Продаем EUR/USD и покупаем GBP/USD

11 мая 2016, EUR/USD

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Изменение объема промышленного производства за март (предыдущее значение -0.5% г/г; прогноз -0.4% г/г).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за май (предыдущее значение 2,784M; прогноз 0,500M).

EUR/USD:

Промышленный сектор еврозоны начинает страдать от укрепления евро: опубликованные накануне релизы по промышленному производству за март во Франции и Германии разочаровали инвесторов слабыми данными. Необходимо отметить, что во Франции показатель демонстрирует негативную динамику последние два квартала.

У локомотива еврозоны дела идут лучше: по итогам первого квартала объем промышленного производства вырос на 0,26%, а чистый экспорт увеличился на 2,2% г/г. Однако, если посмотреть на показатель чистого экспорта годичной давности, то картина становится менее радужная: в первом квартале положительное сальдо увеличилось на 17% г/г. На мой взгляд, в течение этого года мы будет наблюдать дальнейшее ухудшение показателя, что в конечном итоге негативно скажется на экономическом росте валютного блока.

На кредитных рынках доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1390/1.1430 и фиксировать прибыль на отметке 1.1350.

GBP/USD:

В первой половине дня следует ожидать роста котировок на фоне позитивной динамики долгового рынка. Доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании второй торговый день подряд растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Отчет по промышленному производству Соединенного Королевства за март, на мой взгляд, выйдет в пределах консенсус-прогноза: в течение всего первого квартала индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности демонстрировал негативную динамику, что указывает на снижение объема производства.

Этот фактор в свою очередь не позволит британской валюте продемонстрировать мощный рост. Во второй половине дня ход торгов будет определяться данными от министерства энергетики США по запасам сырой нефти. Черное золото и пара GBP/USD имеют тесную историческую корреляцию и в этой связи, именно этот отчет станет драйвером для изменения котировок. Для продолжения восходящей тенденции в данной валютной паре необходимо сокращение запасов сырой нефти и бензина.

Шансы на такой исход достаточно велики, с учетом устойчивой динамики сокращения числа работающих буровых установок в Штатах, однако лучше не торопиться и дождаться официальных данных. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4415/1.4380 и фиксировать прибыль на отметке 1.4470.

USD/JPY:

Рост “аппетита к риску” оказывает позитивное влияние на настроения инвесторов. Последние три торговых дня на ведущих мировых фондовых площадках наблюдается оптимизм, что оказывает давление на йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. В данный момент, на фоне отсутствия публикации важной макроэкономической статистики, именно спрос на рисковые активы является основным драйвером роста котировок.

На мой взгляд, в первой половине дня следует ожидать продолжения восходящего тренда, однако в американскую торговую сессию нельзя исключать частичной фиксации прибыли. На техническую коррекцию указывает дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии, который сокращается уже два торговых дня подряд. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 108.70 -109.70.