонстрировать торможение начала китайская экономика, затем к этому процессу подключились Штаты, и вот во вторник стало понятно, что и большая Европа в виде еврозоны не смогла избежать этого. На фоне этого события, а также под влиянием новостей о том, что А. Меркель, нынешний канцлер Германии, уходит с поста главы ее партии, единая валюта оказалась под давлением.
На наш взгляд, если торможение европейской экономики продолжится, то перед ЕЦБ встанет фактически неразрешимая проблема, которая просто может не позволить банку начать процесс повышения процентных ставок, как это делала ФРС в последние несколько лет.
Напомним, что европейский регулятор решился только прекратить меры стимулирования (QE), но ему будет сложно начать цикл повышения процентных ставок в следующем году из-за вероятного снижения экономического роста, что может стать причиной сползания региона в «дефляционную яму» по примеру того, как это произошло с японской экономикой в 90-е годы ХХ века.
В этом случае ЕЦБ будет крайне сложно решать кризисные проблемы, которые однозначно будут возникать на волне падения экономического роста простым понижением стоимости заимствований, так как они и так уже на нуле, а депозитная ставка регулятора является отрицательной.
Учитывая такие перспективы, считаем, что у евровалюты могут начаться серьезные проблемы с перспективой курсового роста, в первую очередь против доллара США.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется на уровне 1.1340. Она находится под давлением из-за торможения экономического роста в зоне евро и падения перспектив того, что ЕЦБ будет повышать процентные ставки в следующем году. Закрепление цены ниже этой отметки может привести к ее падению к 1.1300, а затем к 1.1250.
Пара GBPUSD торгуется на уровне 1.2700. Она испытывает проблемы из-за неразрешенности Brexit'a, а также явного торможения экономического роста в Британии и снижения инфляционного давления, что снижает вероятность повышения ставок Банком Англии в ближайшем обозримом будущем. На этом фоне, если пара закрепится ниже отметки 1.2700, есть вероятность продолжения ее падения к 1.2660 и 1.2600.
