В том, что ФРС не будет поднимать процентные ставки на заседании, которое пройдет 19-20 сентября, фактически никто не сомневается. В фокусе рынка принятие решения ФРС по началу сокращения мер стимулирования.
Мнение рынка основывается на том, что инфляционное давление в Штатах все еще остается на низком уровне и пока не стоит ожидать дальнейшего роста ставок, что, собственно, оправдывается самими заявлениями руководителя ФРС Дж. Йеллен, которая ранее неоднократно давала понять, что в настоящий момент приоритетом для решения повышать ставки является динамика базового индекса на личное потребление, а также рост доходов и расходов американцев, а не ситуация вокруг рынка труда, которая была в центре внимания еще несколько лет назад. А вот как раз эти показатели и остаются не слишком «сильными» для того, чтобы вынудить ЦБ продолжить цикл повышения процентных ставок.
Но для того чтобы банк начал сокращать свой баланс, никаких преград нет. Поэтому важным итогом заседания будет, скорее всего, решение начать этот процесс. И здесь на первый план начинают выходить условия этого мероприятия. Важно пронимать, какие объемы раздутого до 4.5 трлн долларов баланса будут сокращаться и какими темпами. Сейчас невозможно предположить, каково будет решение ФРС, но если оно покажет, например, заметные месячные продажи облигаций, то это несомненно окажет давление на общий расклад сил на государственном облигационном рынке США, который начнет плавно разворачиваться и на волне распродаж повышать доходности. Это будет сильным сигналом для инвесторов и в перспективе важным поддерживающим фактором для американского доллара, так как прекращение реинвестирования ФРС денег от продажи гособлигаций, а так оно должно быть в рамках этого процесс, будет снижать приток долларовой ликвидности и делать доллар более дорогим.
Но опят же заметим, что все это будет растянуто во времени, что и будет являться одним из определяющих факторов. Но в перспективе у доллара есть шансы снова стать сильным.
Прогноз дня:
Пара EURUSD будет консолидироваться до заседания ФРС по денежной политике, а также до выборов в Германии в диапазоне 1.1835-1.2070. Мы считаем приоритетным продажи пары на росте внутри диапазона.
Пара GBPUSD сильно локально перекуплена, что может привести к коррекции. Падение цены ниже отметки 1.3560 открывает дорогу паре на снижение к 1.3400.
