Обнародованные данные экономической статистки в США во вторник обвалили местный рынок акций, заметно приблизили вероятность не только продолжения снижения уровня процентных ставок Федрезервом, но и возможность более масштабного смягчения курса денежной политики.
Во вторник ничего не предвещало негативного развития событий на торговых площадках в США и резкого ослабления курса американского доллара. Опубликованные сначала значения индекса деловой активности в производственном секторе (PMI) порадовали участников рынка, прибавив до 51.1 пункта с 50.3 пункта, при этом предполагалось повышение до 51.0 пункта. Торги на фондовом рынке в Штатах начались на позитивной ноте. Основные фондовые индексы открылись с гэпами. Доходности гособлигаций Казначейства США поползли вверх, а американский доллар получил некоторую поддержку. Но как оказалось – главные новости, и причем негативные, были еще впереди.
Позднее в 17.00 МСК вышел показатель деловой активности в промышленном секторе США (PMI) за сентябрь месяц, индекс от американского Института управления поставками (ISM). А вот он как раз и показал негативную динамику. Согласно представленным данным, индекс резко снизился до 47.8 пункта с 49.1 пункта, при этом ожидалось его повышение до 50.4 пункта. Падение индикатора ниже ключевого уровня в 50 пунктов указывает на снижение роста экономики.
На фоне этих значений ситуация на рынках резко изменилась. Рынок акций в Штатах пошел вниз, так же как и доходности трежерис. Спросом начали пользоваться защитные активы – золото и валюты-убежища. Доллар оказался под давлением на волне резкого повышения ожиданий очередного снижения процентных ставок ФРС США.
На наш взгляд, наш прогноз о том, что к концу текущего года американская экономика будет иметь высокую вероятность провала в яму рецессии, вероятнее всего, сбудется. Торможение роста экономики должно будет заставить Федрезерв не только еще раз снизить ставки на 0.25%, ограничиваясь поддержкой местного финансового рынка лишь операциями РЕПО, но и приступить к более масштабным мерам стимулирования к тому, что ранее по итогам сентябрьского выступления Дж. Пауэлла рынок окрестил QE4.
Сегодня и в пятницу будут представлены обновленные данные по занятости в Штатах. Сегодня это значения от ADP, а в пятницу от Министерства труда. Предполагаем, что если они окажутся хуже, особенно пятничные значения, ожиданий – это станет стимулом для продолжения ограниченного падения американского рынка акций, роста спроса на защитные активы и ослабление курса доллара. На наш взгляд, своим негативом они только усилят давление на ФРС, которые придется предпринимать срочные меры по исправлению ситуации в экономике. Это может стать прологом к новым мерам смягчения денежной политики и стимулирования экономики. Кстати, все эти неурядицы происходят на фоне начатой «демократами» в Штатах процедуры импичмента президента Д. Трампа, которая может только усилить хаос на мировых рынках.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется ниже уровня 1.0940 на волне негативных для доллара новостей. Считаем, что если данные по занятости от ADP окажутся слабее прогноза – это приведет к продолжению локального повышения цены к 1.1000, но для этого она должна сначала преодолеть отметку 1.0940. В то же время, если статистика будет положительной, следует ожидать разворота пары вниз и ее снижения к 1.0880.
Пара USDJPY торгуется выше отметки 107.65. Полагаем, что пара будет также двигаться исходя из данных американской статистки. Негативные значения от ADP могут привести к прорыву уровня 107.65 и падению цены к 107.00. Позитивные, наоборот, приведут к локальному повышению к 108.45.
