С нефтью есть одна проблема — текущий уровень цен слишком высок для того, чтобы устранить перепроизводство. Переизбыток предложения и низкие цены на нефть сохранятся до тех пор, пока компаниям не перекроют внешнее финансирования, и пока они способны приспособиться и выживать в условиях имеющегося потока денежных средств. Энергия — есть суть экономики. Валовой внутренний продукт эмпирически коррелирует с ценами на нефть. То есть ВВП растет, когда нефть стоит дешево, или дешевеет; ВВП не меняется при высоких или растущих ценах на нефть.

Это связано с тем, что мировой объем производства чутко реагирует на стоимость и доступность энергоресурсов. Жидкое топливо — бензин, дизель и авиационный керосин — используется для транспортировки большинства сырьевых ресурсов, материалов и продукции по всему миру, а электричество, получаемое в результате сжигания угля и природного газа, питает производство.

Когда энергия стоит дорого, рентабельность снижается, соответственно, темпы роста производства падают. И наоборот. Учитывая то, что в течение четырех лет до сентября 2014 года нефть стоила дорого, ВВП оставался неизменным, а темпы экономического роста снижались. Фактически, дорогая нефть и большая долговая нагрузка на домохозяйства, компании и правительства объясняют, почему восстановление после рецессии 2008 года было таким медленным, мучительным и не поддающимся коррекции при помощи монетарной политики.

Почему нефть стоила дорого в 2010-2014 годах, и почему она стоит дешево сейчас

Цены на нефть Brent держались выше 90 долларов за баррель в течение 46 месяцев подряд — с ноября 2010 года до сентября 2014 года. Это самый продолжительный период в истории. Устойчиво высокие цены открыли возможности для добычи труднодоступной нефти, разработку глубоководных месторождений и нефтеносных песков. Чрезмерный поток инвестиций привел к перепроизводству дорогой нефти, что способствовало формированию излишков на рынке жидкого топлива и, в конечном счете, спровоцировало обвал цен в сентябре 2014 года.

Кроме того, в течение четырех лет, предшествовавших коллапсу, нефть дорожала из-за наличия дефицита предложения на рынке энергоносителей. Он возник в основном из-за перебоев с поставками в связи с нестабильной политической ситуацией в Ливии, Иране и Судане в начале 2011 года. Однако страсти постепенно улеглись — особенно в Ливии — объемы добычи и поставок из региона восстановились, а на рынок к этому времени уже начала прибывать дорогая нефть. В результате, в начале 2014 года возник переизбыток предложения.

Перепроизводство на рынке энергоносителей сохранялось в течение 21 месяца, но предложение по-прежнему превышает спрос примерно на 1.2 млн баррелей в день. В этом и есть основная причина обвала цен, начавшегося в середине 2014 года, и ответ на вопрос, почему они остаются низкими сейчас.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex