Обвал котировок сырой нефти, падение цен на золото, а также продолжение роста доходности по государственным облигациям США указывают на то, что при всех заявлениях некоторых экспертов о том, что потенциал роста доллара будет носить ограниченный характер на волне повышения ставок ФРС на следующей неделе, может не оправдаться.
Очень позитивные данные по занятости в частном секторе (298 000 новых рабочих мест против прогноза роста на 190 000), которые представила в среду компания ADP, говорят о том, что пятничные значения по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе также могут выйти лучше ожиданий, и причем заметно выше.
Напомним, что согласно медианному прогнозу, представленному агентством Bloomberg, американская экономика может получить 195 000 новых рабочих мест. Эти цифры и так сами по себе указывают на сохранение позитивного тренда на рынке труда, но если они окажутся заметно выше, то это может спровоцировать сильный рост доллара, так как инвесторы, вероятно, станут рассматривать не только повышение ставок на следующей неделе как практически свершившийся факт, но и поднимут свои ожидания по количеству повышений в этом году.
Заметим, что до недавнего времени большинство экспертов упорно считало, что ФРС поднимет ставки в этом году всего два раза, а не заявленные три. Сильная динамика с рынка труда (и если к ней присоединится усиление роста заработных плат) действительно станет причиной на фоне сохраняющейся инфляции для повышения ставок как минимум три раза.
Здесь еще следует учитывать еще одну причину, которая может послужить основанием, если не для четырех повышений ставок в этом году, то для одноразового роста ставок, например, на 0.50%, а не на предполагаемые 0.25%. Мы говорим о том, что с принятием предложения Д. Трампа увеличить госрасходы на ВПК на 54 млрд долларов можно ожидать усиления инфляционного давления, а это ЦБ ни в коем случае игнорировать не будет.
Из важных событий сегодняшнего дня следует выделить заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике. От него часть экспертного сообщества ждет намеков о вероятном снижении объемов стимулирования осенью этого года и, возможно, даже начала процесса повышения ставок в 2018 году.
Но мы придерживаемся мнения, что ЦБ не будет предпринимать никаких шагов в эту сторону по итогам сегодняшнего заседания. В первую очередь это оправдано неоднозначными итогами выборов лидера во Франции и Германии, а также сложной экономической ситуацией в ряде стран зоны евро, которые получат явно массу проблем, если ЕЦБ решит поднять ставки в ближайшем обозримом будущем или станет активнее сокращать стимулирующие меры.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется выше уровня 1.0525 в ожидании итогов заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Если пара упадет ниже уровня 1.0525, есть вероятность падения цены к 1.0490.
Цены на золото продолжат снижаться, и вероятность очень позитивных данных по занятости в эту пятницу в Штатах только усилит эту динамику. Падение цены ниже отметки 1205.00 станет основанием для снижения к 11.95.40.
