Валютный рынок фактически остановился в ожидании результата двухдневного заседания Федрезерва по денежно-кредитной политике. Рынок не сомневается в том, что ставки будут повышены на 0.25%, до 0.75%. В центре внимания оценка перспектив повышения ставок ФРС в новом году.
Последние сентябрьские прогнозы ФРС по уровню процентных ставок на следующий год предполагают лишь два повышения ставок с общим уровнем ключевой ставки на конец нового 2017 года чуть выше отметки 1.0%. Но после победы Д. Трампа на президентских выборах и осознания рынком, что он начнет реализацию своей новой экономической программы, основанной на налогово-бюджетном стимулировании, настроения рынков диаметрально развернулись, что стало причиной распродаж гособлигаций по всему миру и роста интереса к американскому рынку акций.
И сейчас возникает интересная картина, которая может вылиться в одновременное укрепление доллара и американского фондового рынка, сопровождаемое ростом инфляции и повышением процентных ставок ФРС, чего не бывает в обычной, традиционной ситуации. А такая картина, вероятнее всего, и будет складываться на американском рынке. Причиной этого будет стимулирование реального сектора экономики, что привлечет капиталы в Штаты. Репатриация инвестиционных денег будет поддерживать доллар, равно как и их отток из гособлигаций Казначейства США. ФРС явно не будет стоять на месте и на волне ожидания усиления инфляции будет активнее поднимать процентные ставки.
Вот эти грядущие изменения в Штатах и являются главной причиной реакции рынка в пользу доллара, который пока «замер» в ожидании итогов заседания ФРС. На наш взгляд, спусковым крючком для возобновления роста американского доллара может стать заявление главы Федрезерва Дж. Йеллен о готовности банка активно действовать, энергично поднимая ставки, если это будет необходимо для сдерживания усиления инфляционного давления. Этого будет достаточно для рынка, даже если в коммюнике по итогам заседания ничего об этом сказано не будет.
Даже если заявление Йеллен будет в целом осторожным, в нем будет фигурировать желание понаблюдать за развитием событий, посмотреть за тем, как Трамп начнет проводить в жизнь свою новую экономическую политику, но при этом будет содержаться твердая, подчеркиваем, твердая уверенность в том, что ставки продолжат расти, и, причем, более энергично, чем ныне ожидаемые два раза в 2017 году, то это будет позитивным сигналом для доллара и может вылиться в рождественское долларовое ралли.
Прогноз дня:
Пара EURUSD может упасть по итогам заседания ФРС, если оно окажется позитивным для доллара, сначала к 1.0530, с перспективой снижения к 1.0500, и уже потом к 1.0450. Но если банк не даст сигнала о более высокой траектории повышения ставок в будущем году, то на волне разочарования цена может взлететь к 1.0800-15.
Пара USDJPY торгуется в очень узком диапазоне. Позитивные для американской валюты новости подтолкнут цену вверх, и она протестирует уровень 116.00 с перспективой роста к 116.65. Но негативный для доллара итог заседания окажет на пару давление, и она провалится к 113.15.
