Предстоящая неделя вполне может оказаться разворотной для доллара США. В среду. 29 апреля, будет опубликована первая предварительная оценка ВВП США за 1 квартал 2015 года, а чуть позже решение по монетарной политике объявит ФРС США. В четверг будет опубликована структура личных расходов и доходов в марте, в пятницу – индексы деловой активности от ISM и Markit в производственной сфере. Ожидать того, что ВВП в первом квартале сможет повторить темпы 4 квартала 2014 года, когда был зафиксирован рост 2.2%, не приходится. Слишком слабые данные поступают из США все первые месяцы года, и весьма вероятно снижение темпов роста до значения 1% или даже меньше.
В совокупности с нулевой инфляцией уже три месяца подряд и замедлением рынка труда можно ожидать, что комментарий ФРС по итогам заседания будет отражать изменившуюся ситуацию в сторону негатива, что усилит динамику распродаж американского доллара.
Нефть дорожает уже 6-ю неделю подряд, Brent по итогам недели остался на уровне 65.4 долл. за баррель, WTI достигла отметки 57.29 долл. за баррель. Тем не менее на темпы сокращения объёмов бурения в США частичное восстановление цен на нефть не оказывает никакого влияния, общее количество буровых установок сократилось до 932, это уровень 2009 года.
Заказы на товары длительного пользования в марте неожиданно выросли на 4%, но детальный анализ показал, что на самом деле неожиданно сильный показатель главным образом обеспечен за счет 112%-го роста заказов на самолеты. Если же из этого показателя исключить заказы военного характера и авиастроения, то окажется, что спад идет уже 7-й месяц подряд, падение в марте составило 0.5%, и такой длительный спад – явный признак рецессии.
Таким образом, наиболее вероятным сценарием в первые дни начавшейся недели остается продолжение сокращения длинных позиций по доллару и развитие глубокой коррекции, которая все больше и больше приобретает признаки полноценного разворота.
В то же время из Европы новости постепенно становятся всё более позитивными. Индексы от группы CESifo показывают, что динамика деловых ожиданий в Германии остается положительной, рост индекса доверия идет уже шестой месяц подряд и достиг уровня 108.6 п, это максимум за 10 месяцев.
Еврогруппа в пятницу не смогла найти решения по греческому вопросу. Разногласия продолжают оставаться значительными, и сблизить позиции пока не удается. Греция сделала еще один шаг к дефолту и выходу из еврозоны, и времени для поиска компромисса все меньше. Греческая проблема оказывает давление на евро, но панические настроения постепенно угасают.
Межрыночный анализ динамики интересов игроков на фьючерсном, долговом и фондовом рынках показывает, что процесс выхода из длинных контрактов по доллару ускоряется. По результатам отчета CFTC, опубликованному в пятницу, эта динамика отмечается во всему блоку основных валют. Спред доходностей американских трежерис и аналогичных бумаг других развитых стран сокращается уже довольно заметными темпами, и это еще один признак угасания интереса к покупкам доллара.
Сегодня в 16.45 Markit опубликует отчет по активности в секторе услуг США в апреле, в 17.30 ФРБ Далласа покажет уровень активности в производственной сфере Техаса. Падение индекса в марте составило 17.4%, и, по всей видимости, улучшения ситуации вряд ли стоит ждать.
EURUSD
Нисходящий импульс в паре полностью исчерпан, драйвер на укрепление доллара отработан. В настоящий момент пара находится в неустойчивом равновесии и будет в таком состоянии как минимум до публикации решения ФРС США вечером 29 апреля. Некоторая локальная перекупленность, возможно, послужит причиной снижения к 1.0769 или 1.0703, возможный рост ограничен сопротивлением 1.0962/70.
GBPUSD
Во вторник в 11.30 отчет по ВВП в 1 квартале представит Великобритания. Падение темпов роста, по оценке экспертов, будет незначительным, ожидается рост 2.6% против 3.0% кварталом ранее, и фунт вполне может получить основания для продолжения укрепления. В настоящий момент пара пытается преодолеть сопротивление 1.5174/85, шанс продолжения роста сохраняется. Ближайшая цель 1.5298/5318, основная поддержка 1.4950/69.
