Курс доллара США к евро продолжает снижение в четверг после решения Федеральной резервной системы (ФРС) сохранить процентную ставку на прежнем уровне и данных об усилении инфляции в Германии. Потребительские цены в Германии, рассчитанные по стандартам Европейского союза, в июле повысились на 0.4% по сравнению с тем же месяцем 2015 года. Таким образом, темпы инфляции в самой крупной экономике Европы оказались максимальными с января текущего года.
Как и ожидалось, Фед не стал менять процентную ставку, сохранив ее в диапазоне от 0.25% до 0.5%, и вновь подтвердив намерение с осторожностью подойти к вопросу ее повышения в дальнейшем. Несколько изменился взгляд чиновников на экономику. Наличие оптимистичных оценок состояния американской экономики и ситуации в мире, правда, вызвало совершенно противоположную рекреацию рынков: доллар упал.
И аналитикам еще предстоит решить эту головоломку. Некоторые говорят о влиянии потоков, связанных с окончанием месяц. Но этого явно недостаточно. Вероятно, инвесторы уверовали в том, что до выборов ФРС не будет ничего предпринимать, а далее уже возможна реакция не на решения ЦБ, а на фигуру нового президента США.
Иена, тем временем, готовится к завтрашним полетам, когда завершится двухдневное заседание Банка Японии. Большинство участников рынка ожидают от ЦБ страны снижения ставки по депозитам, которая уже находится на отрицательном уровне, пишет Bloomberg. Другие СМИ не относят таких экономистов к большинству, заявляя, что зимнее перемещение ставки в отрицательную область привело к укреплению иены, тем самым навредив экспортному сектору.
Ясно одно, сильных движений иене в пятницу не избежать. Стоит отметить, что иена уже укрепилась на том, что рынок разуверовал в методы неконтролируемой денежной эмиссии, а также принял тот факт, что пакет стимулов от правительства оказался недостаточно объемным.
Вероятность применения политики "разбрасывания денег с вертолета" в Японии обсуждалась с того момента, когда бывший председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке посетил Токио две недели назад. Тем не менее, 9 из 10 экономистов, опрошенных Wall Street Journal, настроены скептически. В рамках такой политики центральный банк напрямую финансирует государственный долг.
"Я не думаю, что Банк Японии будет производить прямой андеррайтинг (государственных облигаций), однако его действия могут создать видимость координации с правительством", - отметил Такэхиро Ногути, старший экономист Mizuho Research Institute.
Мари Ивасита, главный экономист SMBC Nikko Securities, считает, что в обозримом будущем применять политику "вертолетных денег" будет проблематично, поскольку это потребует внесения изменений в законы и ведения переговоров с Министерством финансов. Госи Катаока, старший экономист Mitsubishi UFJ Research, считает, что прямой андеррайтинг маловероятен, однако "Банк Японии вполне может навсегда оставить на своем балансе некоторые государственные облигации".
"Инвесторы думали, что чем более крупным будет пакет стимулирующих мер, тем больше вероятность того, что регулятор объявит о чем-то вроде мер прямого стимулирования экономики (вертолетные деньги)", - говорит валютный стратег Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ли Хардман. По его мнению, Банк Японии не примет агрессивных стимулирующих мер по итогам своего заседания. Он считает, что рынок переоценил перспективы возможного агрессивного смягчения монетарной политики в Японии. Чем меньше агрессии со стороны Банка Японии в пятницу, тем выше голову поднимет иена.
