Котировки желтого металла до начала августа с первых дней июня вступили в устойчивую фазу роста. Так что было причиной этого и стоить ли надеяться на то, что оно сумеет закрепиться выше отметки 2 000 долларов за унцию?
Основные причины роста цен на золото
Итак, котировки золота, испытав в марте месяце сильное давление со стороны укрепления курса американского доллара, равно как и другие товарные и сырьевые активы, начали резкое повышение по мере того, как на финансовых рынках начался процесс отскока спроса на рисковые активы (акции компаний). Эти настроения были инициированы надеждами со стороны инвесторов, что уже в апреле-мае пандемия коронавирусной инфекции будет взята под контроль. Дополнительную поддержку ценам на «желтый металл» оказали беспрецедентные меры стимулирования от Министерства финансов США и Федрезерва, которые ослабили позиции доллара на валютных рынках. А так как золото торгуется на доллары, то его ставшей фундаментальной слабость начала поддерживать рост цен на этот драгметалл.
С другой стороны, разочарование, которое посетило инвесторов, надеявшихся, что восстановление мировой экономики будет более быстрым и энергичным, привело к росту спроса на золото как актив убежище. Это и стало главной причиной ралли конца прошлого месяца, которое закончилось успешным штурмом уровня в 2 000 долларов за унцию и попыткой закрепиться выше этой отметки.
Почему золото вряд ли удержится выше уровня в 2 000 долларов
Резкое падение цен на золото началось на фоне взлета доходности государственных облигаций американского Казначейства. Так доходность бенч-марка 10-летних трежерис начала активно расти 7 августа, что и стало сигналом для фиксации, ранее полученной прибыли инвесторами, ставившими еще совсем недавно на рост котировок. Но было еще две важные причины, оказавшие давление на нефтяные цены. Это публикация в целом сильной отчетности американских компаний за 2-ой квартал на фоне позитивных экономических данных за июль месяц, которые показали, что, несмотря на ситуацию с пандемией коронавируса, экономика страны начинает оживать, а значит доллар как актив, не приносящий процентного дохода, будет терять привлекательность. Дополнительным фактором также не в пользу покупок доллара стала его сильная техническая перекупленность.
Оценивая смену настроений на рынке, постепенный рост интереса к покупкам рисковых активов, вряд ли стоит ожидать возобновления роста цен на золото, а тем более его закрепления выше отметки в 2 000 долларов. На рынке явно намечается устойчивое изменение приоритетов инвесторов с активов-убежищ на инструменты, имеющие потенциал роста цены и приносящие процентный доход. Мы, конечно, имеем в виду акции компаний.
Что ждет золото в ближайшем обозримом будущем
Наблюдая за всем происходящим на рынках, а также возможность вероятного всплеска инфляционного давления в Америке, полагаем, что снижение цен на золото будет в ближайшее время только усиливаться. Перетекание инвесткапитала из активов-убежищ в акции, имеющие потенциал роста, риски плавной смены монетарного курса ФРС на фоне повышения инфляционного давления будут способствовать снижению цен на «желтый металл». По мере восстановления роста мировой экономики цены на золото будут только падать.
Если обратить внимание на техническую сторону вопроса, то на дневном графике явно вырисовывается конструкция из двух вершин, вторая из которых ниже предыдущей, что указывает на формирование разворотной фигуры с вероятным падением цены в область 1825.00 долларов за одну унцию.
И последнее. На наш взгляд, все указанные выше причины и факторы играют против перспектив возобновления сильного роста котировок золота. Мы ожидаем, что цена на золото вред ли поднимется выше отметки 2 000 не только в ближайшее время, но и отдаленной перспективе, если, конечно, не начнется вторая волна пандемии. Но в этом случае необходимо будет пересмотреть всю философию вопроса.
Прогноз дня:
Золото на споте корректируется вниз. Преодоление отметки 1908.00 станет основанием для продолжения снижения к 1835.00.
Пара EURUSD снизилась на волне укрепления курса доллара по результату публикования протокола последнего заседания ФРС по денежной политике, где регулятор выразил высокую обеспокоенность перспективами замедления восстановления американской экономики из-за пандемии. Пара торгуется выше уровня 1.1830, преодоление которого приведет ее к снижению к 1.1700.
