Более слабые, чем ожидалось, данные по занятости в частном секторе экономики США, которые были опубликованы накануне, вернули на рынок мнение, что ФРС может воздержаться от еще одного повышения ставок в этом году. В соответствии с обнародованными данными, количество новых рабочих мест в частном секторе от компании ADP выросло всего на 158 000, при этом предполагался рост 180 000.
Майские значения показателя также были пересмотрены в сторону понижения, до 230 000, что стало причиной ожидания, что и сегодня цифры по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе экономики от Министерства труда США также покажут снижение роста. Прогнозируется, что уровень безработицы останется на прежней отметке, 4.3%. Консенсус-прогноз от информационного агентства Bloomberg дает диапазон данных по количеству новых рабочих мест от 140 000 до 200 000, при этом коэффициент безработицы от 4.2% до 4.4%.
Какие окажутся данные, что называется, увидим, но здесь важна реакция на них рынка. Напомним, что инвесторы в течение полугода продавали доллар США, в первую очередь считая, что замедление экономического роста и инфляции будут основанием для паузы в повышении ставок. Но в июне ФРС их подняла на очередные 0.25% и заявила, что ждет еще одного повышения в этом году.
Но рынок продолжает упрямиться и считает, что это не так, потому что уже на рынке труда, по его мнению, наметились негативные тенденции. Майские цифры по занятости оказались очень неважными, а вышедшие в четверг значения от ADP невпечатляющими и хуже прогнозов. Это позволяет инвесторам полагать, что и выходящие сегодня официальные цифры от
Министерства Труда США также могут быть слабее ожиданий.
Но рынок не желает понимать, что трудовой ресурс в любой стране, включая и США, не бесконечен, а значит будет постепенное снижение нанятых на работу работников, при сохранении приемлемых темпов роста экономики.
Кстати, важный показатель занятости количество заявок на пособие по безработице по-прежнему остается на уровнях начала 70-х годов прошлого века, что указывает на сильный рынок труда. И еще одна деталь. Ранее член ФРС Э. Розенгрен в декабре 2016 года сказал, что считает с учетом нынешней демографической ситуации любое количество новых рабочих мест выше уровня в 100 000 позитивным.
На наш взгляд, проблема в другом. Сомнения рынка в том, что состояние экономики позволит и далее ужесточать монетарную политику, с одной стороны, оправданы, если оценивать критериями докризисными. Но, с другой, мы сейчас находимся в ином мире, где некоторые принципы из прошлого уже не работают. Этого рынок не хочет замечать и будет наказан, если рынок труда будет оставаться сильным, а ФРС будет повышать ставки и далее, и все это будет происходить на фоне начала сокращения баланса ЦБ США.
Прогноз дня:
Пара EURUSD приостановила рост на фоне ожидания цифр по занятости из США. Если они окажутся позитивными, то пара может упасть к 1.1320 или даже к 1.1280 после пробития уровня 1.1400. Но если они будут хуже прогнозов, можно ожидать локального роста цены к 1.1460.
Пара GBPUSD торгуется выше уровня 1.2945, преодоление которого на волне позитивной статистики из США может привести к падению цены к 1.2890 и, возможно, к 1.2875. Но если они подкачают, тогда вероятен рост пары к 1.3030.
