Рынки остаются под сильным прессингом ожидания более высоких процентных ставок ФРС, и, похоже, в этом отношении американский регулятор будет проявлять решительность, о чем, собственно, и дал понять представленный в четверг протокол последнего заседания.

Обнародованный документ не показал каких-то расхождений с той резолюцией, которая была вынесена по итогам заседания 31.01-01.02. В нем фигурировало почти единогласное решение членов ЦБ поднять ключевую процентную ставку на 0.25%. И что немаловажно, было отмечено, что банк готов и далее с решимостью бороться с высокой инфляцией, а значит, если торможение ее снижения продолжится, то ставку будут подниматься и далее, пока она не упадет к целевой отметке в 2%.

Конечно, такое содержание не могло понравиться инвесторам, но в протоколе присутствует одна фраза, которая, вероятно, и сдержала американский финансовый рынок от продолжения сильного падения – это заявление о том, что, похоже, инфляция уже достигла своих максимальных значений. Это несколько успокоило инвесторов и позволило рынку акций в США после весьма волатильной торговой сессии закрыться разнонаправленно и недалеко от уровней завершения предыдущей торговой сессии.

Такое поведение рынка указывает на то, что он полагает, что Федрезерв будет с высокой вероятностью действовать по обстоятельствам. Иначе говоря, исходя из поступающих экономических данных. Он не будет просто так задирать процентные ставки ради бездумного давления на инфляцию. При желании можно было сразу поднять ставки и на 5%, но ведь это не решение проблемы. Регулятор хочет понизить инфляцию до целевого уровня в 2%, но при этом не угробить экономику и не ввергнуть ее в рецессию, которая, во всяком случае по формальным признакам, так и не наступила. Значит он будет действовать по факту, например, возобновления роста инфляции или ее снижения. Вот и все. А участники рынка это понимают, что и выражается в затянувшемся периоде консолидации плавно смещающихся вверх американских фондовых индексов и практически стояния на месте курса доллара по отношению к корзине из основных валют.

Итак, ФРС будет действовать согласно поступающим экономическим данным - это означает, что публикуемые завтра значения базового индекса расходов на личное потребление, а также цифры по доходам и расходам американцев будут обязательно приняты к сведению. Если они покажут общую динамику роста, фактически инфляции – это будет сигнал для ЦБ продолжать цикл повышения ставок, а для рынка возобновить продажи рисковых активов и гособлигаций, что вновь подтолкнет доходности вверх и окажет поддержку курс доллара.

В то же время, если они в сумме покажут стагнацию инфляции или ее небольшое снижение в русле ожиданий, это также вряд ли может быть расценено инвесторами как позитив, но, возможно, сможет удержать рынки от обвального падения. На этой волне стоит ожидать продолжения периода затянувшейся консолидации до публикации новых свежих данных по инфляции за февраль, которые выйдут уже в марте.

Прогноз дня:

EURUSD
Пара остается под давлением на волне падения спроса на рисковые активы и вероятности продолжения агрессивной денежной политики ФРС. Но она может сегодня получить локальную поддержку, если данные по инфляции в еврозоне покажут ее повышение. На этом фоне пара может подрасти к 1.0655, но затем все равно возобновить падение к 1.0575, так как давление доллара остается довольно сильным.

USDCAD
Пара торгуется выше уровня 1.3510. Возобновление снижения цен на нефть, а также давление со стороны американского доллара может оказать поддержку паре и возобновить ее рост к 1.3670.