Как мы и полагали, эта неделя оказалась довольно спокойной на рынках акций, хотя сама по себе волатильность заметно выросла. Схожая ситуация отмечается и на валютном рынке Форекс, где наметившееся ослабление курса доллара приостановилось.
На рынках многие полагают, что ралли в акциях просто замедлилось и снова возобновится, как только Конгресс примет решение о ратификации мер поддержки экономики в объеме 1.9 трлн долларов. Также они считают, что расширение процесса вакцинирования будет поддерживать спрос на акции компаний из-за перспективы более активного восстановления экономики США и других стран Запада.
Но это только одна часть инвесторов, а существует еще и другая, которая, вероятно, именно своими действиями и приостановила ралли. Они считают, что широкие меры стимулирования, а на рынки может пролиться ликвидность в объеме 1.5 трлн долларов, вызовет распродажи на рынках государственных облигаций, что станет причиной роста их доходности. Это, в свою очередь, также вызовет волну спроса на доллар. ФРС, желая контролировать кривую доходности трежерис, будет вынуждена менять свой монетарный курс. Сначала ей придется отказаться от выкупа гособлигаций, а затем перейти и к процессу повышения процентных ставок. И все это, как ожидается, может происходить на фоне резкого роста инфляции выше приемлемого уровня в 2.0%.
Такой вариант развития событий окажет сильное давление на спрос на акции компаний, что вызовет волну распродаж. В этом случае инвесторы будут избавляться от них и одновременно покупать доллар как резервную валюту.
Этот вариант развития событий является крайне опасным для стабильности финансовых рынков, учитывая те весьма объемные финансовые «мыльные» пузыри, которые были надуты в период с 2009 года, когда Федрезерв и другие крупнейшие мировые ЦБ активно начали тушить кризис огромными потоками ликвидности в национальных валютах. Если это произойдет, то мы станем свидетелями нового обвала на рынках, который будет заметно больше того, что произошло в США в 1929 году и стало предтечей глобального мирового кризиса, перешедшего в катастрофу второй мировой войны.
Но вернемся в сегодняшний день. Полагаем, что общий период консолидации на рынках продолжится сегодня и, возможно, в начале будущей недели. В целом мы все больше и больше склоняемся к тому, что в ближайшее время на рынках акций может начаться коррекционное снижение с одновременным укреплением курса американского доллара.
Прогноз дня:
Пара EURUSD консолидируется на волне роста спроса на доллар в условиях возможного начала коррекции на рынках акций. Пара может упасть к 1.1965 после снижения ниже отметки 1.2110.
Пара GBPUSD корректируется вниз в ожидании публикации данных из Великобритании. Если цифры ВВП за 4-ый квартал окажутся хуже ожиданий, а также значения производственных показателей ниже прогнозов, это может привести к продолжению локального снижения пары к 1.3750 в русле общей краткосрочной восходящей тенденции.
