Из всех важных событий этой недели, которые окажут влияние на рынки, на наш взгляд, следует выделить заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике, которое состоится в этот четверг. Инвесторы ожидают, что предпримет Европейский центральный банк по перспективам мер стимулирования экономики региона, которые еще называются количественным смягчением.
Инвесторы продолжают гадать, на что решится регулятор. Одни считают, что он сократит объемы ежемесячных покупок активов на 20 млрд евро, до 40 млрд евро с 60 млрд евро, и объявит о том, что программа будет продлена на шесть месяцев, то есть до середины 2018 года. Другие считают, что объемы покупок гособлигаций будут снижены сильнее, например на 30 млрд евро, до 30 млрд евро, а срок действия будет продлен на девять месяцев. При этом большинство участников рыка сходится на том, что банк по итогам заседания проявит осторожность и не определит срок окончания программы, а, скорее всего, оставит за собой право продолжить, если это понадобится, стимулирующие меры.
Ранее на фоне позитивной динамики в экономике, а также повышения инфляционного давления, М. Драги, президент ЕЦБ, давал рынкам намеки, что меры поддержки экономики могут быть прекращены до конца текущего года, разворот потребительской инфляции вниз и ее стабилизация на нынешних уровнях 1.5% в годовом выражении, похоже, заставила членов ЕЦБ и его руководителя пересмотреть свои планы, что, вероятнее всего, и выльется лишь в частичное сокращение количественного смягчения и продления действия программы еще в следующем году.
Конечно, в этой связи рынки интересует возможная динамика единой европейской валюты, так как решение ЕЦБ напрямую повлияет не ее перспективы. На наш взгляд, рынок уже учитывает вероятность пролонгации мер стимулирования на следующей год, а также вероятные объемы сокращения ежемесячных покупок государственных облигаций. Но если будет принято решение, расходящееся с мнением рынка, например, программа продлена будет не на шесть или девять месяцев, а до конца 2018 года, то это должно будет оказать негативное влияние на евро и заставить его скорректироваться значительно ниже существующих уровней. В то же время если последует сюрприз и ЕЦБ определит сроки окончания поддержки экономики, то это, наоборот, ее заметно поддержит.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется в диапазоне 1.1730-1.1855. Вполне вероятно, она в нем и останется до итогов заседания ЕЦБ.
Пара USDJPY заметно прибавила на волне результата выборов в Японии, где победу одержал С. Абэ. Рынок считает, что он может расширить меры стимулирования и не будет стремиться пока следовать примеру ЕЦБ и ФРС. На этой волне пара имеет все шансы продолжить расти к 114.35, закрепившись выше отметки 113.65.
